如果一款十年期的理財產品，收益率最高才5.15%，你會買嗎？

最近有財粉在後台給I財君發來了一款這樣的產品——期限居然長達10年，來諮詢投資建議。

就是華興銀行的這款產品：

「居然有十年期的理財產品，怎麼回事！」財粉感到吃驚。

其實，I財君搜羅了一下發現，其實類似的超長期限的、開放式產品還真不少。

比如招商銀行近期發行的銀行理財產品大多都相似的理財產品：

這類超長期限、開放式產品到底是什麼樣產品？究竟值不值得買呢？

以華興銀行這款產品為例，I財君細看產品說明書後發現，這不是購買之後就只能乖乖持有10年的產品，而是在工作日15:00前可以隨時申購、贖回。

據華興銀行人士介紹：這款產品根據資金以及存放時間的長短靠檔計息，持有金額利率每兩周更新一次，屬於T+0，每月固定21號返息。

I財君也請教了融360分析師劉銀平，根據產品說明書，這實際上是一款凈值型理財。

劉銀平指出，這類產品的期限比較長，往往為五年、十年或是更長。但是對於投資者來說沒有固定期限，在此期間可以在約定條件內隨時提前支取，收益是波動的，銀行要定期公布產品的凈值。總的來看，凈值型理財與開放式基金較為相似，當然兩者的資金投向是不同的。

不過，一般來說，凈值型理財產品是沒有預期收益率一說的，但是I財君注意到不少銀行的所謂凈值型產品卻會給出預期收益率。

如此奇怪的產品，難道是遇上「假理財」了？

某大型股份制銀行廣州財富管理部負責人向i財君解釋，這類理財產品應該叫做「准凈值型」，所謂准凈值型理財產品是預期收益型理財向凈值型理財過渡的中間產品，不同於凈值型理財沒有預期年化收益率，收益只能參考比較基準，銀行會按照比較基準來管理業績，「並且在合同中已經明確表示不保證本金和收益，並且虧損由客戶自行承擔。」

「雖然這類准凈值型理財產品沒有預期年化收益率，但是有給出業績比較基準」，上述財富管理部負責人表示，在剛兌尚未打破之前，現在准凈值型產品的實際到期收益基本上就等於業績比較基準收益。

但是銀行理財產品逐步向准凈值型產品轉型也表明，銀行理財產品正在由傳統的封閉式、預期收益型向開放式、凈值型產品轉型。

這意味著往後銀行理財產品也會逐步打破「剛性兌付」的傳統，將理財產品的風險承擔主體落實在投資者身上。

未來真正「買者自負，賣者有責「的日子不遠了。

因此，各位財粉有必要提前學習這類產品的收益計算方式，儘管相對複雜，但I財君會手把手教各位怎麼：

最基本公式1——申購份額的計算

申購份額=申購金額÷當期理財單位份額凈值

舉個例子：

小A投資5萬元人民幣於凈值型產品，當期理財單位份額凈值為1.02元人民幣。那麼，小A實際申購份額=50000÷1.02=49019.60份（不計算申購、贖回費）。

【注意：當期理財單位份額凈值通常為（T-1）日終凈值，於估值日後第一個銀行工作日（T日）公布，首發募集期的理財計劃份額凈值為1元/份。】

最基本公式2——贖回金額的計算

贖回金額=贖回份額×當期理財單位份額凈值

再舉個例子：小A贖回1萬份理財計劃份額，當期理財單位份額凈值為1.03元人民幣

那麼贖回金額=10000×1.05=10500元（不計算申購、贖回費）。

關鍵公式——實際收益的計算

實際收益=投資者贖回實際金額-總申購金額

繼續舉個例子：小A申購5萬元，申購時當期理財單位份額凈值為1.02元，贖回時當期理財單位份額凈值為1.05，則小A總收益為（不計算申購、贖回費）：

套用公式1：申購份額=50000÷1.02=49019.60份

套用公式2：投資者贖回實際金額=49019.60份×1.05元=51470.58元

最終，投資者實際收益=51470.58-50000=1470.58元

【注意：如投資者在贖回時的單位凈值小於申購時的，就產生了虧損。產品運作期間，投資者的實際收益可能為負，極端情況下也可能損失全部本金。】

由於真正的凈值型產品是不會有「預期年化收益率」，那麼，怎麼知道投資了這款產品的年化收益率呢？

繼續看公式（以下是近似公式）：

年化收益率=（當前凈值-初始凈值）÷初始凈值÷已成立天數×365天。

假如產品成立已滿1年，可直接以以下公式來計算年化收益率：年化收益率=（當天凈值-去年同一日對應日凈值）÷去年同一日對應日凈值

最後舉個例子：凈值型理財產品的初始凈值為1元，成立270天後最新凈值為1.05，那麼，其年化收益率=（1.05-1）÷1÷270×365 ≈ 6.76%。

掰扯完上面的數學運算公式，各位財粉最關心的還是，究竟這類產品投資價值大不大？適合什麼投資者？

劉銀平認為，凈值型理財的收益比較低，而且流動性又沒有貨幣基金那麼強，所以並不太建議投資購買這類產品。

如果投資者看中產品的收益，可以去買封閉式預期收益型的理財產品，如果看中產品的流動性，可以去購買可以贖回實時到賬的貨幣基金。

正是因為如此，現在凈值型理財的地位比較尷尬，投資者對這類產品並不是很買賬。

I財君：姍妹、姣爺