三大意外震驚華爾街 德拉基今晚會否再放大招？

對於華爾街交易員而言，隔夜的金融市場或許是他們近幾個月來最為意想不到的一天。儘管如果單單從美元指數的走勢看，周三盤中的下跌更多是受到了疲軟ISM非製造業指數的表現拖累，但其實在這麼一個「奇妙的夜晚」，至少有三大意外先後震驚了整個華爾街——從加拿大央行「意外」加息，到美聯儲二把手「意外」辭職，再到美國債限談判「意外」取得重大突破，市場用短短几個小時的時間，似乎就上演了真真切切的「九月奇迹」！

展望今日，在一連串的意外事件出爐后，投資者或許依然沒有空暇再去仔細一一回顧，因為在今晚更可怕的市場「海嘯」即將到來！歐洲央行北京時間今日19:45將公布備受矚目的9月利率決議，行長德拉基則將在決議公布后不久召開新聞發布會。此前，歐洲央行曾承諾將在今秋討論有關購債規模變化的調整計劃，而近期歐元的持續上漲也令此次決議平添了另一大看點。不少分析人士指出，無論今晚歐洲央行作出何種抉擇，歐元或許都將免不了迎來一場大波動。

【三大意外震驚華爾街，金融市場上演「九月奇迹」】

☆意外①：加拿大央行「意外」加息

隔夜金融市場的首大意外來源於當前全球「最鷹派的央行」加拿大央行。美元兌加元周三觸及逾兩年低位，因加拿大央行意外升息。美元兌加元最多跌1.9%，至1.2140加元，為2015年6月中以來的最低水平，勢將錄得近兩個月來的最大百分比跌幅。

據悉，加拿大央行隔夜繼7月升息后，再次升息25個基點至1%，使得加拿大在利率恢復正常化道路上走在了前面，此前該行曾因2007-2009年金融危機而大幅下調利率。

加拿大央行表示，鑒於第二季國內生產總值(GDP)環比年率增長強於預期，因此升息是有根據的。該央行同時稱，未來行動並未預先決定，要看數據和市場形勢的指引。值得一提的是，雖然此前市場中有不少人已經押注該央行周三將採取行動，但大多數分析師預期央行將等到10月會議再升息；因此此次連續升息震動金融市場。

Westpac Banking Corp高級外匯策略師Richard Franulovich稱，「市場此前並不太確信加拿大央行周三會採取行動，因而並沒有完全消化升息。」

目前，市場人士將進一步觀察加拿大經濟數據以及加拿大央行行長波洛茲定於9月27日的講話，預計他在講話中將會提供最新經濟形勢說明。雖然一些分析師擔心升息將會損害消費者，並觸發樓市的一輪全面修正，但Dominion Lending Centres首席經濟學家Sherry Cooper認為，央行的決策者可能很樂於見到放緩。

加拿大豐業銀行匯市分析師Eric Theoret表示，自7月實施近七年來的首次升息后，加拿大央行在宣布利率決定時發布的聲明基調並未見緩和。「沒有理由認為加拿大央行會從此緩和收緊政策的步伐。對他們而言，政策前景還要取決於數據表現。」

☆意外②：美聯儲二把手「意外」辭職

隔夜金融市場的另一大意外則當屬美聯儲二把手費希爾的突然辭職。據悉，美聯儲副主席費舍爾(Stanley Fischer)周三意外表示，他將於10月中旬離開現任職位。

73歲的費舍爾在致川普的信中表示，他因個人原因提出辭職，於10月13日左右生效。這距離他在明年6月副主席任期屆滿還有八個月。他在信中表示，美國已重新迎來了就業增長，「提高金融體系強韌程度的措施」也已經實施--這些行動現在或許被川普政府所削弱。

他的離去讓美聯儲七人理事會最少可能只剩下三人，不過這要看參議院是否以及何時確認川普提名的誇爾斯(Randal Quarles)出任負責監管事務的副主席。這個職位同費舍爾的聯儲副主席並不是一回事。參議院金融委員會將於周四對這項提名進行表決。

