證監會副主席：對MSCI今年納入A股謹慎樂觀

在博鰲亞洲論壇2017年會期間，證監會副主席方星海在回答記者追問時表示，對MSCI今年納入A股謹慎樂觀。另外在回應有關香港上市公司輝山乳業股價出現暴跌的追問時，方星海表示具體情況還有待研究。

全球指數提供商MSCI明晟3月23日在其網站公布了將A股納入其全球新興市場指數的新提案，並表示正在向市場參與者徵求意見。與去年的提案相比，最大的改變在於，新提案只考慮納入可通過滬港通和深港通交易的大盤股，並排除在H股也上市了的A股。如此一來，被納入的A股數量將由原來的448家大減約三分之二至169隻。

此前，A股已三次衝刺MSCI未果，主要障礙包括QFII每月資本贖回額度、停牌規則、交易所對涉及A股的金融產品進行預先審批的限制。

MSCI在諮詢市場意見后，將於6月份宣布決定。目前，全球有1.6萬億美元的資產都追蹤該指數。

超市場預期的是，MSCI在今年的市場徵詢中首次提出以「互聯互通」作為納入的框架，而非之前基於QFII/QRFII的通道。中信策略團隊的報告指出，「互聯互通」制度在資金開放的3點最核心層面，即額度限制、投資者限制和進出鎖定限制等方面，都較之前的QFII/RQFII通道有明顯優勢，有效解決資金自由進出的問題。

該團隊預期今年MSCI納入A股概率為60%，示範效應大於實質衝擊。MSCI若納入A股，背後更重要的意義是滬港深市場一體化，而這一進程一直在推進中。不論是MSCI不納入A股，抑或是在新的「互聯互通」框架下加速納入A股，兩地市場都將逐步邁向統一市場。