金蝶國際陽光總在「雲」背後

各行各業都有自己的領軍企業，在ERP軟體市場，金蝶國際(00268)就是這樣一家企業。金蝶創始於1993年，自2004年開始，已經連續12年穩坐中小企業ERP市場的頭把交椅，為世界範圍內超過600萬家企業、政府等公共組織，提供管理軟體產品、雲服務及互聯網金融等服務，用戶數超過6000萬。

業績預喜 雲服務業務快速增長

3月6日，金蝶國際公布最新業績預告，根據對集團目前可得的未經審核管理賬目及董事會現有資料所作的評估，集團預期截至2016年12月31日止年度獲得的權益擁有人應占盈利，較上年同期獲得不低於150%的增長。

智通財經查閱金蝶國際過往業績報告發現，金蝶主要營業收入集中現在兩大板塊，一是傳統的ERP業務(核心業務);二是雲服務。

資料顯示，近年來公司EPR業務營收增長遭遇「瓶頸」，2014年公司該業務營業收入14.4億元同比下滑6.8%，2015年該項營業收入再度下滑3.1%，2016年上半年迎來復甦，增長6.2%，預計2016年全年ERP業務營業收入增長維持在6.2%的水平。據中金公司研究報告顯示，預計2017年金蝶公司ERP業務營業收入將增長5.1%，達到15.56億元(詳見下圖)。

在雲服務業務方面，營業收入保持高速增長。資料顯示，2014年公司雲業務收入為1.06億元，同比增長86%。2016年上半年雲業務營業收入達到1.94億元，預計2016年全年公司雲業務收入為3.53億元，連續三年增速維持在80%以上(詳見下圖)。

金蝶的雲服務究竟是什麼?又為何能取得爆髮式增長呢?

2011年開始，金蝶正式向雲服務商轉型，並定下了「三朵雲」戰略。這「三朵雲」分別是：雲ERP、精斗雲以及作為移動工作平台的雲之家。金蝶創始人徐少春介紹，三朵雲周圍，孵化了諸如隨手記、快遞100，移動互聯網醫院等各種各樣的雲，目的是希望打造金蝶雲生態。

至於雲服務能取得爆髮式增長的原因也很簡單，在傳統ERP市場利潤率下滑的情況下，金蝶也不斷拓展高端市場。據金蝶財報顯示，目前金蝶雲ERP業務陸續簽約華為終端、騰訊、可口可樂公司、捷豹、路虎等大客戶。已成為雲ERP行業領導品牌；旗下精斗雲產品也成長為小微企業一站式雲服務平台，並累積超過100萬企業入駐；旗下雲之家產品用戶數超3000萬，IDC權威數據顯示其綜合實力位居移動辦公市場排名第一。

2016年上半年，雲ERP、小微企業雲等雲業務高速增長138.3%，雲收入突破金蝶整體收入佔比的20%。

雲業務未來還能否持續高速增長?

Gartner報告表明，47%的企業組織打算在五年內將其核心ERP系統轉向雲端，未來將有越來越多的企業轉向雲端。

金蝶方面透露，中小企業往往選擇輕資產運營模式，而且業務需求未完全定型，按需為雲服務續費，其中雲ERP客戶的續費率超過90%。連續2年高增長表明，雲服務對於中小企業有非常高的適應性，完整的SaaS布局，已成為金蝶新的爆發點。

金蝶也信心滿滿的表示，三到五年內，雲業務收入佔比將超過集團總收入的50%以上。

而據中金研究報告顯示，預計2017年金蝶雲服務收入將達到5.65億元，較2016年增長60%。若按照60%的增長速度，預計在2020年金蝶的雲服務收入將超過ERP業務收入。

據IDC預測，到2020年，企業雲端支出將佔全球總體IT基礎架構支出近50%，企業軟體和雲服務市場蘊藏巨大商機。

最後智通財經提醒投資者，金蝶國際雲業務雖然保持高速增長但其依然存在不確定性。另外，傳統業務可能依然繼續疲弱。