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飛起來的豬和掉下去的房價,關注貨幣的流向

飛起來的豬和掉下去的房價,關注貨幣的流向

作者 | 智 庫 君

來源 | 金融智庫

有一種說法認為,房子是貨幣的蓄水池。

因為貨幣具有衡量一切商品價值的作用,假如商品數量不變,而貨幣總額變多了,那麼每一單位的貨幣所代表的價值也會下降,從而造成物價的上漲。

在經濟學上,貨幣增長率(M2增速)、GDP增長率和通貨膨脹率(CPI)之間的關係,可以用一條公式來計算:CPI=M2增速-GDP增長率;

不過這條公式是有缺陷的,因為它不能反映出M2與GDP之間的增速差,與資本市場和大宗資產價格之間的關係,而這些就是屬於我剛才講到的蓄水池,其中樓市和股市是兩個最主要的蓄水池。

簡單來說,我們的貨幣增長率和GDP增長率之間的差額,也就是多印出來的錢,如果不能被股市和樓市分流走,那麼就會流入到日常生活中,造成居民消費品和服務價格的上漲。

所以這也就能夠解釋了這麼多年來,的M2增速比GDP增速高出了那麼多,但是社會上的通貨膨脹並不明顯,這是因為多印出來的錢都流入樓市之中去了。

錢流進房地產行業之後,它主要就在地皮、建材這些裡頭流轉循環,所以就不會太多影響到大家日常消費的物價。

不過自從去年中央發出「房子是用來住不是用來炒」的定調之後,各大城市的房價都漲不動了,而且遠郊的房價還出現了連續幾個月下跌的現象,說明樓市這個蓄水池已經被堵住了。

雖然這幾個月來的M2增速一直在下降,但是仍然要比GDP增速要高出幾個百分點,這也就意味著仍有多餘的水需要流向下游,既然樓市這頭堵住了,那麼就只剩下股市、居民日常消費品、以及進口、對外投資這幾個方面了。

股市的話智庫君認為下半年會有一波小牛市,上證綜指大概能去到4千點左右,主要的邏輯也是考慮到貨幣分流的影響。不過今天不談這個,也就不細說了。而進出口和對外投資這塊我們明天會講,所以今天也不多說。

今天就先說說CPI,也就是居民消費價格指數。這個指數是由全國城鄉居民生活消費的食品煙酒、衣著、居住、生活用品及服務、交通和通信、教育文化和娛樂、醫療保健、其他用品和服務等 8大類、 262個基本分類的商品與服務價格所構成的。

它最大的特點就是與老百姓日常生活所接觸到的物價息息相關,房價漲了、股票漲了可能對很多人沒影響,但是只要CPI一漲,大家都會感受到東西又變貴了。

CPI的構成裡面,食品項所佔的權重是最高的,以前佔到了32%,去年調整后降到了20%左右。所以以前豬肉、雞蛋一漲價,CPI就蹭蹭蹭往上漲。現在也會,不過沒有以前那麼明顯了。

從目前的情況來看,打壓房地產的反作用已經開始出現,那就是最近幾個月豬肉和雞蛋等食品的價格開始往上漲了。這幾個月來,雞蛋的價格幾乎翻了一番,而豬肉價格也漲了2成。

或許有很多人不認可智庫君的觀點,認為這是供求關係的影響,因為之前價格太低了,大家都不養雞養豬,再加上前段時間抓環保,造成供不應求,所以價格才暴漲的。

智庫君雖然不否認上述的因素的影響,但是我認為貨幣影響可能更加深遠。因為早先都虧了好幾年了,天天喊著養殖戶活不下去了,母豬母雞大量淘汰了,可為什麼價格還一直下跌呢?然後三四個月前還供過於求的東西,怎麼突然之間就變得供不應求呢?

這是一個值得思考和玩味的問題!根據我的經驗,大家不要太在意那些研究報告,裡面的觀點可能沒幾天就會發生180度大轉彎,裡面的數據也經常解釋不通很多事情,而且很多觀點都是為了解釋現象而拼湊出來的。

大家更應該關注的是資金的流向,只有錢才是最實實在在的,錢多了價格自然就高。就像15年那波牛市一樣,實體經濟那麼糟糕,那些垃圾企業的股票卻能漲到天上去,還不是因為湧進去的錢太多了!

因此在未來幾個月,智庫君認為從樓市裡面逐步撤離的資金,主要還是會分流到股市和居民日常消費品裡面去,所以多買點豬肉概念股和禽蛋概念股也是不錯的選擇。

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金融智庫

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