阿里巴巴市值突破3600億，登頂亞洲市值最高公司

6月8日，超過350位全球頂級投資機構的投資人和分析師齊聚阿里巴巴2017投資者日大會。會上阿里巴巴CEO張勇表示：「阿里巴巴的中期目標是到2020年GMV達到1萬億美元（6萬億人民幣）；遠景目標是到2036年服務的全球消費者達到20億。」

阿里巴巴預期，始於今年4月的2018財年營收增長將達到45~49%，遠超36%-38%的市場分析預期。

以上阿里巴巴業績前景令市場情緒高漲。8日美股盤前，阿里股價大漲近7%，開盤后延續漲勢，收漲13.29%升破142美元/股，創下了IPO以來最大單日漲幅，收盤股價也創該個股歷史新高。

截至本周四收盤，阿里巴巴市值一日增加430億美元，總市值突破3600億美元超越騰訊，成為亞洲最高市值公司。截至本文更新，阿里盤后股價有所回落，盤后在收盤價基礎上跌約0.5%。今年以來，阿里股價累漲逾60%，同期美股三大股指之中漲幅最大的納指漲約17%。

阿里巴巴股價的亮眼表現主要受益於昨日舉辦的「2017投資者日大會」，阿里巴巴方面究竟在會上透露了哪些信號？

阿里巴巴集團2018財年（2017年4月至2018年3月）的收入指引，即阿里自己對下一財年的收入增長預估，是在場投資者最關心的話題之一。

6月8日下午，當阿里巴巴集團首席財務官武衛給出2018財年收入預計增長「45-49%」的數字時，引發在場投資者和分析師們的一片「Wow」聲。此前，市場對於阿里的增長已經非常樂觀，分析師普遍認為阿里增長會在36%－38%。而阿里的自信，顯然超出了分析師的預測。

武衛給出的這張圖，顯然令投資者們印象深刻。這是阿里巴巴集團連續第二年舉辦投資者日大會，而參會者覆蓋全球最頂級投資機構，如全球最大的基金管理公司BlackRock、富達、GIC資產管理公司、奧本海默基金、淡馬錫控股等，所管理的資金規模超過4萬億美元。

資本市場迅速做出反應。北京時間6月8日晚間，阿里股票開盤價便持續上漲。

2017財年，阿里零售平台的GMV（平台交易總額）已經接近3.8萬億人民幣，全年收入1582.73億元人民幣，同比增長56%；經調整EBITDA（息稅折舊攤銷前利潤）首破百億美元。

在如此大的基數之下，阿里為何給出了遠超華爾街分析的收入預期？除了武衛給出那張2018財年收入指引圖，更是阿里巴巴的未來戰略布局。

據武衛介紹，阿里將持續為未來投資，以履帶式業務前行。電商板塊依然是產生現金流的核心成熟業務；速賣通、阿里雲為新增長勢力，其中阿里雲連續8個季度保持三位數增長；國際化、農村、數字媒體和娛樂、全域營銷（uni-marketing）為孵化業務；創新項目包括釘釘、人工智慧、物聯網（IOT）、高德等，在多個領域居領導地位。

彭博在報道中分析，阿里公布的下一財年收入指引遠超分析師預期，凸顯其在基本電商業務之外的大力投資正在得到回報。

阿里巴巴投資者日大會，正值天貓6.18引發消費者狂歡之時，這也讓天貓為引擎驅動的新零售戰略實施成果，成為全球投資者關注的焦點。

「當下，阿里的新零售戰略正在迸發能量。」阿里巴巴集團CEO張勇介紹，新零售是大數據驅動的線上線下融合，是零售核心元素的數字化。「新零售戰略推動下，天貓已與過去完全不一樣了。天貓真正成為全球品牌實現新零售轉型的主陣地、引領品質消費的主引擎。」

