一隱藏地雷或被強力摘除 毋須對監管反應過度

周一最大的新聞莫過於融創高調「接盤」萬達作價300多億的酒店和文旅項目。這背後其實透露出了不少耐人尋味的東西。熟悉的人都知道，融創老總孫宏斌還有一個身份就是樂視的二股東，所以今日融創上演的這一出可謂一石數鳥：1、鞏固融創自身地產業務繼續壯大；2、在向投資者和消費者還有銀行等債務人「秀肌肉」，孫宏斌既然入駐樂視就代表有能力帶領樂視走出財務困境，處理好賈躍亭出走美國后留下的這個「爛攤子」；3、為未來樂視與萬達在影視傳媒領域的合作打開了想象空間。

這樣一解讀，周一的這則消息對於風雨飄搖中遲遲不肯復牌的樂視網算是一個利好，這顆深埋在創業板中的地雷有望被摘除。至於大盤，在周末監管層幾大殺招的聯合打壓下，兩市全天大部分時間震蕩走弱，尤其是次新為首的題材股調整明顯，其中創業板更是大跌超1.5%。

創業板跌穿60日線確實值得警惕，尤其是伴隨著指數中陰殺跌，次新為首的題材股掀起大面積殺跌潮就更加讓市場多了一絲擔憂。不過滬指為代表的權重卻並未受到過多拖累，其實也反映出市場並無全面大跌的風險，更多會如我們前文所提到的以結構性分化來代替普跌。另外，本輪反彈最大的邏輯即資金面遠沒有市場預期悲觀這一點依舊沒有證偽，最新數據顯示Shibor中期利率創下近兩個月新低也證實這一點，所以對於周末監管動作投資者毋須反應過度，市場目前的上漲趨勢並未破壞，創業板的破位調整更可能是在給權重股騰出表現空間。

盤面來看，隨著上周蜂擁流入的短線資金集中出逃，兩市大跌股和跌停板數量激增，市場進入了連續上漲后的風險加速釋放階段，尤其是上周純跟風上漲而無業績支撐的次新股遭遇大面積殺跌，多隻個股集體跌停，如業績不達預期的新勁剛，消息公布后股價直接跌停等。

但市場關於中報業績預增股的炒作並未就此停歇。與股價透支未來業績增長的連續漲幅過大品種遭到主力拋棄相比，股價尚未充分表現或業績增長超預期品種依舊得到資金青睞，如今日逆勢大陽拉升的晨鳴紙業和飛科電器便是此類的典型代表。此外，有色、鋼鐵周期類板塊的走強也間接證明了這一點：與中小成長股彈性足估值修復迅速到位所不同的是，中報業績亮眼的二線藍籌股由於漲得慢自然也能漲得久。

這其實也提醒投資者，要深刻領會中報業績預增這條主線的內涵，並非任何中報業績預增股在任何時候都可以盲目介入，對於股價嚴重透支業績的高位股由於已失去安全邊際，個股此時處於純資金短線博弈狀態，當市場處於風險釋放的階段時再去介入明顯風險收益不成正比。這個時候更應該及時調倉換股去挖掘股價尚未充分表現且中報利潤又有爆發潛力的漲價類品種。