避險情緒減弱 金價或持續調整

⊙記者 金蘋蘋 ○編輯 於勇

避險情緒的減弱，正在為此前一度「瘋狂」的金價降溫。

原本市場預料中的「黑天鵝」並未到來。法國大選第一輪投票中，獨立候選人馬克龍進入第二輪投票環節。對此，市場人士解讀認為，這個消息代表了反歐盟的極右勢力和「左派」政治在法國的失敗，避險情緒緩解，引發了市場對黃金的拋售。

受此消息影響，國際現貨金價4月24日盤中最低觸及1265.54美元/盎司；4月25日金價延續前一個交易日的跌幅，截至記者發稿，國際現貨金價報1269.98美元/盎司，較前一個交易日下跌5.58美元/盎司。同時，美國國債收益率上升，而法國股指期貨大幅上漲。

市場人士認為，隨著國際風險事件緩和以及美聯儲議息會議臨近，短期金價開始面臨壓力。這一現象，早在上周就顯露端倪。統計顯示，上周國際金價微跌1.25美元，微跌0.1%，報收於每盎司1284.44美元。

「隨著4月份多個國際風險事件轉向緩和，市場避險情緒開始回落，其對短期金價的支撐也明顯減弱。」民生銀行金融市場部分析師湯湘濱分析道。

對於之前的金價上漲，市場人士的觀點也較一致：此前的地緣政治風險上升，導致避險情緒升溫，從而推升金價的飆升。

但從市場的整體走勢而言，避險情緒並不是決定黃金價格中長期走勢的趨勢性力量。避險情緒從來不能推升出黃金的牛市，而只能影響金價的短期走勢。

湯湘濱認為，雖然今年國際市場面臨的各種政治和政策不確定性依然較多，但從目前看，具有顛覆市場能力的「黑天鵝事件」尚未發生。他分析認為：「在當前川普的經濟政策細節遲遲不能出台的背景下，今年以來國際市場更易於受到美聯儲貨幣政策的影響。對於國際金價而言，這半年來美聯儲的議息會議對金價走勢形成的階段性影響更大。」

隨著5月初美聯儲議息會議臨近，湯湘濱認為美聯儲議息對國際金價的影響仍將再次顯現。目前市場預期，美聯儲在5月議息會議上加息的可能性很小，但6月美聯儲加息的概率較高。

根據此前市場的走勢，國際金價往往在加息「靴子落地」後進行反彈，此前則會進行調整。因此，湯湘濱提醒投資者關注國際金價在5月議息會議后可能持續調整至6月初的風險。

高盛在本周一發布的一份研報也指出，預計金價近期將承壓。高盛為其看空短期金價列出的理由是，美國及全球經濟增長進一步企穩，同時美國稅改預期進一步升溫，量化寬鬆將更快削減。但高盛也指出，若金價在中期出現回落，將是買入機會。