聯通攜混改方案下周一復牌，預期目標價14元？國改行情再起

聯通作為唯一一家集團整體混改試點單位16日晚公布混改方案：

聯通A股「定增+轉讓股份+員工持股」的混改共涉及金額約780億元。14家戰略投資者將認購90億股聯通A股股份，人壽占股10.22%，騰訊占股5.18%，百度占股3.30%，京東占股2.36%，阿里占股2.0%。

而公告發布不到5個小時后，聯通A股的公告卻從上海證券交易所網站以及Wind資訊平台撤回。聯通相關負責人稱，公司已申請繼續停牌。將在三個交易日內披露非公開發行預案和其他相關文件並復牌。繼續停牌並不涉及本次混改及發行方案的任何實質變化，僅是流程和技術層面的問題（如有些預案的文字表述還有待確認），預計下周一復牌，投資者大可放心。

目前，東航和聯通的混改方案都已出爐。東航集團不再對東航物流絕對控股權，持股比例保留45%；與之相比，聯通的力度更大，聯通集團在A股平台僅保留了約36.67%的股權。

發改委確定的第一批混改試點包括東航集團、聯通、南方電網、哈電集團、核建、船舶等九家央企均有不同程度改革進展。

聯通集團整體混改落地，下半年改革有望提速，17日盤中東方航空大漲4%、核建漲停，下周聯通將復牌，是否能帶領改革主題行情捲土重來呢？信誰君整理機構和大V觀點，多數看好改革題材行情持續發酵。

言值：10分制。是信誰App獨創為財經大V、股市名嘴、機構、基金經理分析師等建立的言論評級體系，代表他過去預判的正確率和靠譜度。

1、聯通目標價預測

野村證券|言值9：

聯通的盈喜顯示中期業績好過該行及市場預期，該行欣賞聯通於經營效率方面的改善及盈利復甦，相信混改會是下一個股價催化劑，重申「買入」評級，目標價14元。

花旗集團|言值8+：

上調聯通目標價近10%至13.7元，維持「買入」評級。花旗表示，聯通發布上半年盈喜后，該行雖然維持今年全年盈利預測不變，但由於邊際利潤較高，故將未來兩年盈利預測分別上調3%及5%。

川財證券|言值 待：

聯通已邁上健康發展之路，混改給聯通帶來了充裕的建設資金、機制體制改革、廣泛的合作，壓力與動力並存，維持聯通買入評級, 合理估值範圍為2018年PE35X-40X,即9.57-10.94元。

鄭凱MK（財經名博）|言值7：

聯通混改，最受益的是聯通本身。其次受益的是有技術優勢的細分龍頭，其他參股的友情成分多，看好聯通復牌后中期價格走勢。

信誰君提示

聯通混改超預期，作為混改領軍復牌走勢有可能連續漲停。此時購買擁有聯通股票的基金不失為一個好選擇。富國證券中證國企改革指數分級基金占聯通A股流通盤0.26%，比例在基金里最大。

2、看好國改、混改概念板塊

荀玉根（海通證券）|言值7+：

近期國企改革進度加快， 8月以來地方國企混改加速，多省國資密集劃定改革線路圖，十九大臨近，國改尤其混改有望實現突破。近期國企改革進度加快， 8月以來地方國企混改加速，多省國資密集劃定改革線路圖，十九大臨近，國改尤其混改有望實現突破。

楊德龍（前海開源）|言值8：

聯通的混改方案備受市場關注，如今已順利出爐。聯通混改方案具有標杆意義，意味著央企改革將提速，這必將對其他央企改革產生示範效應。「聯通混改方案力度很大，其出爐意味著央企改革提速，這對於已列入央企改革試點的公司無疑是利好。

李飛（財經名博）|言值8：

市場一直非常期待的聯通混改終於迎來了實質性的推進。早盤國企改革相關龍頭品種還是走了一波，核建、洛陽玻璃這種老牌品種直接漲停。實際上國企改革如果真的能夠來一波還是很有看點畢竟從最近幾天看，市場上目前還么有真正能夠接力資源品的概念出現。

武漢劉正濤（基金）|言值7+：

聯通4G使用的容量率不超過20%，也就是有80%空閑，需要拉攏更多的80、 90后客戶，與BAT合作無疑是最好的選擇，市場的反應將會很積極正面。會不會激發國改板塊的活力呢？值得期待。

空空道人（股票名博）|言值7+：

只有利益分配不和才會顛三倒四的登出來混改方案又縮回去，所以，欲蓋彌彰倒是彰顯混改的重要性和可操作性。所以，一個縮頭烏龜不出來，另一批的龜們都驚蟄了，今天他們都掩飾不住內心的嚮往，直接高開了，這多不容易啊！

吳國平（財經評論）|言值8+

受聯通混改方案的刺激，混改主題強勢崛起，中船科技、洛陽玻璃、核建等個股漲停，這個主題很可能繼續發酵，畢竟聯通方案有點超預期。

泰有財（投資人）|言值7+：

監管層不僅表態支持企業的併購重組，而且鼓勵外資參與國企改革，這將為國企改革的併購重組打下鋪墊，加之聯通的混改模板出爐，我相信國企改革將成為下一個投資風口。

3、不看好國改、混改概念

範進入市（東財名博）|言值7：

混改方面，其周期太長，當前僅是聯通混改方案即將發布所刺激央企國改上漲，從而帶動軍工等板塊，認為，其持續性不強，建議投資者看看就好。

李君的世界（股評）|言值7：

國資為主，炒高了利不歸己，禍歸自己。沒意義的。

4、哪個行業改革預期最大？

國金證券|言值6+：

下半年國改混改加速，推薦鐵路民航：交運國資控股佔比高，鐵路、物流及航運等子板塊運營有待改善，急需改革提升企業管理效率。其中鐵路領域2017年上半年改革慢於預期，中央巡視組要求鐵路系統推進深化改革。

陳夢佳（東財博主）|言值7+

混改概念今天已經有所動作了。軍工南北船合併預期的中船科技、中船防務、船舶這三隻股票紛紛起飛，而隨著下周聯通的復牌，混改概念有望再度走強。而第一批6+1混改的龍頭股分別是東方航空、聯通、文山電力、ST佳電、船舶、核建。

中信證券|言值8：

《關於軍工科研院所轉製為企業的實施意見》等政策發布后，央企混改進入政策加速推進與落地期，建議重點關注兵器工業、船舶工業、中核工業、航天系、電科系等涉及混改和院所改制的標的。

聯通混改落地，方案整體超預期，我們認為對運營實體有積極促進作用，重點推薦聯通港股，關注A股復牌的交易機會。

草民老A（金融分析師）|言值7+：

聯通的混改，一定會在一定程度上面刺激某些國有企業上市公司，聯通混改之後，混改概念股或將再次站在風口。

1、涉及國家安全、國防實力的國有企業和國有資本投資公司，應該是採用國有獨資形式，不會混改，比如軍工。

2、鐵路、民航、電信等領域的混改，力度則會比較大一些。

3、電改可以說剛開始破冰。由於難度較大，預計混改動作不會太大。

總結：多數機構評聯通買入評級並上調目標價，機構和財經大V大部分看好改革行情後期持續發酵。其中鐵路、民航領域混改最為看好。

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