費希爾辭職的消息傳出后，周三美股小幅上漲勢頭未改，美元指數則一度刷新日低至92.03.分析人士指出，費希爾的離開意味著美聯儲又少了一位堅持金融監管的決策者，華爾街機構受到的監管可能進一步放寬。

而在貨幣政策方面，路透社認為，較短期來看，費舍爾在10月離任可能降低美聯儲今年再次升息的可能性。儘管一些美聯儲官員開始思索全球通脹率和利率水平可能會長期處於較低水平，但費舍爾依然對其幫助改進的宏觀經濟模型堅信不疑，即失業率下降最終會推升通脹率，並需要升息加以應對。

「我們普遍認為他是委員會中的中間派，」摩根大通分析師Michael Feroli說。「他的離開可能略微降低12月升息的可能性。」

根據理事會規定，美聯儲的監督職能最少可由七名成員中的兩人行使。而美國聯邦公開市場委員會(FOMC)也可繼續開會，不過五名地區聯儲地區主席已經佔到多數。

☆意外③：債限談判「意外」取得突破

金融市場周三迎來的第三大意外則是美國債限談判出人意料地取得了突破，而這也幫助美元在紐約時段午盤后收復了部分跌幅。據外媒報道，美國總統川普與民主黨、共和黨國會領袖達成協議，將美國政府債務上限延長至12月15日，從而避免了政府停擺，並為颶風災害提供援助。值得一提的是，川普此次站到民主黨人一邊，而不是自己所在的共和黨。

該協議標誌著自川普1月就任總統以來兩黨罕見地達成妥協。協議若得到共和黨掌控的國會批准，聯邦政府將避免出現史無前例的債務違約，且可確保政府在10月1日開始的財年的前三個月獲得運轉所需資金，並為颶風哈維災民提供援助。

雖與眾議院民主黨領袖佩洛希(Nancy Pelosi)、參議院民主黨領袖舒默(Charles Schumer)屢次發生分歧，但川普這次卻支持他們的提議——將債務上限延長三個月。共和黨領袖對此是奚落的態度。「這確實是邁出的積極一步，」舒默稍晚對記者表示，「兩黨展現出了一些合作精神。」舒默說道，「美國可以喘一口氣了。我們避免了違約。我們避免了政府停擺。」

參議院共和黨領袖麥康奈爾(Mitch McConnell)則表示，將在參議院提出該項協議以供表決。「他的想法是我們需要團結一致，在面對真正的國家危機時不要出現分裂局面，」麥康奈爾向記者談及川普時稱。「這是他決定支持我即將在參議院提出議案的理由，我對這項決定也抱有信心。」

一位簡要介紹這次會議的共和黨國會助理稱，共和黨領導人在會上努力爭取將提高舉債上限措施延長18個月，之後又改為六個月。但佩洛希和舒默反對延長六個月，最終川普同意了民主黨的提議。川普表示，「我們同意把被人們認為非常重要的舉債上限措施延長三個月。我們通常都會就舉債上限問題達成一致，就是因為它的重要性。」

在隔夜債限談判取得進展的消息傳出后，美國股市上漲，美元兌避險貨幣日元亦走高，因達成協議的消息幫助緩解投資者對朝鮮和一大型颶風向佛羅里達州挺進的擔憂。該消息亦提振美國10年期公債收益率，此前該收益率曾跌至近10個月低位2.054%。此外，美國短期國庫券收益率曲線扭曲的現象也迅速消失：

不過，需要指出的是，雖然該協議延緩了外界原本預計本月可能會出現的激烈政治鬥爭，但並不能保證12月能就更長期的舉措達成一致。參議院一位共和黨幕僚對記者表示，即便將舉債上限延長三個月，但初步協議中沒有任何一點能夠阻止財政部動用其權力將最後期限延長，這延長與否將取決於財政收入情況。過去，財政部曾動用這些權力將舉債上限最後期限延長了數月。

【真正的決戰時刻即將到來！德拉基今晚會否放大招？】

在度過了意外連連的「超級星期三」后，金融市場緊隨而來或許又將面臨一次「超級星期四」的考驗。北京時間周四晚間，歐洲央行將公布利率決議，同時讓金融市場「聞風喪膽」的「超級馬里奧」也將登場。對於備受關注的QE縮減問題，德拉基究竟是否會透露口風？此外，面對強勢歐元，德拉基是否會再度扮演「歐元殺手」的角色？一場新的匯市風暴無疑正在逼近！

