不急著讓小米上市，雷軍卻先把自己青春歲月的一部分，送進了證監會

每經記者 朱萬平

說起雷軍，年輕網友可能最先想到小米。但老網民肯定知道，與他淵源更深的是另一家公司。

2014年7月，雷軍在微博上曬過一張1998年的老照片，照片上略顯青澀的雷軍正陪同聯想集團的柳傳志、楊元慶參觀WPS當時的新產品演示。雷軍在微博中感嘆道，「我在金山呆了二十多年，我的青春歲月全部在金山。我永遠相信，金山會成為一家偉大的公司。」

如今，雷軍為之奉獻了數十年的金山軟體，已發展成為了一個擁有獵豹移動、西山居、WPS和金山雲等多個業務板塊的大型企業集團。最新的消息是，作為金山系最早產品之一的WPS，已申報IPO向國內A股衝刺。

曾經的行業霸主

早在1992年，雷軍就供職於金山軟體（是金山的第6名員工），1998年擔任金山軟體首席執行官，2011年擔任金山軟體董事長；雖然於2010年創辦了小米，但2011年金山辦公設立時，雷軍也出任執行董事。所以，把金山辦公看作雷軍「青春歲月」的一部分，並不誇張。

雷軍曾說「小米5年內不上市」，但今年5月底，北京金山辦公軟體股份有限公司（以下簡稱金山辦公）在證監會官網披露了招股說明書。金山辦公旗下的最出名的，無疑是辦公軟體產品WPS Office以及金山詞霸。

▲圖片來源：視覺

1988年的春天，一個名叫求伯君的程序員寫出了WPS1.0(Word Processing System)，宣告中文字處理時代的到來。在接下來的幾年中，WPS躍居當時行業霸主。

據媒體報道，1994年，WPS用戶數一度佔領了中文文字處理市場的90%。但同年，微軟Windows系統在悄然登陸。金山與微軟達成協議，讓WPS和Word兼容——此後，WPS的發展走入低谷。

1998年8月，聯想公司注資金山，WPS迎來轉機。1999年3月22日，金山公司在北京新世紀飯店發布WPS 2000（此前還發布過WPS 97），開始集成文字辦公、電子表格、多媒體演示製作和圖象處理等多種功能。從此，WPS走出了單一字處理軟體的定位。

2006年《電腦報》曾報道，WPS Office以20.22%的市場份額繼續成為國內市場佔有份額最高的國產辦公軟體產品。此後開始逐漸進軍海外市場。

根據招股書披露的數據顯示，2016年12月，金山辦公產品月度活躍用戶數超過 2.47億，其中，WPS Office 桌面版月度活躍用戶數超過0.88億，WPS Office移動版月度活躍用戶數超過1.12億，公司其他產品（金山詞霸等）的月度活躍用戶數超過0.47億。而按照WPS註冊用戶總量1.66億計算，2016年其WPS辦公軟體用戶佔國內辦公市場用戶總規模的27.81%。

剛轉虧為盈1年，是否影響上市？

另一方面，招股書還顯示，金山辦公在2014年、2015年、2016年營業收入分別為2.83億元、3.94億元和5.45億元；營業利潤分別為-2392萬元、-1.55億元和1.29億元；凈利潤則分別為1363萬元、-1.45億元和1.71億元。

換言之，金山辦公剛剛轉虧為盈一年之後，即申請IPO。有業內人士認為，這或許會成為其上市的絆腳石。

記者注意到，2009年創業板IPO辦法規定，擬創業板上市企業「最近兩年連續盈利，最近兩年凈利潤累計不少於一千萬元，且持續增長；或者最近一年盈利，且凈利潤不少於五百萬元，最近一年營業收入不少於五千萬元，最近兩年營業收入增長率均不低於百分之三十。凈利潤以扣除非經常性損益前後孰低者為計算依據。」

但在2014年，證監會將此項修改為「最近兩年連續盈利，最近兩年凈利潤累計不少於一千萬元；或者最近一年盈利，最近一年營業收入不少於五千萬元。」最近一年（2016年）盈利1.71億元，且營收達到5.45億元的金山辦公，無疑高出最低要求許多。

目前，金山辦公的控股股東為WPS香港，後者持有公司67.50%的股份。金山軟體（03888）通過WPS開曼持有WPS香港100%的股權。雷軍擁有金山軟體合計27.06%的表決權。

不僅通過金山軟體間接持有公司股份，作為金山辦公的實際控制人及董事，雷軍還通過順為互聯網、奇文二維、奇文四維、奇文五維、奇文七維間接持有金山辦公1.656%的股份。

這些名稱古怪的股東，不少是金山辦公的員工持股平台。

金山辦公的收入被納入金山軟體的相應報表。據金山軟體（03888）5月24日發布的一季報顯示，第一季度辦公軟體及服務收入及其他同比增長58%，其中來自互聯網推廣服務同比增長遠超預期，主要受益於用戶體驗的改善和產品質量的提升。

