全球最大對沖基金大舉增持黃金

中金網08月14日訊，近日，SEC公布了橋水聯合基金二季度詳細持倉報告。二季度，橋水增持了先鋒富時新興市場ETF和IShares MSCI新興市場ETF的頭寸。兩者最新持倉量分別上升9.29%和44.5%，位居其二季度投資組合中持倉量第一位和第二位。

此外，橋水今年二季度投資組合中出現了黃金類基金。其中，橋水買入Ishares黃金信託和SPDR黃金信託308.3萬股和57.73萬股。兩者皆是以黃金為主要資產的基金，後者是全球最大的黃金ETF基金，由世界黃金信託和道富環球聯合推出。值得注意的是，這兩隻黃金基金是近四年來首次現身橋水的持倉組合。

另一方面，橋水在二季度減持了多隻在美上市的黃金股。其中，B2Gold、Yamana Gold和Eldorado Gold等個股的二季度持倉量較一季度下降了超過一半。

橋水為何大舉增持黃金？在橋水基金披露持倉的當日，Ray Dalio在Linkedin博客上透露了些許蛛絲馬跡。他認為，全球地緣政治風險正在上升，建議投資者保持資金的流動性，進行分散投資，將投資組合的5%至10%配置黃金作為對沖。

不過據了解，Dalio一直是黃金的「忠實冬粉」。所以海外分析人士認為，他對國際局勢的悲觀看法並不出乎市場的意料。橋水二季度持有的兩個黃金類基金僅占其總持倉約1%，分析人士表示，三季度橋水或將繼續增持這類基金。

從橋水二季度投資組合的所屬行業來看，增持和新進的個股中，對零售和傳媒板塊較為青睞。

在增持的個股中，梅西百貨獲橋水增持50.52萬股，總持倉較上一季度上升49.01%。此外，橋水分別增持全球電視遊戲零售巨頭GameStop和美國家紡零售商Bed Bath & Beyond19.66萬股和63.21萬股。增持后，三者最新的持倉量均超100萬股，位列橋水基金持倉的前20位。

而在其投資組合的新進個股中，傳媒股較受橋水青睞。橋水二季度建倉買入Discovery Communication逾56.8萬股。Shaw通訊和Rogers通訊也分別獲橋水買入約7.7萬股和7.26萬股，兩者旗下均有電視、廣播、專業頻道等媒體類資產組合。此外，哥倫比亞廣播公司、新聞集團、時代公司在二季度進入橋水的投資組合，不過持倉量相對較少。

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