計算機行業：震蕩階段,關注高景氣度細分板塊龍頭

行情回顧：本周計算機板塊(-2.94%)大幅下挫，跑輸同期滬深300(-0.88%)2.06個百分點。概念板塊本周漲幅前三的是：衛星導航(-1.06%)、能源互聯網(-1.44%)、移動支付(-2.31%)；個股本周漲幅居前的是：匯金股份(10.23%)和啟明信息(5.33%)。

本周觀點：近期年報及季報催化期進入後期階段，同時行業內熱點缺乏，計算機整體走勢萎靡。基於市場在可見的未來並未有明確支撐計算機行業向上突破的超預期因素出現，預計行業或進入震蕩階段，建議從短期及中期兩個角度控制倉位及風險，回歸基本面，精選個股：①建議關注產業處於啟動前期，增長確定性強以及有政策驅動的細分行業龍頭企業，重點推薦人工智慧、消費金融及信息安全；②建議自下而上挑選基本面穩健，業績落地能力強，處於估值窪地的個股。

投資策略：長期看好信息安全、消費金融和人工智慧板塊投資機會。

1)信息安全：信息安全行業作為計算機行業中最具成長性的細分領域之一，未來在國家強力政策推動及下游黨政軍、工控、金融、電信等領域訂單快速提升的雙重作用下，正逐步進入成長提速期，且政策推動的催化劑持續發酵。前期《網路安全法》已正式通過並將於2017年6月1日開始實施，同時2016年12月27日正式發布的《國家網路空間安全戰略》則進一步提升了網路安全的戰略高度，政策驅動疊加用戶重視程度提高使得信息安全企業迎來爆發，2017年或成為行業業績整體向上重要拐點。其中工控等保制度今年上半年有望正式落地，預計將有效刺激工控安全需求明後年爆髮式增長。我們重點推薦啟明星辰(信息安全綜合解決方案龍頭步入成長快車道)、衛士通(加密龍頭欲乘風起航)、立思辰(內容及數據安全領域新貴)。

2)人工智慧：近年來人工智慧發展飛速，諸如AlphaGo、Master和Libratus等人工智慧機器人不斷在各個領域擊敗人類，引發人們高度關注。目前人工智慧技術已進入產業化快速發展階段，不僅在智力競賽領域，與此同時無人駕駛、語音識別和圖像識別等也已逐步邁入大規模應用階段，投資機會正逐步顯現，重點推薦科大訊飛(人工智慧稀缺標的，語音識別技術領導者)，關注海康威視、四維圖新、思創醫惠、佳都科技、遠方光電、東方網力、中科創達；

3)消費金融：人群變遷&消費升級帶來的消費金融新產業趨勢的出現；同時政策方面對消費金融的發展不斷鼓勵推動，有利於行業的快速發展，重點推薦二三四五(傳統流量業務帶動消費金融業務板塊持續超預期，2016年全年業績增速超50%)，關注新大陸、奧馬電器；

風險提示：市場風險偏好持續降低；近期限售股解禁相對密集風險。中泰證券股份有限公司