據彭博調查顯示，儘管德拉基上個月在懷俄明州傑克遜霍爾出席會議時拒絕提及歐元問題，但67%的經濟學家認為其將會在本周四(9月7日)法蘭克福的記者招待會上表示對強勢歐元的擔憂。歐元/美元今年已上漲13%，這給決策者們帶來了新的挑戰，本周的央行會議將試圖解釋為什麼經濟的增長未能產生有效的持續性通脹。由於各國的央行行長已經就歐元升值問題進行了討論，現在似乎是德拉基表明觀點的時候了。

不過，在購債規模調整的話題上，市場人士卻認為本周的亮點可能不多。路透上周的調查顯示，交易員們並不認為歐洲央行會在9月調整政策，他們預期該央行只會在10月做出從明年起將資產購買規模縮減三分之一的決定。而多數接受彭博調查的經濟學家也表示，歐洲央行會至少等到10月份，才宣布減少每月的資產購買量。

知情人士表示，債券購買的下一個步驟可能不會最終敲定，直到該計劃在今年年底到期前幾周。彭博社調查的經濟學家認為，歐央行將從明年從1月份開始的9個月里逐步減少購買他們認為，歐洲央行持有的超過2萬億歐元(2.4萬億美元)的債務，每月購買所帶來的流動更加重要。

此外，隨著經濟增長勢頭強勁，多數彭博受訪者仍預計將在1月前逐步退出資產購買計劃，與之前的調查結果沒有任何變化。與此同時，77%的經濟學家預計，歐洲央行將會放鬆量化寬鬆政策，宣布每月的購買量減少，高於此前的65%。大多數受訪者預計，第一次加息將在2018年之後才會發生。

值得一提的是，此次歐洲央行決議還將會公布該行最新的經濟預測。當前外界普遍預期，歐洲央行本次會議將上調歐元區2018年經濟增長預估，這將是連續四個季度上調預估。不過，2018年HICP預期可能會出現下調，通脹中期內或偏離目標；金融狀況可能引起德拉基的反應！

對於本次歐洲央行決議對於歐元的影響，荷蘭合作銀行(Rabobank)的研究團隊指出，有關歐洲央行下一步舉措的猜測，可能會繼續對歐元構成上行壓力，在周四貨幣政策會議后，德拉基如果保持沉默，可能會令市場的想法失控，歐元可能會進一步被推高。

John Normand等摩根大通策略師在一份報告中說：「我們預計歐元強勢將遭到有限的打壓，通脹預期只會適度下調。這會使得歐元的上漲趨勢得到進一步延續。」

不過，也有不少投行目前相對看衰歐元在決議后的表現。法國農業信貸銀行(Credit Agricole)分析師周二(9月5日)撰文稱，該行預期歐洲央行將在本周暗示削減QE即將來臨，但它可能會推遲宣布任何細節消息至年末。歐洲央行任何故意含糊不明的信息，或是德拉基對歐元更強硬的施壓言論，都可能在短期內讓歐元處於壓力之下，這種情況下主要受益者則是美元。

高盛集團分析師Lasse Holboell W Nielsen在報告中則說，歐洲央行行長德拉基料將圍繞歐元走強發表一般性評論，但不會對市場定價置評；預計德拉基將專註於前瞻指引，以抵禦歐元強勢。

丹斯克銀行(Danske Bank)分析師表示，本周歐洲央行會議的主要焦點可能是當前歐元升值速度對該行的影響有多大。該行預計德拉基會對此表示擔憂，並明確指出，歐元走強是歐洲央行降低通脹預期的主要原因，而且還有進一步的下行風險。該行也指出，預計德拉基在他的語氣中仍會有一些鷹派作風。這是因為增長勢頭依然強勁，而這之前一直是他為通脹最終會上升而爭論的原因之一。歐洲央行準備應對歐元升值步伐，這將有助於在短期內限制歐元/美元升勢。

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