天貓平台上已經有超過1.2萬國際品牌、18萬知名大牌、8.9万旗艦店。截至2017年3月，在福布斯全球最具價值消費者品牌中，近八成品牌已入駐天貓。

不僅如此，張勇向全球投資者介紹，阿里目前的核心電商、本地服務、數字娛樂以及數據技術等板塊之間密不可分，在數據驅動下形成強大的協同效應。他還重申阿里巴巴未來目標，「阿里巴巴的中期目標是到2020年零售平台交易額達到1萬億美元（6萬億人民幣）；遠景目標是到2036年服務的全球消費者達到20億。」

幾乎從來沒有一家企業像阿里巴巴一樣，始終將全球市場作為自己的戰場。目前，阿里巴巴零售平台活躍用戶超過5億，服務20億全球消費者，意味著在以外的市場需要獲得極大成功。

在過去的2017財年，阿里巴巴也交出了出色的成績單，全年收入同比增長56%至1582.73億元人民幣，營運活動產生的凈現金流為803.26億元。2017財年第四財季財報顯示，當季度電商核心業務收入315.70億元人民幣，同比增長47%，移動電商平台貢獻了零售平台季度收入的85%，零售平台年度活躍買家增至4.54億，移動端月度活躍用戶高達5.07億。阿里巴巴平台的交易總額佔零售總額的11%。

從2014年9月IPO的每股68美元，到今天漲到每股120美元，阿里的股價並不是一路高歌猛進的。

在IPO一年後的2015年，阿里曾面臨股價連續下跌10個月的窘境，市值縮水1407億美元至1530億美元，市值甚至首次低於騰訊。當時，一些投資者憂心於整體經濟增長的放緩，甚至開始拷問阿里增長是否已見頂、阿里及其股票是否還能配得上當前市值。畢竟，在電商進入規模收益下降的背景下，阿里的體量已做得足夠大了，高速成長的阿里已成為過去時。

但在此後的一年中，雖有波動，阿里股價重新呈現上升態勢。

2016年8 月11日，阿里巴巴公布了2017財年第一財季財報，營收321.54億元，同比大漲59%，凈利潤同比增長28%。營收及凈利潤大幅超出華爾街分析師預期，這一業績推動阿里股價單日上漲5%，市值瞬間增長超百億美元。

9月16日，阿里巴巴集團在紐交所的股價上漲0.18％，收盤價104.64美元，市值達到2664.13億美元，約合人民幣17770億元。至此，阿里巴巴成功登頂亞洲上市公司市值第一。

除了實打實的業績，轉型中的阿里展現出了足夠的想象空間。

現在的阿里巴巴早已不僅僅是最大的電商平台了，它已經成長為一個橫跨電商、娛樂、社交、技術等領域的綜合平台。在電商業務的用戶的增長觸及了天花板的背景下，從2017年的Q1財報開始，阿里將自身業務劃分為電商、雲計算、數字娛樂、創新業務四大板塊。其中，雲計算業務表現搶眼，被視為是阿里在電商業務后的又一個增長點。

在《福布斯》雜誌近日評選的2016年最有投資價值的10大公司榜單中，阿里巴巴超越Facebook，位居榜首。《福布斯》評論稱，阿里巴巴在雲計算和電子商務領域持續快速增長，以及在數字娛樂、生活服務等領域的投資提升，是其受到全球投資者熱捧的重要原因。

在紐交所和納斯達克，蘋果、谷歌、微軟、亞馬遜、阿里五家科技公司市值位居前列。其中，阿里的市值最低，但保持了可見的成長性。2016年Q4，阿里營收達到532億人民幣，同比增幅達54%，連續三個季度保持50%以上的營收增和速度。當季集團總收入、經調整盈利、每股盈利及移動月活數量等多項指標均超越市場預期。

通過持續戰略布局，阿里巴巴由一家電商公司蛻變為「實打實的、數據驅動的、100%透明的經濟實體」，巨大生態效應和推動作用剛剛開始體現。