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南下資金圍獵「中遠百億併購案」 精準出貨1股近四成

南下資金圍獵「中遠百億併購案」 精準出貨1股近四成

阮潤生

近500億港元併購案公布后,昨日(7月10日)東方海外國際(00316.HK)暴漲20%,今日開盤后小幅回調。截至10:43,公司股價下跌0.35%報收71.75港元/股,仍低於要約收購價。

在這場巨量併購中,互聯互通機制下的南下資金,通過港股通精準搶籌上演了一把」短線出擊「。據證券時報·e公司記者推算,截至7月10日,港股通」出貨「近四成東方海外國際持股。

公告顯示,中遠海控將通過境外下屬公司,聯合上港集團向東方海外國際的全體股東發出現金收購要約,要約收購價為不低於78.67港元。本次交易應付現金代價總額將約為492.31億港元,合計人民幣428.70億元。目前持有東方海外68.7%股份的控股股東已訂立不可撤回的承諾,同意接受此次要約。

如果以7月7日東方海外國際的收盤價60港元/股來算,本次要約價格溢價約30%。7月10日開盤后,東方海外國際股價一度沖高至75港元/股,截至收盤暴漲20%收於72港元/股,仍低於要約收購價。同日,上港集團也放量上漲3.12%。

復盤本輪東方海外國際上漲,港股通資金進行了伏擊,精準參與。

中海遠控A股自5月17日停牌,同期東方海外國際股價開始上攻,但是當時東方海外國際並未登榜港股通成交活躍股。直至6月30日、7月3日,東方海外國際出現今年內首次連續登榜,期間累計凈買入達到2.55億港元,位居上周港股通凈買入第4大個股,規模僅次於滙豐控股、平安和廣汽集團。

併購方案公布后,7月10日東方海外國際迎來放量大漲,當天該股港股通資金成交高達11.98億港元,超過前兩次成交額10倍,當天港股通交易額占該股成交總額約4成。同時,港股通凈賣出高達5.9億港元。

格隆匯數據顯示,港股通資金持有東方海外國際平均成本為51.63港元,推算最新浮盈近40%。另據港交所披露,港股通截至7日持有東方海外國際3.28%,本輪」出貨「近4成持股。

相比港股通,作為東方海外國際股東,Silchester International Investors 卻賣早了——6月9日、29日分別減持42.7萬股和44.1萬股,減持價分別為48.27港元/股和54.09港元/股,目前持股5.94%。

按照第三方統計,本次交易將成為2017年內最大併購案。

摩根士丹利發表研究報告表示看好,指東方海外國際獲中遠海控財團收購,將進一步提高行業集中度,行業定價可更具自主性。不過,由於行業受反壟斷法約束,因此價格上升空間亦不會因而增加,整體而言,盈利是否上升仍將由供求決定。據市場推算,中遠海運集團的市佔率可提升至約12%,躋身全球第3大航運企業。

在6月香港仙股集體暴跌期間,港股通曾逆勢增持超過10隻股價低於1港元的個股,其中保利協鑫能源、允升國際、利標品牌等部分倉位較低的仙股在股災周保持上漲。

另外,美圖公司7月7日放量上漲15.79%,迎來限售股解禁后最大單日漲幅。而南下資金已從6月27日開始持續凈買入,至大漲當天港股通累計凈買入1.35億港元。7月10日,美圖股價回調下跌,港股通還凈買入4364萬港元。

除了東方海外國際,港股通7月10日還罕見活躍成交萬科企業,成為港股通(深)成交最活躍個股,凈買入高達3.14億港元,再次刷新港股通單次在成交活躍股中凈買入萬科企業的金額紀錄。截至10日收盤,萬科企業下跌3.61%收於22.7港元/股,萬科A也收跌0.93%。

近期,南下資金流入港股趨勢加速,上周大舉凈買入累計達到105億港元,接近6月港股通凈買入總額2/3。7月10日,恒生指數放量上漲0.63%,南下資金通過港股通流入31.47億港元,約為同日北上資金流入A股的3倍。

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