瘋狂的ICO大限將至 美國證監會明確表態將對其進行監管

文|金融之家 晨曦

金融之家7月26日訊，據國際市場消息，美國證監會SEC於華盛頓時間7月25日發布了一份調查報告，稱或應將數字貨幣當作證券進行監管，其中包括ICO和代幣銷售行為。而那些提供未備案註冊的數字貨幣有可能違反了聯邦證券法。

並警告市場參與者，虛擬組織發起的邀約或銷售仍受到聯邦證券法律的管轄，即便是使用了區塊鏈技術。並稱這同時適用於「ICO」和「Token Sales」。

近期以來，ICO備受關注，對於區塊鏈初創公司來說，ICO是一種相當有效的融資手段。

根據7月25日，國家互聯網金融安全技術專家委員會發布了《2017上半年國內ICO發展情況報告》，監測發現面向國內提供ICO服務的相關平台43家，完成的ICO項目累計融資規模摺合人民幣總計26.16億元，累計參與人次達10.5萬。

報告顯示，面向國內提供ICO服務的相關平台43家，其中第三方專營和虛擬貨幣交易+ICO模式占絕大多數。從ICO平台經營主體所在地域看，廣東、上海和北京最多，三者合計佔比近六成。從ICO支持的融資幣種來看，比特幣和以太坊佔比最高，二者合計佔比達90%以上。

值得注意的是，ICO投資也具有一定的風險，例如攜款潛逃、估值過高、過度承諾、項目管控風險等。有些區塊鏈創業公司察覺到SEC的動作，因此之前就禁止了美國投資者參與ICO。

同樣，國內專委會也表示，ICO存在諸多潛在風險，包括項目失敗或跑路導致的資金損失風險、價格劇烈波動引起的金融風險、借ICO進行的詐騙、非法集資等違法犯罪風險等。

此外，目前，ICO還是全球區塊鏈金融的重要組成部分，但處於野蠻生長狀態,由於其屬於新型市場，沒有嚴格的規範機制以及相關發行標準，整個ICO行業存在著諸多問題，國內對於ICO的市場也在密切關注。

ICO行業資深人士OKCoin幣行副總裁田穎稱：目前ICO市場是不健康的，大量投資者盲目湧入，沒有建立起正確的風險認識。市場目前最缺少的還是投資者教育，還有投資者對區塊鏈技術的了解和認知;同時還要建立起一定的市場披露機制，隨著機制越來越完善，她相信這對於高新技術公司的是融資的好機會;想做事情的公司通過ICO融資，也會讓這個市場獲得認可。

另外對於靠譜的ICO項目的辨別田穎補充道：投資者首先要擦亮眼睛，提高風險防範意識，提高專業知識，增加對項目的辨別能力。如果參與ICO項目的投資，首先看其發行的代幣在數字貨幣市場是否有有足夠的競爭力，如果企業自己發行了代幣要看其自身技術是否安全穩定，初創企業是否真正將融資獲得的代幣用於項目本身以及參與的用戶是否活躍等等。

而在監管方面，人民銀行數字貨幣研究所所長姚前在一次研討會中直言：「從制度建設出發，我們應該儘快在法律上給予ICO一個說法，一個完整的監管框架，對於促進整個區塊鏈行業健康發展非常重要」

資深行業人士建議，首先可以參考目前成立的眾籌平台，來對ICO平台進行監管，在起初的發行環節強化眾籌平台的信息披露，投資者教育等責任。另一種是對數字代幣交易平台進行監管，試圖在代幣的交易環節加以監管，但是數字資產的交易平台是客觀中立的，而如果過分強調交易平台的責任似乎在法理上也不盡合理。但問題在於，即便強化了代幣交易所的監管，代幣往往還可以去中心化地來進行。通過代幣交易平台監管的方式也不現實，往往也會出現監管滯后，也很難實現有效監管。

為此，有法律專家認為，為了提高監管的有效性，將監管重心前移發行環節，側重事前監管。對於 ICO 的監管，一方面監管層應當及時、適時地介入;另一方面，不能為防範風險，以「一刀切」地方式進行過度監管，乃至禁止。