15個漲停后 等來終止上市

財經熱點

*ST新都將成為今年首隻退市股。5月17日晚，深交所發布公告稱，已對*ST新都依法作出股票終止上市的決定。公司股票將自今年5月24日起進入退市整理期，並在退市整理期屆滿后的45個交易日內，進入新三板市場掛牌轉讓。從目前來看，造成*ST新都被退市的關鍵在於，在被暫停上市后一年度公司財務表現未達到恢復上市條件，而事件背後或與當前資本市場監管全面從嚴的大背景直接相關。

●南方日報記者 郭家軒

中介機構調整審計意見成退市關鍵

*ST新都的「退市」之路可謂是一波三折。起初，因違規為關聯方提供擔保等事項，*ST新都2013年度、2014年度連續兩個會計年度的財務會計報告被出具無法表示意見的審計報告，公司股票自2015年5月21日起暫停上市。

暫停上市意味著公司被終止上市的風險大增。同時，如果想申請恢復上市，需要在此後一年，實現凈利潤及扣除非經常性損益后的凈利潤均為正。

為擺脫退市威脅，*ST新都此後進行了破產重組。根據天健會計師事務所負責審計的2015年年報顯示，完成重組的*ST新都當年實現凈利潤6971.26萬元，扣除非經常性損益后的凈利潤1255.61萬元，實現扭虧為盈。

在此背景下，*ST新都於是在2016年5月3日向深交所提出了恢復上市的申請，且在5月9日被深交所正式受理。在此期間，一筆關係到*ST新都2015年凈利潤能否扭虧為盈的收入出現了較大爭議，而相關會計事務所前後調整財報審計意見，則成為擊碎上市公司「恢復上市」美夢的重要一擊。

受理次日，深交所向*ST新都下發函件，要求公司補充關於恢復上市的有關材料，其中就有質疑其將2014年租賃期的高爾夫物業租金收入計入2015年經營性收入的會計處理是否合規。

針對這一問題，*ST新都特意委託大信會計師事務所進行了專項複核。此後大信會計師事務所於2016年12月出具的「複核說明」認為：將高爾夫租金收入2950萬元作為2015年度主營業務收入符合企業會計準則規定。

不過，就在*ST新都披露2016年年度報告之際，2017年4月25日，天健會計師事務所向公司發函表示，2015年度在營業收入中確認的高爾夫物業租金收入應從經常性損益事項調整為非經常性損益。也就是說，*ST新都2015年度的扣非歸母凈利潤要在之前1255.61萬元的基礎上扣除非經常性損益2950萬，其凈利潤為負。

緊接著，2017年4月28日，*ST新都恢復上市保薦人撤回了其出具的恢復上市申請相關保薦文件。*ST新都申請恢復上市之路由此戛然而止。

根據深交所《股票上市規則》，股票被暫停上市后首個年度報告顯示公司凈利潤或者扣除非經常性損益后的凈利潤為負值的，公司將不滿足股票恢復上市條件。同時，暫停上市的企業想要恢復上市的，必須有保薦機構出具的恢復上市保薦文件。

2017年5月15日，深交所上市委員會對公司股票恢復上市申請進行審議，由於不符合恢復上市條件，最終申請未獲深交所上市委員會審核同意。由此，深交所於2017年5月16日作出公司股票終止上市的決定，*ST新都也成為今年的首隻退市股。

明星私募或踩雷

有市場人士認為，中介機構前後調整審計意見，可能與當下監管趨嚴的大環境有關。同時，當前IPO提速，再融資受限，重組借殼監管趨嚴，*ST新都退市，釋放了重要信號，退市或成為下一個監管工作的重點。

在*ST新都退市披露中，深交所相關負責人指出，上市公司退市制度是資本市場重要基礎性制度，對於優化資源配置、促進優勝劣汰、提高上市公司質量、保護投資者合法權益發揮著重要作用；對於達到退市條件的公司，要堅決做到「出現一家、退市一家」。

統計數據顯示，截至目前，歷史上已完成退市的股票已有106隻，原因主要是連續虧損、吸收合併、私有化、證券置換、轉板及違法等。其中因連續三年虧損而被退市的公司數量最多，佔44%。

根據深交所安排，被終止上市的*ST新都股票，將自2017年5月24日起進入退市整理期，交易30個交易日，股票的證券簡稱將變更為「新都退」，股票價格的日漲跌幅限制為10%。退市整理期屆滿的次一交易日，深交所將對公司股票予以摘牌。

暫停上市近兩年，此番進入退市整理期后，公司股價勢必會受到影響。在*ST新都暫停上市前，公司股價曾連續15個漲停，於2015年4月29日漲停報7.96元，漲幅超過100%。市場人士分析，進入退市整理期后，*ST新都將面臨較大的股價下挫風險，「等待*ST新都的可能是15個以上的跌停板」。

值得一提的是，目前*ST新都的第一大股東——明星私募長城匯理可能會因此「踩雷」。數據顯示，目前長城匯理持股比例為11.5%；同時，前十大股東名單中還有持股10.60%的深圳市瀚明投資有限公司，以及兩家國有企業：深圳貴州經濟貿易公司和山東省國際信託股份有限公司，分別持股3.10%、1.71%。

在武漢科技大學金融證券研究所所長董登新看來，*ST新都的退市，是對資本市場的凈化，預計監管層將加大對退市制度的推動力度，出台更好的措施去提高退市效率，讓「有進有出」成為常態。