高端製造受追捧 主題基金業績「冰火兩重天」

近期，高端製造業頻頻受到市場關注。記者梳理髮現，和高端製造相關的基金業績表現分化極大，一方面顯示出基金公司參與高端製造的角度不同，另一方面，基金經理對風格的堅持和偏移也在數據中「浮出水面」。

高端裝備持續升溫

近期，市場對高端製造表現出明顯的參與熱情。截至周一收盤，高端製造指數上漲達1.2%，盤面上相關個股逾九成飄紅，板塊標誌性個股中船科技、石化機械、華東重機、三一重工、柳工等漲幅均在2%以上，量能相比前期亦有明顯放大。

昨天漲幅居前的10隻高端製造相關個股，機構三季度均有加倉動作。中船科技機構持股家數從一季度的14家增至21家，前海開源和富國均有增持。三一重工二季度機構持股家數從一季度的28家增至248家，融通攜旗下三隻基金大舉加倉，持股市值達3.7億元，另有富國、南方、中歐等多家基金公司新進。創業板個股機器人，機構持有家數也從一季度的19家增至98家，匯金持股比例最高，達2.27%，市值6.69億元。

多家機構對高端製造業的前景持續看好。申萬宏源表示，工程機械領域各項產品、高端製造領域的工業機器人、叉車等銷量維持高增速，半年報業績前瞻驗證了行業的復甦大超預期。眾祿基金研究中心韋恩源表示，高端裝備製造業代表著裝備製造業的發展方向，是實現產業升級和智造的主要推動力。近年來高端裝備製造業獲得較快發展，主要得益於國家多方位政策支持及相關行業自主創新的驅動。行業發展空間巨大，對高端裝備製造業快速發展的溢價紅利仍可保持較高期待。

機構同時表示，製造強國是一個宏大主題，將持續產生投資紅利，而高端製造相關的基金也為投資者提供了「上車」的機會。根據東財數據，目前市場上共有11隻基金冠名高端製造，分別是富國中證高端製造指數增強型(LOF)、華夏高端製造混合、新華高端製造混合、富國高端製造行業股票、工銀高端製造股票、諾安高端製造股票、匯添富高端製造股票、廣發高端製造股票、銀華高端製造股票、前海開源高端裝備製造混合及天弘中證高端裝備製造（A/C），但這些基金業績表現分化極大，需甄別其重倉配置及風格特徵。

基金業績「冰火兩重天」

基金對高端製造業的看好從年初就已經開始，相關基金年內密集發行就是最好的證明。數據顯示，12隻高端製造基金中有5隻是年內發行的新基金，其中諾安、新華、廣發分別是6月至8月發行的，業績還無法進行對比，匯添富和富國(LOF)分別是今年3月和4月間發行，業績表現可圈可點，匯添富高端製造股票基金月漲幅為2.66%，3個月漲幅11.12%，富國中證高端製造指數增強型基金(LOF)月漲幅2.61%，3個月漲幅8.13%。

另外7隻業績展示期更長的基金中，業績最好的是富國高端製造行業股票型基金，月漲幅為4.58%，3個月漲幅10.56%；工銀高端製造股票月漲幅2.95%，3個月漲幅4.87%；銀華月漲幅0.49%，3個月漲幅5.95%；前海開源高端裝備製造混合月漲幅-0.63%，3個月漲幅7.64%；天弘中證高端裝備製造（A/C）月漲幅2.5%左右，3個月漲幅8%左右；華夏高端製造混合月漲幅2.71%，3個月漲幅-2.97%。

一位資深機構分析師告訴記者，由於高端製造概念內涵豐富，涉及行業眾多，基金的配置方向不同，業績自然有高下之分。而且高端製造行業多數個股目前只是持續向好，還沒到業績釋放期，也要特別警惕「踩雷」的風險。

高端製造基金管理人的投資策略也呈現多樣化。廣發高端製造股票型基金經理吳超認為，製造業的發展水平是對國家綜合國力評價的重要因素之一，相信由「製造」向「創造」和「智造」轉型升級，必將引領製造業的二次騰飛。行業布局方面，具有持續成長能力、估值合理的優質高端製造龍頭公司超額收益機會更多。新能源汽車、LED、智能手機產業鏈、重卡等高端製造行業值得重點關注。

富國基金表示，未來高端製造行業是圈肥田、游深水的領域，肥田意味著高利潤，而深水意味著巨大的市場空間、技術壁壘及核心競爭力將決定未來企業市場份額。另一方面，把更多人力集中在研發領域，是知識力密集型的組織形式與製造業代工的巨大不同，企業有可能因此擺脫一直位於價值鏈低端的狀態，獲得更豐厚的利潤。

銀華高端製造業混合基金經理薄官輝表示，三季度的投資機會主要集中在三方面：首先是利潤增速改善後，再投資規模擴大的企業；其次是新興行業如新能源汽車、OLED設備等；最後是成熟的家電、消費電子和家具行業。