液氧供不應求價格暴漲3倍（受益股）

氧氣、氮氣、氬氣等工業氣體是鋼鐵產業鏈的上游，受上半年鋼鐵行業景氣度提升帶動，觸發作為上游原材料的液氧、液氮等產品的價格向上巨大的彈性。主要表現為：大型鋼廠生產自用氧氣、氮氣量提升，外銷液氧、液氮量減少，導致零售市場供應方供給減小；其次，中小型鋼鐵企業復工，以及受環保推動的設備更換，對氣體的需求提升，外購量增加。

以上主要原因導致今年二季度以來工業氣體行業出現供不應求的狀況，氣體價格實現大幅增長。我們統計了全國120個工業氣體公司的液氧和近50家公司的液氮產品出廠價格，從統計結果來看，2016年，各地液氧平均價格為564元/噸，2017年上半年，液氧平均價格已經提升至641元/噸，而截至8月4日的樣本平均價格達到1576元/噸。氮氣方面，2016年全年平均價格為564元/噸，2017年上半年平均價格達到620元/噸，近期樣本平均價格972元/噸。液氧、液氮最新價格相比去年平均水平分別增長179%、72%。

由於新上空分裝置投產至少需要一年時間，同時市場上已經保有的空分裝置受二三季度效率降低、限電問題，以及閑置空分裝置重啟周期慢(半年)等問題，無法兌現產能，我們預計行業供不應求狀態將延續，氣體價格下半年有望維持高位甚至進一步攀升。

受益股：

杭氧股份：國內液氧龍頭，公司擁有亞洲最大的空分設備設計和製造基地，國際空分「五強」企業，主要競爭對手為林德、法液空等國際巨頭。2016年公司營業收入49.44億元，其中，氣體銷售業務佔比69.11%，工業氣體價格上漲給公司帶來顯著彈性。

陝鼓動力：2012年8月，公司出資3億元與陝西延長石油集團、陝煤化集團等共同設立陝西秦風氣體公司，該公司擬定註冊資本5億元，其中，公司占其股權的60%。另，公司計劃投資3.15億元承建晉開集團2×32000Nm3/h空分裝置配套氣體項目，以供氣模式向晉開集團提供工業氣體，經營期限20年，建成投產後，預計年銷售收入為6592萬元，年凈利潤1945萬元。

凱美特氣：國內食品級二氧化碳龍頭：公司是以大型化工企業尾氣為原料、國內年產能最大的食品級液體二氧化碳生產企業，公司擁有多項與二氧化碳等產品生產經營相關的核心技術，主要包括二氧化碳動態減壓提純工藝、低溫容器複合材料保冷工藝、一種食品級二氧化碳產品的生產方法的生產技術。