特朗普欲斷俄羅斯能源命脈 豈料卡達半路殺出

卡達計劃將本國液化天然氣(LNG)產量提高30%，為爭奪亞洲客戶向美國、俄羅斯和澳洲的競爭對手打響了價格戰的第一槍。

卡達周二宣布，將在未來五至七年把該國LNG年產量提高至1億噸，相當於當前全球供應量的三分之一。這一消息使能源市場措手不及。卡達目前與海灣鄰國爆發外交爭端，在地區內被孤立。

卡達暗示，準備與沙烏地、埃及、阿聯酋和巴林進行持久戰。這四個國家周三舉行會議，以決定是否繼續對卡達實施制裁。卡達之前因被指控支持恐怖主義以及與伊朗保持聯繫而遭到制裁。

卡達的這一舉動將令本已供應過剩的市場雪上加霜，也是對其他LNG出口國不加掩飾的挑戰。其他出口國也在提高自身產量。

分析師表示，憑藉較低的生產成本以及已經就位的技術設施，卡達很容易打贏這場戰爭。向市場供應更多LNG將幫助卡達保住其作為全球最大LNG出口國的寶座。目前這一地位面臨澳洲的挑戰。

「卡達的市場份額正在流失，所以這麼做可能是為了想重新奪回LNG的龍頭寶座，」研究及經紀公司Sanford C. Bernstein的高級油氣分析師Neil Beveridge說。

放眼亞洲

LNG是經過超低溫處理的天然氣，由油輪運送至世界各地。

長久以來，LNG向來具有利基產品特質。由於天然氣是比石油或煤炭更環保的化石燃料，而且用途寬廣，發電、取暖、運輸燃料皆可用，使得天然氣已成為行業寵兒。

過去10年中，歐美大型油企，比如皇家荷蘭/殼牌石油集團(RDSa.L)RD.AS、雪佛龍(Chevron)(CVX.N)相繼砸下重金，甚至比投資在石油的支出還要多，特別是想通過其在澳洲的超巨型項目來主宰LNG市場。

LNG市場份額的主戰場在亞洲，這兒消費了全球70%的天然氣供應。當地將天然氣視為既可應對能源需求暴增，卻不會像煤炭般增加污染的重要燃料。

全球最大的LNG買家來自公用事業，日本和韓國是主力。這些公用事業的消息人士們對卡達的舉動大表意外。

「我們得弄清楚卡達為何想提高產出...我們還沒有計劃從卡達進口新LNG，」韓國Korea Gas Corp發言人Kim Young-ki說；該公司是全球最大的LNG單一買家。

擴大生產

就在卡達宣布此事的前一天，伊朗與法國石油公司道達爾(Total)(TOTF.PA)和石油天然氣集團公司(CNPC)簽署一項新合同，將共同開發其規模龐大的南帕斯(South Pars)天然氣田。該天然氣田為伊朗和卡達所共有。

Beveridge表示，道達爾重啟伊朗天然氣田的開發工作，卡達增產的舉動可能是對此做出回應。

為了鞏固自家的市場份額，全球最大天然氣生產商--俄羅斯天然氣工業股份公司(俄氣/Gazprom)(GAZP.MM)周二晚間表示，其將在2019年底前開始透過新的管線向輸氣，時間點早於許多人預期。

已經是大多數大宗商品的最大消費國，而在其大舉投資以擴大其LNG和管線基礎建設后，其亦將成為最大的天然氣消費國。

澳洲已投資數以千億計美元，以期在2019年前取代卡達成為全球最大的LNG出口國。卡達面臨的挑戰正在升高。

卡達國營的Qatar Petroleum已與美國石油巨擘埃克森美孚(Exxon Mobil)合作生產LNG，極力扞衛其市場地位。

LNG及凝析油的出口讓卡達致富，儘管自2014年以來LNG價格下跌了70%，油價則下跌逾50%。

以當前價格計算，若將LNG年出口量提升至1億噸，將帶來約300億美元收入，另外還可通過出售凝析油獲得60億美元。

根據世界銀行的數據，這相當於卡達每人獲得12萬美元，足以將該國推上全球最富裕國家的寶座。

競爭激烈

受卡達舉動挑戰的主要LNG生產商，是那些尚未能吸引到投資的業者，特別是在美國的生產商。

到目前為止，僅有Cheniere (LNG.A)出口美國LNG，但還有其他企業有意加入，總產能達到每年1.5億噸。

Wood Mackenzie的能源顧問Chong Zhi Xin表示，卡達低成本LNG的擴張「正把許多新項目擠出市場」。

在供應過剩、且買家不願簽署新的長期合約時，向市場大幅增加LNG供應，料將促進亞洲現貨LNG市場的交易，因為有更多合約外供應將根據短期需求進行交易。目前為止長期合約佔據了大部分供應，而現貨LNG市場在總體供應中僅佔15%的比重。

而在這場對市場份額的激烈爭奪中，消費者成為最大的贏家。

「LNG產能的擴張會令LNG價格在更長時期內處於更低水平，」Wood Mackenzie亞洲燃氣與LNG研究主管Kerry Anne Shanks說。「對天然氣買家而言，這是個好消息。」

美國恐難圓世界能源霸主之夢

卡達天然氣生產成本低，位置又靠近歐洲和亞洲買家，增產之後，美國天然氣恐怕乏人問津，很可能會打亂川普提振美國能源業的大計。

CNBC報道稱，川普政府上周已明確表示，LNG出口是其主導全球能源貿易計劃的「支柱」，預計將於2020年成為世界第三大液化天然氣出口國。據白宮透露，在G20之前，川普將參加「3海峰會」，即由環亞德里亞海、波羅的海和黑海國家組織的峰會。在峰會上，川普將宣布加強向歐洲國家出口LNG和建設更多管道設施，力求在德國G20峰會和普京會面之前，向俄羅斯增加壓力。

根據美國聯邦能源管理委員會的數據，截至5月，美國已有10多個液化天然氣出口終端。而現在，顯然急需打開市場。分析師認為到2020年LNG出口終端將大幅增加，造成天然氣供應過剩，而且卡達新增產出也將在同一時期出口，會進一步壓抑天然氣價格。

事實上，美國爭當世界能源霸主的計劃已經給卡達帶來挑戰。今年5月，美國商務部與達成了一項協議，將允許一些國有企業與美國LNG出口商磋商長期合同。市場分析師認為，雖然這不能保證企業將進口更多美國LNG，但他們可能會利用該協議來壓低卡達和其他LNG出口商的價格。

在上周舉行的「能源周」活動中，川普政府還試圖與全球第二大LNG進口國——韓國進行合作。就在同一周，韓國總統文在寅訪問了美國華盛頓特區。韓國企業SK集團與美國大陸資源公司以及通用電氣公司簽署了合作備忘錄，旨在加強頁岩氣勘探開發領域的合作。美國的SempraEnergy也簽署了一項協議，將與韓國天然氣公司共同開發一個位於得克薩斯州的LNG項目。

目前天然氣市場已經趨於飽和，卡達向來就是俄羅斯在天然氣業務上的對手，美國和俄羅斯在歐洲的競爭也將越來越激烈，如果卡達再火上澆油，後果難以想象。

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