政府工作報告定鋼鐵煤炭去產能目標 中遊行業盈利改善行情或重演

3月5日，國務院總理李克強在作政府工作報告時表示：過去一年，以鋼鐵、煤炭行業為重點去產能，全年退出鋼鐵產能超過6500萬噸、煤炭產能超過2.9億噸，超額完成年度目標任務，分流職工得到較好安置。在2017年重點工作任務方面，李克強總理提到，紮實有效去產能。今年要再壓減鋼鐵產能5000萬噸左右，退出煤炭產能1.5億噸以上。

對此，招商證券表示，股票市場可能將受益於更加積極的財政政策和供給側結構性改革的影響，去年煤炭和鋼鐵板塊的減量漲價盈利改善預期有望在中游周期性行業重演。

從所屬申萬一級行業70家鋼鐵煤炭類上市公司2016年年報業績來看，截至昨日，有5家公司披露2016年年報，其中4家公司凈利潤出現不同程度增長。凌鋼股份2016年凈利潤同比增長181.25%，實現翻倍，而南鋼股份2016年業績實現同比扭虧為盈。

業績快報方面，截至昨日，有8家公司披露2016年年報業績快報，其中，6家公司2016年凈利潤出現不同程度增長；進一步看，*ST新集、柳鋼股份、三鋼閩光、沙鋼股份等4家公司2016年業績實現扭虧。

除2016年年報及快報外，2016年年報業績預告也顯示出行業整體業績向好的態勢。上海能源、新鋼股份、潞安環能、寶鋼股份、盤江股份、方大特鋼、陽泉煤業、西山煤電、河鋼股份和兗州煤業等公司預計2016年業績將實現同比翻倍，而美錦能源、金瑞礦業、開灤股份、陝西煤業、魯銀投資、中煤能源、陝西黑貓、杭鋼股份、首鋼股份、鞍鋼股份、*ST百花、太鋼不銹等多家公司預計2016年業績將實現扭虧。

從市場表現來看，進入2017年，鋼鐵、煤炭行業延續了2016年的強勢表現，尤其是鋼鐵行業，在28類申萬一級行業中，年內累計漲幅排名第一，為9.82%；而煤炭行業，年內累計漲幅也達到2.14%。

投資策略上，廣發證券表示，2017年去產能力度加大、地條鋼為「重中之重」，鋼鐵行業預計將深入推進兼并重組、提升有效供給水平，看好鋼鐵行業投資機會，建議重點關注龍頭鋼企：寶鋼股份、河鋼股份、首鋼股份、鞍鋼股份等。

而對於煤炭行業後市機會，招商證券表示，動力煤短期供應偏緊，港口庫存下降，價格微漲；煉焦煤價格開始大幅回落，短期等待供暖結束，調整到位的煤價與股價的價差即是未來投資機會。個股關注轉型概念股：*ST山煤、*ST神火、永泰能源和安源煤業，重點推薦蘭花科創。