黃金離1200關口已經不遠？瑞銀建議逢低買入

瑞銀集團財富管理公司報告稱，黃金正在追隨美國實際利率波動，因此在短期內將在1200-1300美元/盎司區間波動。

瑞銀集團財富管理公司大宗商品和外匯主管Wayne Gordon周二接受彭博採訪時表示，我們沒有看多黃金，也沒有看空黃金。戰術上來說，我們認為人們應該在1200美元/盎司水平附近買入黃金，然後在1300美元/盎司水平附近賣出黃金。因為我們認為黃金會隨著美國實際利率上下擺動。因為美國名義利率上漲會被通脹上升抵消掉一部分。

白色代表現貨金價格走勢圖；藍色代表10年期美債收益率走勢圖黃金第一季度上漲了9%左右，主要受市場對川普政府及地緣政治風險的擔憂。之後黃金價格就開始下跌，並且在6月份首次錄得月線下跌。周一（7月3日），由於美股及美債收益率走高，黃金錄得去年11月以來最大日跌幅。

現貨金周線圖Gordon表示，如果美國失業率繼續下降，美聯儲繼續加息的話，不管通脹怎麼上升，短期內都將利空黃金。但是今年黃金需求堅挺，黃金產量疲軟，以及美元走軟等都利好黃金價格。如果股市估值開始下降，投資者也會轉向黃金。

Gordon還指出，如果美國就業市場並沒有進一步走強，或者通脹並沒有上升，美聯儲可能會暫停緊縮，或者全球經濟放緩的話，黃金可以作為一種保障性資產。

「我們在不確定性很高的時候，我們會青睞黃金的這種保障功能。」

下半年利多因素道富環球投資管理（State Street GloBAl Advisors）黃金ETF專家Robin Tsui表示，下半年，黃金上漲的動力包括股市、川普總統兌現政策的能力以及美元走軟。

Robin Tsui在接受媒體採訪時稱，美股估值過高，美股出現回撤會推高黃金需求。美元走勢要看川普政府能否在第三季度推進醫改法案。如果未能推進的惡化，投資者會對接下來的稅改以及基建政策都會失去信心。對於美聯儲加息對黃金的影響，Tsui表示，美聯儲預計會在今年12月份再加息一次，在明年加息3次。但是即便美聯儲不斷加息，只要實際利率保持較低水平，黃金都會得到支撐。

中證網聲明：凡本網註明「來源：證券報·中證網」的所有作品，版權均屬於證券報、中證網。證券報·中證網與作品作者聯合聲明，任何組織未經證券報、中證網以及作者書面授權不得轉載、摘編或利用其它方式使用上述作品。凡本網註明來源非證券報·中證網的作品，均轉載自其它媒體，轉載目的在於更好服務讀者、傳遞信息之需，並不代表本網贊同其觀點，本網亦不對其真實性負責，持異議者應與原出處單位主張權利。