早評:滬指7月開門紅 量能或將影響市場反彈

滬指先抑后揚7月開門紅 優質成長與二線藍籌或交替起舞

7月首個交易日，滬指先抑后揚迎開門紅，但受到了上證50等權重股調整拖累，而題材股表現活躍，創業板突破60日均線壓制，市場風格會否切換再次受到關注。分析人士和機構認為，短期中報績優、披露靠前的次新股、成長股值得關注，而白馬、藍籌行情可能演變為二線藍籌、細分龍頭機會更大。

權重走弱題材活躍

周一，市場出現分化格局，滬指輕微低開后受上證50、滬深300等權重指數跳水影響，滬指反彈受阻並出現一波殺跌，之後震蕩回升，午後在鋼鐵、煤炭、一帶一路等板塊推動下小幅收紅。而受白酒、銀行等白馬、藍籌股普遍回調拖累，上證50、滬深300指數則收出較大跌幅。

創業板則明顯走強，高開后整體震蕩走高，題材股表現活躍，尤其是10：20之後不斷上攻，重新站上60日線並創下6月2日見底以來的1836.49點反彈新高，幾乎以最高點位收盤。

截至收盤，上證綜指報3195.91點，小漲0.11%;深證成指微漲0.05%，收於10535.05點;創業板指報1835.99點，大漲0.99%。兩市成交量溫和放大，滬市成交1565.76億元，深市成交2131.60億元，合計較上周五增加約318億元。

盤面上看，白酒、家電、汽車等不少白馬股出現較大幅回調，海康威視、青島海爾等跌近4%，美的集團、瀘州老窖、上汽集團等跌逾3%，格力電器、太保、洋河股份、貴州茅台等也普遍下跌，其中貴州茅台已連續4天收陰線。

此外，銀行、中字頭等權重股表現也較弱，白酒、證券、保險更是昨日為數不多的下跌板塊。

題材股則整體表現較好，如次新股漲逾1%。而鋼鐵、煤炭、水利等受消息刺激漲幅靠前，一帶一路板塊也較強勁。此外，中報披露臨近，披露時間靠前和業績預告較好的中小市值個股有活躍跡象，如天馬科技收穫第二個漲停。

對於後市，國海證券分析師代鵬舉昨日向大眾證券報和財信網記者表示，滬指短期或受權重指數拖累，加上近日資金上攻動能不足，3200點壓力會比較大。而創業板昨日突破60日均線，有打開上行空間跡象，值得關注。

短期不宜介入白馬股

值得注意的是，昨日權重走弱、題材活躍的分化格局明顯，因此市場風格會否切換再次引起了關注。

不過不少機構或分析人士認為，白馬股行情可能還將延續。海通策略分析師荀玉根就表示，近期投資者普遍關注「漂亮50」是否存在估值泡沫，對比國內各細分領域龍頭企業與海外對標企業，發現目前國內龍頭企業估值確實不便宜，但並不存在整體泡沫現象。例如以貴州茅台對比美股帝亞吉歐，兩者估值分別為29倍、24倍;美的集團對比美股惠而浦，估值均為16倍。

有基金公司人士表示，中長期看，A股偏價值的投資風格還將延續，而且目前很多白馬股估值仍很便宜。此外，受A股納入MSCI的緒影響，短期內還有基金公司準備趁勢加大對A股中白馬股的持倉布局，暫緩對港股的布局力度。

不過代鵬舉表示，目前由於貴州茅台、招商銀行等一批白馬、藍籌股今年累計漲幅已相當可觀，雖然可能估值還沒有突破30倍，但從機構角度看，存有固定獲利的可能。這類個股可能調整，投資者當前不宜再介入。

因此，代鵬舉表示，在存量資金博弈下，白馬股出現調整，加上IPO事實上有所放緩，次新股或者成長股就會出現機會。其中，中報披露在即，績優疊加披露靠前、前期調整較大的個股可能是資金重點關注對象。而且下半年，不排除成長股中的績優股成為新熱點之一。

