6月15日晚間重要行業研究匯總(附股)

地產行業：投資開工增速滑落 關注5股

投資建議： 2017 年以來市場「抱團取暖」風格明顯， 站在目前時點，我們認為上市房企 2016 年凈利潤增速創近年來新高，且 2017 年 1-5 月主流房企銷售額仍維持較高增速、 2017 年業績高增長確定，龍頭房企無論估值、股息率還是機構持倉仍具備吸引力，配置價值正逐步凸顯， 維持行業「強於大市」評級。建議關注以下主線： 1)低估值高成長龍頭房企： 保利、萬科、金地； 2)優質資源型成長天健、招商、城建； 3)高成長價值股新城、華夏……

環保行業：優質公司機遇凸顯 關注2股

從各細分行業來看，目前環衛服務市場空間廣闊，預計未來仍有70%左右的市場化空間；隨著16年「土十條」的推出、且土壤防治法的不斷推進，各地方相關土壤修復配套政策也在不斷完善，土壤修復進程將不斷提速；水環境治理市場將會不斷增長，目前臨近「水十條」設定的17年底的時間節點，同時雄安新區白洋淀生態整治也不斷提上日程；對於各細分領域，我們建議關注業績較好的龍頭公司或者業績具有相對反轉趨勢的個股。關注三駕馬車：龍馬環衛、高能環境、北控水務集團……

銀行業：M2增速創歷史低位 關注5股

5 月企業信貸的明顯多增致信貸數據略超市場預期， 整體上實體經濟信貸需求保持比較旺盛；在金融去槓桿和中性貨幣政策大環境下， 體系內信用派生能力出現下降， M2 增速降至歷史低位； 我們認為未來伴隨同業去槓桿銀行資金對實體經濟的信用派生能力會持續提升， M2 增速將企穩開始向上回升。 我們維持板塊買入的投資評級， 建議重點關注興業銀行、寧波銀行、招商銀行、平安銀行和銀行……

家電行業：春來江水綠如藍 關注5股

未來機會在哪裡？1)、 白電業寡頭壟斷帶來的市場溢價機會，推薦美的(000333.sz) ，格力(000651.sz)，海爾(600690.sh)；2)、消費升級帶來的檔次提升機會，推薦小天鵝(000418.sz)、老闆電器(002508.sz)、華帝股份(002035.sz)、蘇泊爾(002032.sz)；3)、消費升級帶來的新品類導入機會，推薦浙江美大(002677.sz)、新寶股份(002705.sz)、奧佳華(002614.sz)、萊克電氣(603355.sh)、飛科電器(603868.sh)……

電子行業：馬太效應強者恆強 關注6股

我們認為電子行業馬太效應顯著，因此選取下半年持續景氣的行業龍頭作為我們2017年下半年的投資組合：歌爾股份(002241.SZ)、歐菲光(002456.SZ)、大族激光(002008.SZ)、藍思科技(300433.SZ)、長電科技(600584.SH)、京東方A(000725.SZ)、三安光電(600703.SH)、艾華集團……

機械行業：估值重構視角下 關注5股

投資建議。展望 2017 年下半年，機械行業整體盈利和估值不容樂觀，我們認為在整體大背景下，機械行業估值將持續下移，防風險是首要策略。重點投資於具有產業邏輯，有優勢的裝備企業。我們建議2017 年下半年核心組合：精測電子、快克股份、先導智能、浙江鼎力、恆立液壓、巨星科技、永貴電器、蘇試試驗……

計算機行業：緊抓「雲、智、安」 關注6股

我們認為人工智慧和雄安等下半年或仍有主題性機會，而更讓人放心的應該是穩健白馬及真成長標的，這也是計算機行業的魅力所在。我們根據以上主線進行篩選，並加入其它同樣具備確定成長的個股，結合估值等，組成我們2017半年度策略的投資組合：海康威視、大華股份、廣聯達、光環新網、達實智能、四維圖新、新大陸、科大訊飛……

醫藥行業：二線白馬迎風起舞 關注3股

受政策鼓勵、有能力實現進口替代的領域將確定成長，重點關注化學發光及可降解支架。同時平台型內生外延協同效應明顯，成長確定性高，重點推薦樂普醫療(300003.SZ ) 、魚躍醫療(002223.SZ) ，關注邁克生物(300463.SZ) 、安圖生物……

傳媒行業：與龍頭共成長 關注4股

頭部劇漲價趨勢仍將持續，期間隨著付費分成收入比例的提升，電視劇售價將與收視效果逐漸綁定，從而加速內容盈利能力的分化。 兩條投資主線：1)具備內容產出穩定性以及風險管理能力，突破發展瓶頸的龍頭： 華策影視、慈文傳媒； 2)形成自身特色的二三線廠商，關注長城影視、新文化……

工程機械：市場份額向龍頭集中 關注3股

下游固定資產投資保持增長，設備購置增速提高、佔比提升， 帶來工程機械需求增加， 工程機械龍頭銷量增速快於行業、市場份額持續提高。 持續推薦： 柳工、 三一重工、 徐工機械……