國產航母激活產業鏈業績 詳解三板塊53隻個股上升潛力

原標題:國產航母激活產業鏈業績 詳解三板塊53隻個股上升潛力

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■本報記者 趙子強 任小雨 喬川川

編者按：昨日，第一艘國產航母下水，航母產業鏈中艦船製造、艦載機製造和其他航母配套設備等三板塊將迎來高速發展期，產業鏈內公司業績將出現穩步增長，相關概念股投資機會大增。今日本文特對上述三板塊及相關的53隻個股進行詳細分析，並挖掘其中潛力股，以供投資者參考。

艦船製造 行業有望迎來高速發展期

據新華社消息，第二艘航空母艦下水儀式4月26日在船舶重工集團公司大連造船廠舉行。第二艘航空母艦由自行研製，2013年11月份開工。目前，航空母艦主船體完成建造，動力、電力等主要系統設備安裝到位。出塢下水是航空母艦建設的重大節點之一，標誌著自主設計建造航空母艦取得重大階段性成果。

對此，市場分析人士指出，伴隨第一艘國產航母下水，未來艦船製造行業有望迎來發展的高速期，這有助於提高相關上市公司的經營能力。在此背景下，擁有眾多利好催化的艦船製造板塊後市表現值得期待。

二級市場上，涉及艦船製造的A股公司包括船舶、重工、中船科技、鞍鋼股份、包鋼股份、寶鋼股份、動力、湘電股份、中航動力、亞星錨鏈、太陽鳥、中船防務、航發控制等13家。其中，船舶是中船集團核心民品主業上市公司，整合了中船集團旗下大型造船，修船，動力及機電設備等業務板塊，具有完整船舶行業產業鏈。公司實際控制人船舶工業集團(英文簡稱CSSC)是中央直接管理的特大型企業集團。CSSC是船舶工業的主要力量，旗下聚集了一批最具實力的骨幹造修船企業、船舶研究設計院所、船舶配套及船舶外貿公司。在軍船方面，CSSC研製的產品幾乎涵蓋了海軍所有主戰艦艇和軍輔船裝備。

此外，動力是世界級艦船動力業務龍頭，是乃至世界範圍內產品種類最齊全的動力裝備供應商。2016年4月份完成重大資產重組后，成為全球最大艦船動力上市公司。

近期，包括廣州萬隆、華創證券、長江證券、招商證券等在內的10家券商紛紛發布研報表示看好艦船製造企業未來發展。其中，招商證券預計未來將進入國產航母建造的高峰期，看好航母戰鬥群建設帶來的巨大投資機會。

國信證券表示，國產航母下水，充分說明已完全掌握航母設計建造核心技術，以航母為核心的遠洋海軍進入加速建設期。而作為航母產業鏈主體的船舶行業將核心受益於三方面：第一，未來將至少擁有4艘航母；第二，航母編隊需要配備的各類艦艇市場空間達千億元級別；第三，航母編隊服役后的運營維護以及替換升級將是更大的市場。

申萬宏源則認為，以航母為中心，建設海軍力量已成為重要海軍戰略。未來隨著航母數量和質量的提高，必將帶動艦載機和大型水面艦艇的快速發展，對應整體產業鏈的市場空間或超萬億元。

巨豐投顧表示，隨著航母建設，的軍艦建造將會迎來新的高峰，後續投入額將呈現不斷擴大的趨勢，產業鏈公司有望受益。撫順特鋼是最重要的特殊鋼國防軍工配套單位之一，產品已用於正在建造中的航母。中船防務是船舶工業集團旗下惟一擁有核心軍工資產的上市平台。

業績方面，艦船製造公司2016年整體業績表現亮麗。《證券日報》市場研究中心根據同花順統計顯示，在上述13家公司中，截至昨日，有10家公司已披露2016年年報業績，有7家公司2016年凈利潤實現同比增長，佔比七成。分別為鞍鋼股份（135.18%）、重工（126.63%）、湘電股份（118.61%）、包鋼股份（102.57%）、太陽鳥（35.5%）、動力（16.23%）和航發控制（6.42%）。