雷軍也在5月24日發微博表示，「金山第一季度財報非常出色，收入增長82%，利潤增長78%，其中，西山居增長79%，金山雲增長超過100%，金山辦公增長超過60%，正在轉型的獵豹，表現也不錯。29年的金山，強勁的增長表現了金山的創新活力。」

「免費」的WPS在賺誰的錢？

說到了WPS，就不得不提到微軟的Microsoft Office。由於將操作系統與辦公軟體打包出售等因素， Microsoft Office目前在全球市場佔據著主要份額，在市場也是不可小覷。

至於兩者哪個更好，網上一直爭論不休，知乎網友@北極 這樣總結↓

要說WPS的優點：

1.體積小，Office基本上都是幾百MB，WPS安裝包至今不超過100MB，而且Office那麼大，實際上其中大部分功能普通人是用不到的，比如宏，VB編輯器之類的，而WPS能做到在保留排版辦公軟體主要功能的前提下把軟體做的很小，這一點是很不容易的。

2.WPS的表格功能是很強大的，當然不是跟Excel比，而是和Word比，要知道Word里弄表格是很頭痛的事情，而WPS相對功能強大。因為我沒有用過2013版本的WPS和Word，我不確定WPS的表格功能現在做的怎麼樣了，至少在很長的時間裡WPS的表格功能是領先於Word的。

3.兼容各個版本的Office，WPS本身能兼容從Office2003到2013的格式，雖然兼容性有時候會有問題，但能達到這個水平的其實還是很少的。

4.模板素材多，適合人的習慣。Office的模板數量比WPS要少的多。

WPS的缺點：

1.不夠穩定，數據量大的時候容易崩潰，比如表格行數很多（比如幾十萬行數據）。

2.兼容性不是百分百的。這也是沒辦法的事情，微軟沒有完全公開格式，要想完全兼容是不太可能的。

此外，還有網友吐槽WPS的彈出廣告影響了使用體驗。

相較競爭對手，金山辦公的產品及服務目前在政府、金融、能源、航空等多個重要領域得到廣泛應用。據金山辦公披露，其產品在政府部門的應用方面，目前已覆蓋30多個省市自治區政府、300多個市縣級政府。

這一切都源於2001年，政府首次進行的大規模正版軟體採購。

▲截自2001年人民網相關報道

在企業領域，110家「世界500強」企業，公司已服務68家，比例達61.82%； 102家央企中，公司已服務82家，比例達80.39%；而在金融行業，全國五大國有商業銀行均為公司客戶，12家全國性股份制商業銀行中，公司所服務的客戶已達10家，比例達83.33%。

從業務貢獻上看，公司主營業務中，來自軟體使用授權所貢獻收入也在穩步的增長，2014年-2016年，軟體使用授權收入分別為1.92億元、2.22億元和2.37億元。同時，該項業務毛利率則保持穩定，2014年-2016年，軟體使用授權業務的毛利率分別為98.40%、97.87%、97.82%。

由於WPS對於個人用戶採取永久免費的策略，這些軟體使用授權收入，毫無疑問均主要來自公司企業端的客戶。

▲2016年金山辦公的主要客戶

既然WPS的個人版本永久免費，擺在企業面前的現實問題，就是公司如何獲取更多盈利了。

B端的企業用戶因為軟體使用授權，能為公司貢獻部分收入。而面對企業級用戶和數量龐大免費用戶群里，金山辦公開始為其設定符合自身特點的增值服務來尋求新增長點。

「一方面，WPS企業級業務保持穩定健康增長；另一方面，公司通過不斷優化移動端產品，為用戶創造更佳的移動辦公體驗。WPS正逐步從產品供應商轉向服務供應商，並將獲得長足的發展。」WPS CEO葛珂此前在接受媒體採訪時表示。

2014年-2016年，金山辦公為企業和個人用戶提供的辦公服務訂閱收入分別為953.44萬元、1950.32萬元、6228.98萬元，業務佔比也由3.37%提高到11.44%。公司另一塊業務為互聯網廣告推廣服務，目前業務佔比45.08%。

對WPS的發展，互聯網資深人士王利陽對每日經濟新聞（）記者表示，「WPS更符合市場的用戶需求，兼容性也要比微軟的Office軟體更好一些，由於其對個人用戶採取免費的競爭策略，其擴張的速度近年來也是非常快的。」

「近年來，在增值業務和廣告業務方面，WPS發展的比較好，尤其是在增值業務方面，WPS可以提供各種的模板，收費的方式也非常靈活，符合消費者的習慣。」王利陽補充道。

對於WPS未來的發展情況，王利陽預計未來WPS在增值業務和廣告業務方面仍然還是有比較大的空間的。「現在互聯網用戶對於這類網路增值業務的付費意願越來越強，而且WPS的收費標準也不是很高，用戶也願意去嘗試。而廣告業務，隨著WPS的用戶數的增加，也有比較大的前景。」王利陽表示。

每經編輯 趙雲