市場暗流涌動，潛伏著一股強勢的力量！

上半年鋼鐵品種漲得好，不管是期貨還是股市裡的鋼鐵股都是表現強於大市的。其實不僅是在，全球範圍內來看，鋼鐵股的表現都可謂十分亮眼，追蹤全球41支鋼鐵股（多半是鋼鐵行業中的龍頭公司）的BI全球鋼鐵生產商競爭同行指數就在上周運行至2011年8月以來的最高，這對於鋼鐵行業來說可謂否極泰來。

周期行業王者歸來出乎很多人的意料，但周期行業確實枯木開花漸漸榮，鋼鐵，煤炭有色動輒都是幾倍幾倍的業績增速，現在噸鋼利潤已經達到了1000元了，而且螺紋價格還處在3500以上。照現在的行業趨勢來看，螺紋等黑色系商品仍有不斷上升的可能，這種跡象不僅出現在黑色系行業，其它化工產品行業也是如此。做周期行業看什麼呢？就是看產品價格，既然有價格支撐，以前再爛的行業都能枯木逢春花漸開。

不過，經過上半年的蟄伏，周期性行業在最近的一兩個月普遍爆發了，這恰好說明，爛股也會變成好股，河東河西總是在輪流轉。對於周期行業，還是短期注意調整，因為供需面影響造成的高高在上的價格支撐，中長期也是存在長期性利好的。

除了傳統工業里的周期性行業，金融里的周期性行業如券商估值也出現變化，PB目前仍在相對底部的位置，將2007年至今的每月末PB值排序發現，當前估值的歷史分位已接近后20%，已經比較低了。

製造業出現的變化在券商行業也存在，上半年很多製造業龍頭出現集中度提升。事實上，券商行業的集中度也同樣在不斷提升。從2013至2016年數據來看，計算每年營業收入前5名的券商占上市券商營業收入總額的比例，可以發現，前五券商佔整體營收的比例正穩步提高，各細分業務收入TOP5的收入佔比也於近兩年保持持續上升態勢。

證券業的行業集中度正在加強，龍頭券商在各項業務中的優勢地位將進一步鞏固。財哥前期的文章里多次提到過，國泰君安終於坐上了「國君」的位置，而華泰證券屈居老二，中信證券因為眾所周知的原因已經把多年來的老大位置拱手讓出來了。

上半年上證50一直在前面飆漲，但是其成分股里仍有一些滯漲的板塊行業，但是這些行業基本面穩定、業績有保證，譬如建築類央企，幾大建築央企集團的訂單量一直保持正增長，其中PPP項目訂單對公司業績的正向貢獻最為顯著，從相關公司的業績表現來看，基本保持在10%-20%的業績增速，這樣的增速對於這些大麥克來說已經非常不錯了。

上證指數運行到接近前期高點附近，最大的可能還是繼續高位震蕩，回調的幅度也不會太大，前期大漲的石墨烯，鋰電池，有色煤炭鋼鐵化工等周期性行業紛紛陷入小幅調整，稀土有些許回調，今日部分翻紅，算是這兩天周期股調整之後比較強勢的了。

對於上證50里的漲高了股不是那麼容易就下來的，好多個股可能就在高位做歇整，再加上這些個股的市盈率確實低於市場整體，不排除有再度上行的可能。美的集團老闆何享健在佛山公布60億元慈善捐贈計劃，計劃捐出1億股美的集團股票和20億元現金，用以支持公益慈善事業發展。市場好像很看好這一善舉，拉升美的集團的股價來支持，這樣何老闆捐出去的可就不止60億元了，這樣受惠的人也會更多。

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