受此提振，今年以來截至昨日，艦船製造概念股市場表現出色，有10隻概念股期間實現上漲，佔比近八成。其中，亞星錨鏈、中船防務、中船科技期間累計漲幅居前，均超10%。

艦載機製造

未來十年市場規模有望達千億元

艦載機以航母或其他特殊艦隻為降落基地，在航母最外層180km-400km範圍內以高機動性與高性能信息化武器配置，承擔預警反潛、偵查支援、遠程攻防、後勤保障等多項重要任務。艦載機是航空母艦最主要的武器系統，其性能決定航母的戰鬥力，航母上艦載機數量越多,航母實力也相對越強。

據《證券日報》市場研究中心梳理，當前涉及艦載機概念的股票有28隻，其中中航黑豹、中直股份、洪都航空、貴航股份、中航飛機和成飛集成是市場較為公認的龍頭。

中航黑豹公告稱擬出售全部原有業務相關資產和負債並收購沈飛集團100%股權，至此，公司便成為市場普遍認可的艦載機第一龍頭；沈飛集團被譽為「重型殲擊機搖籃」。公開資料顯示，集團是創建最早、規模最大的現代化殲擊機設計、製造基地之一。

另外，航發控制作為航空發動機領域龍頭，也較為值得關注，近30日內被多家機構給予買入評級。國信證券表示：諸多新型戰機開始裝備部隊帶來的發動機需求增長，使得整個產業鏈的基本面有所保證。相關公司乃至軍工板塊都具有較高的配置價值。預計公司2017年-2019年每股收益分別為0.20元、0.24元、0.30元，給予「買入」評級。

對於艦載機未來市場空間，天風證券表示：參照目前航母建造進度，預計未來10年將建4個左右重型航母戰鬥群，4支飛機編隊將帶來包括戰鬥機、預警反潛直升機與勤務機等在內共計約200架新增艦載機需求。參考歷史數據，未來10年艦載機總市場規模有望達1300億元-1500億元。

另外，銀河證券則表示：除艦載機整機、發動機外，航空電子、航空機電等領域都將受益於艦載機的技術突破及快速發展，相關上市公司可關注中航電子、中航機電等。

從昨日市場表現來看，中航飛機、寶鈦股份、德威新材、中直股份、中航高科、新大洲A、中航重機和洪都航空等個股均實現不同程度上漲，漲幅分別為：1.32%、0.79%、0.70%、 0.28%、 0.27%、 0.13%、0.06%和0.05%，表現居前，值得關注。

重工 潛在上漲空間逾40%

重工是目前國內規模最大的海洋防務裝備上市公司，也是主要的民船和海工裝備製造商。控股股東為船舶重工集團公司，即市場常提「北船」。該股最新收盤價為7.24元，月內累計下跌2.69%，年內累計上漲2.12%。

作為央企，在積極改革、資產重組的背景下，公司2016年業績成功扭虧；重工昨日公布了2016年年報，報告期內公司實現營業收入520.64億元，較上年同期下降12.95%；歸屬上市公司股東的凈利潤6.98億元，而上年同期公司虧損26.21億元。公司表示：在造船業全面低迷的背景下，公司積極進行資產整理，報告期公司參與動力重大資產重組事宜，向動力轉讓四家二級子公司股權，獲得動力3.5億股股份；還完成了向控股股東船舶重工集團公司轉讓兩家二級子公司股權事宜。通過資產整理，公司成功實現扭虧。

對於該股，中金公司表示：看好公司未來發展，受益於軍船建造維持高位、民船小周期拐點將至、民船產業集中度提升、中船重工集團國企改革加速。維持重工目標價10.4元預測，潛在上漲空間逾40%，重申「推薦」評級。

值得一提的是，公司一季報顯示，前十大流通股股東中，出現證金、匯金等國家隊代表的身影，證金持有39077.16萬股，較上期增持73.53萬股，為第四大流通股股東；匯金持有27127.51萬股，較上期持倉數量不變，為第五大流通股股東。對此，有市場人士表示：證金、匯金的入駐或成為該股另一大看點。

