午盤：資源股集體走強 滬指漲0.58%再創3個半月新高

周一早盤，兩市幾乎平開。開盤后，煤炭、鋼鐵等板塊輪番上攻，滬指一度震蕩走強。但隨後受制於題材股走勢低迷，滬指重回震蕩，創業板指則持續在低位徘徊。上午10:30分過後，在創業板帶動下，兩市迎來一小波拉升，各大指數相繼翻紅，滬指再創3個半月新高。截至午間收盤，滬指漲19.00點，漲幅0.58%，報3272.24點，成交1373億元；深成指漲64.05點，漲幅0.61%，報10501.99點，成交1600億元；創業板上漲0.45%。

板塊方面，特鋼、草甘膦、煤炭、有色、釀酒等板塊漲幅居前；軍工航空、ST板塊、地產等板塊跌幅居前。

從盤面看，7月的市場，依然維持對於一線藍籌的偏好，周期股更是接棒白馬藍籌，支持滬綜指反彈，創業板的表現依然不佳。

在供給側改革、環保高壓和原材料漲價潮背景下，「周期逞強」成為7月股市上漲的最佳註腳。Wind數據顯示，申萬各行業指數中，有色金屬、鋼鐵行業指數分別以15.7%和10.99%的漲幅領先於其他行業。

華創證券認為，2017年中開始的商品超跌反彈是美元指數回落的滯后反應。同時，機構投資者的視野從對業績確定性的追逐擴展到具有中期產業邏輯的成長行業和彈性更大的周期板塊。

國泰君安證券指出，下半年龍馬行情有望延續。與歷史對比，消費和周期等板塊仍有配置空間。家用電器6.9%的配置水平仍低於2013年四季度的歷史最高點；相較於2010年以來8.1%的配置水平，食品飲料目前仍位於歷史中位。從歷史配置水平看，鋼鐵、採掘、化工位於歷史中低位。

除周期板塊有望延續強勢將給8月市場帶來暖意之外，估值方面的優勢也有望激發市場活力。

截至7月28日，Wind數據顯示，A股動態市盈率為20.36倍，近似6月30日的20.18倍，為近年來歷史低位水平。

近期，證金公司、中央匯金兩大巨頭大手筆增持崑崙萬維、華策影視等創業板成分股並進駐前十大流動股東之列，被市場解讀為創業板估值見底，主板之間風格切換即將開啟，這極大激發了投資者做多創業板的熱情。

Wind數據顯示，創業板年初以來跌幅達11.62%，當前動態PE為37-38倍，處於2013年7月以來的最低值。

長城證券分析師汪毅、包婷認為，7月以來，部分創業板權重股業績地雷頻現引發板塊業績下滑擔憂，創業板股票走勢呈現泥沙俱下的特點，部分真正有業績的優質公司被錯殺。隨著中報業績預期逐漸消化，以及業績預告顯示創業板有188家公司預增、38家公司續盈，有實際業績支撐的公司開始具備一定的投資價值。

華鑫證券分析師嚴凱文表示，年初以來創業板連續大跌，當藍籌股上漲出現疲態時，低估值、高成長性的中小創標的開始被資金關注。不過，創業板大漲持續性存疑，此次更是情緒面帶動的超跌反彈行情，談風格切換或為時尚早。

除了估值方面的優勢之外，市場回暖帶來的投資者風險偏好提升，融資資金持續增加，也為指數走強引入活水。Wind數據顯示，截至7月27日，兩融餘額達8984.77億元，較6月30日的8798.62億元增加2.12%或186.15億元。

限售股解禁方面，Wind數據顯示，7月解禁股數為161.56億股，市值為2083.62億元。8月解禁股份數為210.50億股，市值為2374.09億元，環比7月增加290.47億元，增幅13.94%。

分析人士指出，解禁市值高低與市場走勢沒有必然聯繫。7月解禁市值環比6月的1514.87億元增加568.75億元，增幅27.3%，但市場在7月延續了6月的上漲勢頭。

此外，一些定增解禁股票由於股票大幅下挫收益為負，也減輕了減持壓力。數據顯示，萬潤股份、金雷風電、火炬電子、奧特佳等34股目前定增股份限售股均處於浮虧狀態。

不過，對於解禁壓力較大的個股而言，投資者還是要注意相關風險。Choice數據顯示，8月解禁市值居前且在100億元以上的依次是江蘇銀行、方正證券、貴陽銀行、東旭光電，分別為425.52億元、172.28億元、135.85億元和126.85億元。