期市午評：黑色系分化鐵礦暴跌 有色滬鋁沖高領漲

金融界網站4月17日訊 三大期指低開走低，商品有色金屬滬鋁沖高領漲，黑色系分化，鐵礦大跌逾3%，雙焦探底回升，化工板塊塑料和PP回落，農產品(11.02 -1.43%買入)油強粕弱，豆一走低。

截止中午收盤，滬鋁漲3.67%，焦炭漲1.79%，滬鋅漲1.44%，鐵礦跌3.33%，錳硅跌2.59%，IC跌1.26%。

3份粗鋼產量7200萬噸 創紀錄新高

據國家統計局數據，2017年1-3月份粗鋼、生鐵和鋼材產量分別為20110萬噸、17564萬噸和26295萬噸，同比分別增長4.6%、4.1%和2.1%。其中3月份粗鋼、生鐵和鋼材產量分別為7200萬噸、6200萬噸和9676萬噸，同比分別增長1.8%、增長1.3%和下降0.7%。3月份粗鋼、生鐵和鋼材日均產量分別為232.26萬噸、200萬噸和312.13萬噸，較1-2月份日均產量分別增長6.42%、3.93%和10.58%，粗鋼日均產量創歷史新高。

另據統計，1-3月份焦炭產量10705萬噸，同比增長4.7%。其中3月份焦炭產量3764萬噸，同比增長4.8%。1-3月份原煤產量80923萬噸，同比下降0.3%。其中3月份原煤產量29976萬噸，同比增長1.9%。

現貨價格走弱 鐵礦石期價跟隨下挫

據方正中期期貨提供的數據，4月14日，國產礦主產區市場價格持續下挫，進口礦市場成交量尚可，價格也不斷創新低。唐山66%干基含稅現金出廠720-730元/噸，下降20元/噸；遷安66%干基含稅現金出720-730元/噸，下降20元/噸；遵化66%干基含稅現金出廠710-720元/噸，下降20元/噸。

巴克萊銀行此前的報告也明確表示，鐵礦石價格漲勢無法持續。該行指出，方面淘汰落後產能、轉變經濟發展方式的做法，將對鐵礦石需求形成不可逆轉的打壓。同時市場還認為，巴西和澳大利亞兩國礦場有望進一步擴大供給。

展望後市，方正中期期貨認為，3月鋼材出口降24.2%，而礦石進口量增11.4%，地產調控升級，汽車產銷疲軟，鐵礦供需兩弱，長期下行趨勢難以緩解。鐵礦石期貨1709合約承壓5日均線回落，短期下行趨勢得以緩解，但上漲動力不足，操作上維持逢高沽空思路。

華聞期貨也認為，後期若鋼材延續現有格局，鐵礦石價格仍有下行空間。鐵礦石作為黑色產業鏈中基本面最弱的一環，且隨著鋼鐵利潤的下滑，高品溢價回落，後期隨著利潤繼續壓縮，從性價比角度考慮，溢價下方仍有空間；鐵礦石結構性矛盾的環節及供應增量逐漸釋放，後期將呈現震蕩下行、重心逐步向下態勢。

此外，長期看空鐵礦石走勢的Axiom資本管理公司（Axiom CApital ManaGEment Inc.）也在4月10日的研究報告中指出，押注鐵礦石價格下行「時機已經成熟」。在其看來，鐵礦石供應增加的預期和港口庫存可能觸發拋售。

電解鋁供給側再遇嚴控 撩起鋁價「起飛」行情

周一一開盤，滬鋁便「一飛衝天」，直逼漲停板，滬鋁1706合約創下2013年3月來的新高點。主因，4月14日新疆昌吉回族自治州政府網站發布《關於停止違規在建電解鋁產能的公告》公告，3家企業違規在建的電解鋁產能項目被勒令停止，此外，坊間流出「發改委辦【2017】656號文件——關於印發《清理整頓電解鋁行業違法違規項目行動工作方案》的通知」，令市場預期鋁市供給側嚴控力度加大利好鋁價。

昌吉發布的公告中被叫停的三家違規在建電解鋁產能項目名單為：

新疆東方希望有色金屬有限公司在建80萬噸電解鋁項目（位於新疆准東經濟技術開發區）。

新疆其亞鋁電有限公司在建80萬噸電解鋁項目（位於新疆准東經濟技術開發區）。

新疆嘉潤資源控股有限公司在建40萬噸電解鋁項目（位於瑪納斯縣工業園區）。

16日晚間，坊間流出「發改委辦【2017】656號文件——關於印發《清理整頓電解鋁行業違法違規項目行動工作方案》的通知」。至此，流傳2個多月的去產能政策傳聞或將落地，該文件或於近期在官網披露，敬請投資者留意。

此次政策料將對新增產能進行控制，理清違規產能的邊界。供給側改革的政策影響有賴於政策內容的明確，及政策的執行情況，事關數百萬噸電解鋁產能。這也是鋁價的主要影響因素。