日前，大型軍工集團航空工業集團公司（下稱中航工業）進行業務重組，中航黑豹將收購旗下殲擊機製造企業沈飛集團。具體來看，中航黑豹4月10日晚間公告稱，擬以79.8億元的價格收購瀋陽飛機工業（集團）有限公司（下稱沈飛集團）100%股權，公司將向沈飛集團的股東中航工業和華融資產管理股份有限公司發行股份以支付交易對價；同時，中航黑豹擬以5.38億元的價格向金城集團出售除上海航空特種車輛有限責任公司66.61%股權外的全部資產及負債。受此影響，該股年內累計上漲55.76%，最新收盤價為30.03元。

在此背景下,該股近期被機構普遍看好，近30日內有15家機構給予「買入」評級。其中，華創證券表示，重組方案的調整減少了公司增發后的總股本數量和攤薄效應，沈飛作為主力戰機兩大生產基地之一，整體盈利能力強，能夠保持業績較快增長，中航黑豹重組完成後將成為國內軍工新龍頭，看好沈飛長期發展前景，給予「買入」評級。

中航黑豹 重組后將成軍工新龍頭

從基本面來看，船舶行業低迷造成2016年業績同比下滑，中船防務2016年年報顯示，2016年公司實現營業收入233.50億元，較去年同期下降8.50%；歸屬於上市公司股東的凈利潤7,122.43萬元，較去年同期下降27.56%。基本每股收益0.05元，較去年同期下降28.91%。該股最新收盤價為35.21元，月內累計上漲5.32%，年內累計上漲18.55%。

儘管業績偏弱，但公司控股股東為船舶工業集團，央企混改便成為投資者以及各機構關注該股的重要焦點，公司作為集團旗下的海洋防務裝備資產上市平台，未來有望進一步承接軍船總裝資產注入。

對於該股，太平洋證券表示：公司作為南船軍工資產整合平台，受益海軍裝備升級換代，預計公司2017年-2019年的凈利潤約為2.59億元、3.81億元、4.54億元，每股收益分別為0.18元、0.27元、0.32元，給予「買入」評級。

另外，申萬宏源也表示：伴隨著中船集團實施混改試點疊加海軍大噸位造艦高峰的預期到來，預測公司作為集團旗下惟一擁有核心軍工資產的上市平台，有望形成軍品業績成長疊加改革估值提升的雙利好效應。

值得一提的是，公司年報顯示，前十大流通股股東中，出現證金、匯金等國家隊代表的身影，證金持有2600.84萬股，為第三大流通股股東，較上期持倉數量不變；匯金持有1512.61萬股，為第六大流通股股東，較上期持倉數量不變。對此，有市場人士表示：證金、匯金的入駐或成為該股另一大看點。

中船防務 業績成長+估值提升

航母其他配套設備板塊也將受益於國產航母建設。從航母其他配套設備細分行業來看，機構普遍看好電子信息、衛星導航定位系統、防空導彈系統、對空搜索雷達等相關航母配套設備領域的後市機會。

電子信息方面，近30日機構研報重點推薦了海格通信、海蘭信、光電股份、奧普光電、國睿科技等5隻龍頭股。其中，海蘭信業務涉及軍工、海事和環境監測三大主業。目前，該股處於停牌中，近期受到了機構的普遍看好，近30日內機構「買入」評級達到8家。

衛星導航定位系統方面，近期機構重點推薦了衛星、北斗星通等2隻龍頭股；防空導彈系統方面，近30日內航天通信、航天晨光、航天長峰等3隻龍頭股也獲得機構集體看好；對空搜索雷達方面，新海宜、航天電器、中信國安、四創電子、歌爾股份等5隻龍頭股近30日內機構給予「買入」或「增持」等看好評級家數均超5家。

業績方面，《證券日報》市場研究中心根據同花順統計顯示，在上述15家公司中，截至昨日，有12家公司已披露了2016年年報業績，有8家公司2016年凈利潤實現同比增長，佔比近七成，分別為海蘭信（131.40%）、航天長峰（97.29%）、歌爾股份（32.00%）、國睿科技（22.27%）、奧普光電（20.41%）、四創電子（12.28%）、航天電器（11.90%）和衛星（3.69%）。

其他航母配套設備

近七成公司凈利潤同比增長