[財新周刊] 螞蟻金服高調轉型

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觀察者言：螞蟻金服宣布未來只做tech（技術），幫金融機構做好fin（金融），向金融機構全面開放平台；監管人士認為，無論如何轉型，只要技術用於金融業務，其業務和活動就應該接受金融監管。

螞蟻金服此次宣布轉型，是意味著螞蟻金服未來將收縮其金融版圖，亦或是規避監管的「花招」？相較於國內另兩家領軍的互聯網理財平台——陸金所和京東金融，螞蟻金服優勢明顯，前述兩家都未開始盈利，而背靠阿里巴巴的螞蟻金服至少已連續三年盈利。螞蟻金服是否願意放棄自己在互聯網金融領域深耕多年的市場份額？

財新記者 張宇哲文

在互聯網金融領域深耕多年的螞蟻金服，突然高調宣布轉型。

3月21日下午，浙江螞蟻小微金融服務集團股份有限公司（下稱螞蟻金服）在北京高調宣布將定位於Techfin，未來只做tech(技術)，幫金融機構做好fin(金融)。「不會做自己的金融產品，將向金融機構全面開放平台」。

作為互聯網金融領域的先驅和領軍機構，螞蟻金服的前述宣示令業內頗感意外，亦被看作行業轉型的重要信號。「螞蟻都不做fin、只做tech了，其他的類金融機構還要fin來fin去嗎？」一位業內人士說。

螞蟻金服是在「財富業務開放戰略溝通會」上明確表明轉型意圖的。開放成為其最重要的戰略之一，標誌性的第一步是，向基金行業開放自運營平台「財富號」，用技術支撐基金公司在螞蟻聚寶平台打造屬於自己的品牌專區，直接觸達和服務用戶。

「財富號」將於2017年6月正式上線，首批接入的試點機構包括博時、興全、天弘、南方、建信等基金公司，後續將向所有基金公司開放，未來還將陸續向銀行、保險、證券行業全面開放。

「經過幾年探索，螞蟻金服內部逐漸認識到，技術才是我們的優勢，金融並非我們的優勢。互聯網企業對風險的認識的確不如金融機構深刻，而且互聯網企業不可能在線下投入大量人力、物力去識別風險。」一位螞蟻金服內部人士向財新記者坦承。

對於螞蟻金服的新定位，業界尚存疑慮。在這次發布會上，螞蟻金服並未解釋這一開放平台將如何處理與自己的明星金融產品餘額寶及旗下的諸多金融機構的關係。

目前，螞蟻金服旗下的業務板塊已全面介入金融業的存、貸、匯領域，並延伸到財富管理、徵信、保險等眾多金融領域：其微貸及消費者金融事業群提供包括花唄、借唄等純信貸類服務；其財富事業群則提供有螞蟻聚寶（旗下有餘額寶、招財寶）一站式綜合理財平台，成立了芝麻信用公司；並投資了天弘基金（其明星產品是餘額寶）、網商銀行、眾安保險、國泰產險、德邦證券、數米基金銷售有限公司等多家金融機構，幾乎拿到了除消費金融、信託之外的所有金融牌照；而在支付領域，支付寶早已成為可以與銀聯抗衡的支付巨頭。

螞蟻金服此次宣布轉型，是意味著螞蟻金服未來將收縮其金融版圖，亦或是規避監管的「花招」？相較於國內另兩家領軍的互聯網理財平台——陸金所和京東金融，螞蟻金服優勢明顯，前述兩家都未開始盈利，而背靠阿里巴巴的螞蟻金服至少已連續三年盈利。螞蟻金服是否願意放棄自己在互聯網金融領域深耕多年的市場份額？

對於Techfin的定位，螞蟻金服財富事業群副總裁、螞蟻聚寶總經理祖國明告訴財新記者，和過去相比，只是更強調技術，把合作金融機構推到前台，螞蟻金服更多轉向幕後。「但即便螞蟻金服轉型Techfin，相關金融領域的業務仍會一如既往地接受監管，這一點不可能改變。」他強調。

在一位接近央行人士看來，無論是互聯網金融還是Fintech、Techfin，都是強調科技進步驅動的金融創新。從定義上看，金融科技更強調技術對金融的影響，互聯網金融更強調場景和業務模式。「不管哪種技術，不管技術先進與否，只要用於金融業務，就應該遵循金融規律，其業務和活動就應該接受金融監管。」

定位Techfin

相較於眼下火熱的Fintech概念，螞蟻金服更願意用Techfin來定位自己。此前螞蟻金服CEO井賢棟公開表示，金融的核心是管理風險，Techfin是用技術、數據能力去助力金融創新，服務普通消費者和普通商戶，提升金融機構的風險管理能力，幫助金融機構全面升級。「這是從根本上的理念的不同。」

