房企項目「收購季」？藍光買下多項目后34億再攬成都地塊

觀點地產網 2016年，藍光斥資94億獲得約13宗地，彼時傳統「招拍掛」仍是其最核心的擴儲途徑，但進入2017年後，藍光似乎更鐘愛收併購。

6月5日晚，藍光發展公告宣布，擬以總價34.05億收購中民嘉業旗下成都公司，進而獲取成都雙流縣373.42畝地塊。

不到一個月的時間裡，藍光通過收併購方式至少已獲取了4個項目，除此成都項目外，還包括天津楊柳青項目、長沙嶽麓區項目以及合肥肥東經濟開發區項目等。

藍光表示，通過併購模式，可獲得較低成本的可開發資源，有利於提高房地產項目盈利能力。

一些業內人士還指出，進入2017年，國內融資渠道收緊，一些中小房企出現資金緊張情況從而出售資產和項目，資金壓力相對不那麼大的房企則將此視為「收割」項目的時機。

「藍光、陽光城以及融創應該都是這一思路。」上述業內人士說。

藍光34億再添新併購

藍光發展6月5日晚發布公告稱，子公司藍光和駿擬以總價34.05億收購中民嘉業持有的成都海潤全部股權及債權，以此獲取成都海潤位於成都市雙流縣九江鎮通江社區目標地塊全部的開發建設權。

據觀點地產新媒體查詢，早於3月28日，藍光和駿就已從中民嘉業手中收購成都海潤30%的股權，股權轉讓款約為7.78億元，彼時雙方約定以股權合作方式共同開發目標地塊。於4月20日，中民嘉業持有的成都海潤30%的股權已工商變更登記至藍光和駿名下。

但看起來，藍光在這之後很快改變了主意，決定從合作開發轉為獨立擁有項目。

6月2日，藍光和駿與中民嘉業、林芝嘉實、嘉興宇晟、成都海潤簽署了《股權及債權轉讓協議》——藍光和駿以18.15億元收購中民嘉業全資子公司林芝嘉實持有的嘉興宇晟100%的股權（嘉興宇晟持有成都海潤70%的股權），並同時受讓林芝嘉實對成都海潤的全部債權約8.12億元。

第二次收購完成後，藍光將合計持有成都海潤100%的股權，進而獲取成都海潤目標地塊全部的開發建設權，而兩次收購累計總對價為34.05億元。

觀點地產新媒體獲悉，成都海潤目標地塊即成都海潤於2008年9月17日通過招拍掛方式取得的成都市雙流縣九江鎮通江社區地塊，一共包含7宗地塊，土地合同出讓面積總計約為24.89萬平方米（373.42畝），2012年已取得國有土地使用權證面積約為24.39萬平方米；該地規劃條件為，土地容積率≤4.0，綠化率不低於30%，規劃用地性質為二類居住兼容商業。

公告介紹，項目已辦理建設工程規劃許可證，目前正在辦理施工許可證，同時還解釋，成都海潤取得的國有土地使用權證的證載面積較出讓合同約定的出讓面積少5，055平方米（約7.5畝），主要因為部分地塊拆遷未完成尚未取得土地使用權證。

值得注意的是，有媒體報道稱，此前曾有消息指藍光於雙流九江板塊開發新項目「藍光雍錦長島」，其實正是該宗交易所涉及的地塊，而目前項目已正式定名為長島國際社區。

對於此宗交易，藍光發展表示，本次通過收購獲得成都海潤下屬項目全部的開發建設權，符合「聚焦高價值區域投資」的戰略布局；交易完成後，將增加公司在成都區域的房地產項目儲備資源，有利於提升公司市場競爭力和品牌影響力；此外，通過併購等多元化投資模式，公司可以獲得新的較低成本的可開發資源，有利於提高公司房地產項目的盈利能力。

房企項目「收購季」

據觀點地產新媒體不完全統計，加上成都雙流項目，在這不到一個月的時間裡，藍光已通過併購獲取了至少4個項目。

5月11日，藍光發展發布公告宣布，其控股子公司通過協議收購分別獲得位於長沙、合肥的地塊，總價12.85億元。

其中，長沙市嶽麓區坪塘鎮山塘村地塊股權收購總對價為5.3億元，藍光發展已取得該項目42%的權益。該土地及相關配套面積約209.3畝，容積率≤2.5，為商業、住宅用途。

合肥肥東經濟開發區燎原路東側地塊，股權收購總對價約為7.55億元，藍光發展擁有該項目100%的權益。該宗地面積約75.34畝，容積率≤2.5，為住宅地塊。

5月15日晚，陽光新業公告指，將以約21.29億元轉讓森林綠野100%股權予藍光和駿，藍光以此獲得建設用地面積約為28.15萬平方米的天津楊柳青項目。

彼時，藍光就介紹，其土地儲備中通過收併購、股權合作等投資模式獲取的資源已超過60%。而2016年，藍光斥資94億元獲得約13宗地，核心的途徑仍為傳統招拍掛。近期藍光頻繁的收購動作說明，收併購已漸成其擴儲的主要方式之一。

實際上，年初已有接近藍光的人士接受觀點地產新媒體採訪時透露，藍光在包括惠州、佛山、南寧等城市都有洽談項目收併購，在上海等一線城市同樣尋求機會。

「這主要歸結於2017年內部制定的高增長目標引發補充貨源的需求。」藍光曾披露，其三年內計劃達到500億元規模。

有業內人士認為，藍光2017年改變拿地策略還有一個重要的原因是——2017年，國內融資渠道收緊。

同策諮詢研究部總監張宏偉就曾提到，資金面收緊，融資渠道收緊，會影響開發企業資金面，尤其是民營開發企業。他說：「現在已經有中小企業資金開始緊張，預計下半年就可能會有企業出現較大困難。目前，市場上已經有企業開始出售資產和項目，下半年可能會越來越多。」

中小房企出售資產和項目，資金壓力相對不那麼大的房企則正將此視為「收割」項目的好時機。

觀點地產新媒體獲悉，在藍光頻繁收購的這段時間，陽光城和融創也如競賽般地多次作出收併購動作。

大約一個月的時間，陽光城16.8億收購成都半山艾馬仕項目，17.9億收購廣州江灣新城項目，29.63億收購武漢中華城項目；融創32.32億收購大連潤德乾城項目，21億收購重慶江北嘴國際金融中心項目，102.54億元收購天津星耀五洲項目等。

業內人士還指出，頻繁收購之下，貨值若不能順利去化，則會導致銷售遲滯的風險，進而影響資金鏈，「特別是目前多個城市出台了調控政策」。而這或許是融創、陽光城、藍光此類公司需要認真考慮的問題。