炒新、炒短、炒小、炒差、、過時了，現在A股流行炒什麼？

以前A股一直流行炒新炒小炒差炒短，但是近一年來，炒小炒差已經不符合監管層為股市定下的價值取向了。

以大為美：國企做強、指數維穩對應著主板和創業板的分化

主板和創業板的分化，標誌性事件是2016年7月初決策層提出理直氣壯做強做優做大國企。

按照沒有不講政治的金融來理解，資本市場更應該服從國家利益，更應該將資本力量側重性導入到國企之中。如果說主板藍籌代表了國企，創業板代表了民企，從政策角度看兩者的分化，就顯得十分清晰明確了。

雖然短期看，創業板在每次大跌后的反彈過程中，更容易充當先鋒，一旦把時間拉長，主板和創業板孰強孰弱一目了然。

補充一點：

除了國企做強之外，當去年12月的中央經濟工作會議把穩字放在第一位之後，今年國家隊頻頻在大盤跌破1%的時候力挽狂瀾。其中上證50是維穩的中堅力量，但很少說是去救創業板。於是看到一個明顯的現象就是大跌的時候滬市有權重出來維穩，而創業板就沒爹沒娘。

銀監會的監管，主要作用在主板藍籌的金融權重領域，而另一方面，證監會監管更多影響的是次新、高送轉以及庄股小票。先不談短期證監會保持緘默，銀監會繼續強監管導致創業板相對主板更容易反彈，長期來看，銀監會施壓金融權重，但有國家隊托底；而中小創的萎靡，只有散戶自己買單。所以長期角度，主板的抗壓能力明顯更強。

因此，長期來看，在這一輪強監管、去槓桿的過程中，遊戲規則對主板更有利，市場審美也從此前的以小為美向以大為美」轉變。

被動的重視業績、回歸基本面

今年4月底，超過上一輪牛市新高的股票數量，接近90多隻。同時，創新低的股票已經達到了450隻。這個新低是什麼概念呢？是2016年初那次熔斷之後的新低，可以看到這個市場的分化有多嚴重。

通過觀察創新高和創新低股票的特點，創新高的股票最基本的指標ROE明顯維持在較高的水平，而創新低股票ROE中位數是不斷下移的。可見市場在回歸投資的本質，回歸基本面。

隨便舉幾個創新高的例子，貴州茅台、恆瑞醫藥、老闆電器、格力電器、海康威視等。值得注意的是，這裡面還包括來自創業板的信維通信！可以認為，儘管遊戲規則」對創業板並不友好，但真金不怕火煉，有業績同樣能脫穎而出。

茅台，市值5500億，大市值和業績美的代表

為什麼要說重視業績、回歸基本面是被動的呢

市場追捧業績白馬股，不是因為都在玩所謂的價值投資，而是在強監管、去槓桿的壓力之下，遊資過去那一套實在難以繼續玩下去。而白馬股基本面更加夯實，股價的安全邊際更高，就算很多標的沒有郭嘉隊撐腰，也能頂住壓力，用業績的確定性來對沖監管政策的不確定性！

當很多人被迫改變自己胡炒爆炒的習慣，轉投白馬股懷抱的時候，人多了，錢多了，股價就自然起來了。所以說，大家重視基本面，更像是被「逼出來的」！

價值+成長的融合最對胃口！

回顧歷史，2010年以來價值股成長股階段性交替領先，如10年成長股領先，11-12年價值股領先，13-15年成長股領先其中14年下半年價值股領先。16年以來價值股整體走勢強於成長股，但價值股和成長股中都有結構性機會，各有千秋。

但從強監管、去槓桿實施的近一年多以來分析，如果把表現優異的白馬股拉出來進一步細分，比如價值股裡面，茅台、格力、恆瑞醫藥三者橫向比較；成長股裡面海康威視、歌爾股份、長盈精密橫向比較，會發現市場的另一審美偏好——價值+成長相融合最對胃口，反倒是單純的價值或者單純的成長的表現都不算特別好。

近期操作回顧：

5.9號、300481濮陽惠成、5個交易區間收益30.0%

5.9號、603969銀龍股份、2個交易區間收益15.0%

5.11號、000852石化機械、6個交易區間收益47.95%

5.12號、603050科林電氣、四個交易區間收益35.36%

5.15號、300117嘉寓股份，2個交易區間收益12.7%

5.16號、300157恆泰艾普，2個交易區間收益16.42%

5.17號、600378天科股份，3個交易區間收益20.18%

5.18號、300140中環裝備，2個交易區間收益20.01%

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