金盛貴金屬：美指小幅回落，金價獲得支撐

上一交易日現貨黃金開盤1237.29美元/盎司，最高1250.96美元/盎司，最低1235.58美元/盎司，收盤1249.18美元/盎司，收盤上漲11.97美元，漲幅0.97%。日內來看，金價早盤午盤走勢平穩，晚間開始攀升，並且在8點后迅速拉升，之後位於高位震蕩，美元指數小幅回落，消息面影響實際上並非明顯利多。

圖1黃金價格走勢

消息面上看，數據顯示美國上周首次申領失業金人數增加6000至24.4萬，四周均值降至1973年7月以來最低；12月FHFA房價指數環比升0.4%，預期為漲0.5%。美聯儲方面，達拉斯聯儲行長Kaplan表示，美聯儲行動宜早不宜遲；亞特蘭大聯儲行長Lockhart，3月加息可能值得認真考慮，希望美聯儲資產負債表自然收縮；紐約聯儲，一級交易商預計美聯儲將在17個月內調整資產負債表政策。

總體來看，雖然出現一定波動，但是美國經濟的復甦持續。此外，美國財長努欽接受彭博採訪稱，將利用財政部一年兩次的匯率報告的機會，來決定是否將定為匯率操縱國，在4月報告之前不會做出任何決定。但是川普在接受路透採訪稱，是匯率操縱的「總冠軍」，顯示出美國政府正在傾向於確認為匯率操縱國，這將對未來的全球經濟產生負面影響。

歐洲方面，歐洲央行管委Nowotny表示，歐洲央行今年很可能不必改變政策，即便美國的利率勢將上升。我們認為，歐洲央行目前的政策空間已經縮小，進一步寬鬆可能性極低，邊際上的緊縮已經在持續，雖然歐央行官員表示年內不會改變貨幣政策，但是未來緊縮的可能性仍高，預計QE在12月到期之後難以延續。

資金面上，全球最大的黃金上市交易基金SPDR Gold Trust的黃金持倉量上一個交易日不變，目前持倉量仍為841.17噸，此前一個交易日也不變，上次變動是上周五，變動為減少2.37噸。近期來看，金價面臨一定的基本面和技術面壓力，大型機構投資者開始減倉以謹慎應對，震蕩繼續維持走勢的可能性較大。

圖2黃金ETF倉位變動情況

市場層面看，美國道瓊斯指數連續10個交易日創紀錄新高，為1987年以來最長，標普500指數基本持平，微漲1.01點或0.04%報2363.81點；歐洲股市收低，受銀行和大宗商品股下跌拖累。債市方面，美國國債收益率曲線陡化，美國財長努欽接受CNBC採訪時表示，發行50年或100年期美國國債的想法值得認真研究；歐洲債市普遍下行，法德收益率價差略有回落。匯率方面，美元對大多數對手貨幣下跌，美國財長努欽稱財政刺激效果或有限

綜合來看，金價早盤午盤走勢平穩，晚間開始攀升，並且在8點后迅速拉升，之後位於高位震蕩，美元指數小幅回落，消息面影響實際上並非明顯利多。技術面上，金價在進入三角形整理右端之後，做出向上突破的選擇，並且來到的我們此前提示的1245-1250美元附近壓力區間的上限，總體走勢比我們此前預期的更為樂觀。目前支撐線已經上移至接近1240美元的位置，短期來看在1250美元附近整固之後，突破該位置將有進一步上行的可能性，下一壓力位在1280美元下方。中期來看，金價震蕩偏多的趨勢暫時不變，近期消息面偏空的情況下金價仍然上行，但是中期來看漲速仍不會太快，支撐位在1200、1180美元附近，中線壓力位於1300美元上方。

投資有風險，入市需謹慎。以上建議僅供參考，不作為唯一投資依據。

金盛貴金屬投資分析部