易道期權：期權漲跌套期保值策略 歐元成表現最佳貨幣

易道期權平台總結，在前期的文章中，我們通過不同的策略分析過期權漲跌套期保值，今天我們就期權漲跌套期保值策略本身來分析一下。

期權漲跌交易有四個基本部位：買入看漲期權、賣出看漲期權、買入看跌期權和賣出看跌期權。期權交易情形與期貨不同，它不是按期權的部位確定定義，而是按期權有效部位決定。持有有效空頭部位的期權稱為賣期保值，持有有效多頭部位的期權稱為買期保值。期權漲跌套期保值比期貨套期保值有更大的優越性和更靈活的策略。

若投資者在未來某一時間需要買入某一現貨商品，價格上漲則成本增加，此時可以買入期權漲跌中的看漲期權。若價格下跌幅度超過買入期權漲跌中的看漲期權所支付權利金時，該投資者可以以較低的價格買入該現貨商品;若價格上漲，該投資者也可以鎖定最高買價。利用期權漲跌進行買期保值的優點是既可以得到價格下跌時的好處，也可以在價格上漲時鎖定最高買價。

若該投資者預測商品價格將在期權漲跌中看漲期權執行價格上下小幅波動，波動幅度不會超過所支付的權利金，也可以賣出看跌期權，這樣可以降低買入該商品的買入價。

若某投資者目前擁有某種現貨商品或該現貨商品目前正在生產過程中，需要在未來某一時間賣出該現貨商品，但是擔心價格下跌，可以買入期權漲跌中的看跌期權。

因為若價格上漲幅度超過期權漲跌中買入看跌期權所支付的權利金時，該投資者可以以較高的價格賣出該現貨商品;若價格下跌，該投資者也可以鎖定最低賣價。利用期權漲跌進行賣期保值的優點是既可以得到價格上漲時的好處，也可以在價格下跌時鎖定最低賣價。

若投資者預測該商品價格將在期權漲跌中看跌期權執行價格上下小幅波動，波動範圍不會超過所支付的權利金，也可以賣出期權漲跌中的看漲期權，這樣可以提高賣出該商品的賣出價。

易道期權：歐元成為過去兩周內表現最佳的貨幣

易道期權訊澳洲國民銀行(NAB)分析師周二(8月8日)撰文就歐元/美元的後市表現進行分析，具體內容如下：

該行外匯策略研究團隊指出，在過去的兩周內歐元/美元從低點1.16漲至1.18之上，已經突破2014年5月至2017年1月整個下行趨勢線1.40/1.0340的38.2%回撤位。

儘管美元弱勢明顯是部分組成因素，但歐元成為過去兩周內表現最佳的貨幣。

我們在一個月前已經上調歐元/美元3季度預期——從1.12至1.17，目前我們不再進一步上調。

儘管我們承認歐元在未來幾周有測試1.20水平的風險，特別是美元再一次走低的話(包括美指明顯跌破92水平)。此前提及的斐波那契50%回撤位位於1.2167。

也就是說，我們繼續認為美元至年底修正將會令歐元/美元至少溫和走低，等待2018年更大的行情。就這方面而言，歐元總的凈投機IMM期貨頭寸目前接近歷史極值。

北京時間8月8日07:24，歐元/美元報1.1795/96。