為何螞蟻金服向Techfin轉型，不再強調打造自己的金融產品？在回答財新記者的提問時，祖國明強調，從支付寶到螞蟻金服，其最初的定義都是一家互聯網公司，雖然延伸了很多產品業務，但基礎還是一家互聯網形態的公司；大數據出現后，其實是對金融風險評估的重新定義。「每個公司都有自己的強項，我們的優勢是用戶和技術；定位Techfin，就是要把一個公司的核心價值和核心優勢體現出來，這是我們做Techfin的初衷。」

他舉例說，金融機構的投研能力、風險管理、風險評估是其強項，每家金融機構都有自己特色的研發團隊，少則幾十人、多達數千人；而螞蟻聚寶整個運營團隊加起來不到50人，其中進行資產選擇優化的團隊只有五六個人。針對不同的用戶提供不同的風險管理，金融機構的專業可以通過螞蟻聚寶的平台更方便地提供給更多用戶。」

在業內人士看來，螞蟻金服此番宣示轉型，或意味著阿里進入傳統金融業務地盤野心的降溫。「和已經成立了幾十年的金融機構相比，螞蟻金服再怎麼做規模也已做不大，互聯網經濟以規模取勝，網商銀行也不過才幾百億元的業務規模。」一位螞蟻金服內部人士向財新記者透露。

此前，螞蟻金服持股30%的網商銀行和騰訊持股30%的前海微眾銀行，原本希望通過遠程開戶迅速做大業務規模；但2016年底，基於反洗錢、KYC（了解你的客戶）的國際通行規則，央行實施銀行賬戶分類新政，對不同開戶方式的賬戶設定了不同的功能和許可權；要求同一人在同一銀行只能開立一個面簽（即親見親簽）Ⅰ類戶。Ⅰ類為全功能賬戶，線上遠程開戶渠道只能為Ⅱ、Ⅲ類賬戶，Ⅱ類主要針對直銷銀行開戶，Ⅲ類賬戶主要針對小額、免密、便捷的移動支付方式。目前，網商銀行已成立一年又八個月，通過遠程開戶迅速做大的願望落空。

此外，近兩年互聯網金融平台經歷了風險洗禮，P2P跑路、支付機構挪用備付金、螞蟻金服旗下招財寶平台的僑興債違約、京東「白拿」涉嫌違規等暴露了一系列風險漏洞。2016年國務院下令十部委聯手開展互聯網金融風險專項整治，對支付、P2P等領域補政策短板，留給互聯網金融企業的監管套利空間日益逼仄。

一些互聯網金融巨頭已著手轉型。早在2015年10月，京東金融就宣布將自己定位為一家「金融科技」（Fintech）公司，已建立七大業務板塊，分別是供應鏈金融、消費金融、眾籌、財富管理、支付、保險、證券。今年1月，京東集團CEO劉強東在開年大會上，公布了未來12年發展戰略，放言將基於技術實現全金融布局，而已獨立運營的京東金融亦在此近日宣布六大戰略規劃，重點強調風控、技術、支付及金融科技輸出方向。

螞蟻金服從2016年開始頻頻出手收購科技公司，比如美國堪薩斯市的生物識別技術創業公司EyeVerify、泰國支付公司Ascend Group、印度版支付寶Paytm等。最新的收購對象是美國速匯金匯款服務公司（MoneyGram），這亦是螞蟻金服國際化戰略的重要一步。

上海榮正投資諮詢有限公司董事長兼首席合伙人鄭培敏對此評價稱，「無論是Fintech還是Techfin，互聯網公司並不是去搶佔金融機構的生意，而是為金融機構的科技化、互聯網化、移動化提供升級服務。」

在一位互聯網金融協會人士看來，即便互聯網金融企業搖身一變，稱自己為科技公司，但做支付的，按支付監管，做P2P的，仍按P2P監管。「理論上，混業的互聯網金融集團整體上也該被監管，比如關聯交易、交叉任職、交叉補貼、防火牆設置、並表檢查等，其實是應該參照金融控股公司的監管模式。現在尚未出台《金融控股公司法》，對於金融控股公司的監管確實不太清晰，未來需要完善；但金控集團下面各個子板塊是受到分業監管的，螞蟻金服旗下的各個板塊也都接受分業監管，這點是比較清晰的。」

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本文節選自2017年3月27日出版的《財新周刊》，閱讀全文請點擊文末鏈接，或者掃描下方二維碼，安裝財新APP

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