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對沖基金大佬Gundlach:美債大跌或只是剛開始

對沖基金大佬Gundlach:美債大跌或只是剛開始

此前建立了自2008年以來最多長期美國國債看漲頭寸的對沖基金們正在奪路而逃,一次疲軟法國債券發行所引發的歐債下挫正在向美國市場蔓延。而根據DoubleLine Capital的首席執行官Jeffrey Gundlach和商品期貨交易委員會的頭寸數據,這可能只是一個開始。

美債多頭開始平倉

美國30年期國債收益率周四一度升7個基點至2.92%,突破了50天和200天均線。自6月28日以來,9月長期債券期貨的未平倉合約金額已經減少了約370萬美元,顯示多頭已經在開始平倉。根據CFTC的數據,投機客近幾周在30年期美國國債期貨上處於今年來最看多的局面。

美債收益率面臨進一步走高的風險

美聯儲似乎致力於實施今年以來的第三次加息,歐洲央行則可能會宣布在今年年底前減少債券購買,因此債券基本面並不樂觀。隨著收益率正在接近關鍵技術指標,美債收益率面臨進一步走高的風險。

Gundlach在回復提問的一封電子郵件上表示,10年期國債收益率今年正「邁向3%」。他認為,鑒於經濟基本面,美國與歐洲的政策分歧是沒有道理的,他最近曾表達過這個觀點。

Gundlach補充說,10年期國債收益率若達到3%,將使得國債市場處於「明確的」熊市。周四該期限收益率一度觸及2.39%,略低於關鍵回撤水平2.42%,這也是5月份高點所在。

「今年人們一直在購買長期國債和其他主權債作為投資組合中股票持倉的對沖,這也是這波平倉如此劇烈的原因,」Brean Capital LLC的宏觀策略主管Peter Tchir表示。「他們目前在股票和債券方面都在虧損,並正出脫長期國債的持倉。」

30年期國債收益率距離100天均線只差5個基點,若能突破該均線可能引發新一輪賣壓。

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