代鵬舉進一步稱，下半年可能是二線藍籌與優質成長股交替起舞，可關注機械設備、化工、汽車、信息領域等中的績優低估值個股。

荀玉根也認為，整體上市場偏價值的風格不變，但「漂亮50」吸引力略下降，二線價值和成長將是新選擇。

量能或將影響市場反彈

【市場簡述】

周一滬深兩市延續近期調整格局，盤中一線藍籌出現全線回落，二線藍籌中資源股表現活躍，鋼鐵中的新鋼股份、八一鋼鐵、方大特鋼等個股盤中逆勢拉升帶動鋼鐵股整體走強，煤炭、環保、造紙、建材、電氣設備等板塊漲幅靠前，釀酒、家電、保險、汽車、半導體、券商等跌幅較大；題材板塊方面，水利、核電、太陽能光伏、雄安概念、稀土永磁、油氣改革等題材走強，盤中題材板塊呈現全線活躍，創業板指數盤中翻紅，引領市場上漲。總體來看，周一市場呈現出分化格局，盤中題材股表現活躍，金融權重股集體回落帶動兩市窄幅調整，市場炒作風向明顯偏向於創業板市場。技術面上看，近期市場繼續反彈，短期滬指面臨前期缺口壓力，而市場成交量又制衡市場反彈，而近期市場熱點呈現交替輪換，存量資金有限，增量資金遲遲不入場，引發市場間短期波動，因此，短期市場有望延續近期的調整格局。在此行情下，建議繼續關注市場結構性機會。

【消息面】

一、雄安新區攜手電筒信 全面商用新一代物聯網

7月1日，在雄安新區，電信基於新一代物聯網技術(NB-IoT)的智慧城市管理應用示範點全面建成，並正式投入使用。目前，基於NB-IoT技術的新一代智慧停車場、智慧井蓋、智慧路燈等已全面建成並投入使用，為打造全新的雄安新區提供了強大的信息技術保障。

根據前瞻產業研究院預測，物聯網行業將保持年均增長30%的高速發展態勢，有望在2018年就達到1.5萬億的市場規模。上市公司中，三川智慧與電信確立為戰略合作夥伴關係，共同推進「智慧水務」等物聯網產業發展。捷順科技是智慧停車領域龍頭，榮獲NB-IoT智慧停車領域最佳方案獎。公司之前參與的京津冀一卡通項目還在推進實施中，雄安新區作為京津冀地區的一部分，也期望配合該項目在當地能夠實施落地。

二、紙業與國家林業局簽訂戰略合作協議

紙業投資有限公司與國家林業局國有林場和林木種苗工作總站在京簽訂戰略協議，合作共建森林特色小鎮，推進雄安新區生態項目。

紙業是誠通集團全資子公司，近年來著力發展林業相關產業，對園林、綠化、市政、生態治理等領域及相關PPP項目進行了探索、投資和運營。紙業旗下擁有岳陽林紙、冠豪高新等上市公司。

三、鍺材解決絕緣體上製備石墨烯難題

近期，上海微系統與信息技術研究所研究發現，在絕緣體上製備石墨烯使用鍺薄膜做催化劑，可製備出高質量單層石墨烯材料，解決了使用其他金屬催化劑引入金屬沾污的問題。該項研究為獲得晶圓級絕緣體上石墨烯奠定了基礎，有助於推動石墨烯材料在微電子領域的應用。

鍺材料應用範圍增加，相關鍺資源公司有望受益。雲南鍺業是國內鍺資源保有儲量最大的企業，同時也是國內鍺產業鏈最為完整的鍺系列產品生產商和供應商。馳宏鋅鍺目前已探明會澤、彝良鉛鋅伴生鍺金屬達600噸，年產鍺精礦(含鍺)30餘噸，佔全國鍺金屬產量的25%左右。