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2021/12/25
一、金融市場跟蹤
1.固定收益市場
2.外匯市場跟蹤
3.大宗商品市場
4.股票市場分析
二、金融行業動態
1.銀行紛紛聯姻互聯網巨頭，發力金融科技
2.信託業協會公布1季度末信託公司經營數據
三、金融要聞概覽
1. 焦點評論
2. 監管動態
3. 同業資訊
一、金融市場跟蹤
1.固定收益市場
流動性跟蹤：上周央行通過公開市場逆回購投放資金1900億，其中7天期1200億，14天期400億，28天期300億，價格與上期持平，分別為2.45%、2.60%和2.75%。上周逆回購到期量為2500億，央行通過公開市場逆回購合計回籠資金600億元。
貨幣市場利率漲跌互現。1天期存款類機構質押式回購加權平均利率（DR001）下行11BP至2.75%，DR007下行13BP至2.82%，DR014上行30BP至4.18%，DR1M上行15BP至4.65%。銀行間質押式回購利率和各期限上海銀行間同業拆放利率漲跌互現，其中R001、R007、R014、R1M分別變動-14BP、-31BP、68BP、-23BP至2.81%、3.08%、4.66%、4.83%；Shibor隔夜、Shibor1W、 Shibor1M分別變動-4BP、2BP、-11BP至2.81%、2.94%、4.59%。
債券收益率繼續全線下行，收益率曲線得到一定程度修復。上周1Y、3Y、5Y、10Y期國債到期收益率分別下行9BP、2BP、5BP、2BP收至3.51%、3.54%、3.51%、3.55%。1Y、3Y、5Y、10Y期國開債到期收益率分別下行15BP、10BP、7BP、5BP，收於4.03%、4.13%、4.12%、4.19%。信用債方面，1Y、3Y、5Y期AAA級中短期票據收益率分別下行3BP、11BP、5BP至4.53%、4.58%、4.68%；1Y、3Y、5Y期AA級中短期票據收益率分別變下行18BP、11BP、5BP至4.99%、5.21%、5.48%。
點評：
考慮到臨近月末財政支出力度加大，上周央行通過逆回購實現600億資金凈回籠，以實現流動性的「削峰填谷」，避免方向性預期。2017年以來，央行加大了市場溝通力度，必要情況下，在每日公開市場操作公告中，增加對當天市場流動性和當日操作的解讀。在上周的五個交易日中，周一央行稱「受政府債發行繳款因素影響，銀行體系流動性總量下降較多」，因此開展1200億逆回購操作；周二至周四，央行開展少量逆回購併於周三公告稱主要是考慮財政支出、金融機構收取法定準備金利息對沖逆回購到期等因素；周五央行暫停了公開市場操作，主要是由於月末財政支出力度較大，對沖央行逆回購到期后銀行體系流動性處於較高水平。從央行上周操作來看，目前公開市場操作的核心是維持銀行體系流動性平穩，避免市場產生過度的方向性預期。上周貨幣市場利率除14天期跨季資金外多數下行，整體流動性略偏寬鬆。展望7月，一方面7月上旬將有大量28天逆回購到期，另外三季度初繳稅因素也會對流動性造成衝擊，但預計央行將投放資金進行對沖，「削峰填谷」的操作模式將不變，未來需進一步關注實體經濟走向及其對貨幣政策可能造成的反作用。
債市收益率繼續下行，收益率曲線轉向正常化。此前受國債一級市場招標、非活躍交易標的影響，收益率曲線出現一定扭曲，甚至出現10年期和1年期國債收益率倒掛。本周在收益率曲線整體下移的同時，1年期國債、國開債收益率下降幅度較大，短端利率降幅明顯。一方面，市場情緒轉暖及銀行間流動性較為平穩對此前一級市場招標造成的收益率曲線扭曲起到了一定修復作用，另一方面上周中債登發文稱為支持國債做市，提高國債二級市場流動性，財政部決定開展國債做市支持操作，於6月20日上午進行競爭性招標，開展1年期國債隨買操作，操作額12億元。本次隨買隨賣操作選定隨買1年期，或與此前短端超調帶動收益率曲線過於平坦有關，財政部的隨買操作也有助於收益率曲線的恢復。
未來債市面臨的風險而言，雖然金融去槓桿、貨幣政策收緊、基本面走勢、海外加息縮表等仍然是市場關注的主要方面，但市場對貨幣政策收緊的擔憂明顯轉向，對金融去槓桿的擔憂也邊際上略有弱化，對債券供給壓力的擔憂有所上升。具體而言：金融去槓桿方面，5月M2增速降至10%以內，銀行各項貸款餘額同比增長13%，貸款增速高於資產增速，銀行理財規模環比略有下降，同業存單餘額首次出現下降，從8萬億降至7.6萬億，以上數據均表明金融去槓桿已經取得一定成效。同時，同業存單發行利率近兩周也有所下降，目前6個月同業存單發行利率已較高點下降45個BP至4.68%。但6月至今，供需兩旺帶動同業存單餘額再度超過8萬億，主要是由於前期銀行擴表較快、資產端未到期而負債荒局面延續，6月M2增速仍可能繼續下降，在此情況下，同業業務有內生膨脹要求。近期，在陸家嘴論壇上，央行行長周小川表示「高槓桿、低資本、不良貸款等現象均不得寬容」，預示著需要對金融體系降槓桿保持長期警惕。債券供給方面，從5月份開始，一級市場招標結果成為影響國債收益率曲線的重要變數，在市場的謹慎情緒下，一級市場招標利率多次出現走高，帶動二級市場利率上升，引發收益率曲線的形變。由於國債的發行量和凈增量是剛性的，今年中央赤字規模比2016年繼續小幅上升，預計記賬式國債的凈增量會達到1.5萬億附近，但前5個月記賬式國債凈增量只有2689億，低於去年同期的3792億。在發行進度落後以及凈增量較去年上升的情況下，若未來銀行配置需求未得到修復，債券供給可能會對市場造成一定衝擊。（麻艷）
2.外匯市場跟蹤
受此前美聯儲6月議息會議鷹派信號提振，本周美元指數呈現穩中有升趨勢，較前周上升0.17%，收於97.3036；歐元兌美元跌0.04%；100日元兌美元跌0.35%；英鎊兌美元跌0.49%；澳元兌美元跌0.68%；人民幣兌美元跌0.36%。
點評：
美元指數方面：本周美國公布的一系列經濟數據基本符合預期，美元指數總體呈現企穩態勢。美聯儲6月加息如期靴子落地后，本周金融市場相對平淡，美聯儲官員就加息問題發表言論成為重要交易信號，前期偏鷹派言論較為集中，後期多以鴿派言論為主，受此影響本周美元指數先漲后跌，但總體波幅不大。展望未來一段時間，歐美央行貨幣政策的邊際變化或將成為美元指數的主要決定因素，而歐美通脹水平在一段時間內大概率延續弱勢，將是各央行未來重要的一致性決策基礎。美國方面，勞動力市場維持強勁是美聯儲加息的底氣所在，但通脹略顯弱勢或對貨幣政策形成壓制，本周芝加哥聯儲主席和達拉斯聯儲主席就公開表示了對通脹疲軟的擔憂，並建議進一步觀察之後再決定是否加息。歐洲方面，一季度經濟復甦相比美國更加穩健，但通脹是重要拖累項，6月歐洲央行會議維持利率不變，並下調了通脹預期，QE或將繼續維持到通脹的持續回升。
英鎊面臨下行壓力。隨著此前英國大選的結束及本周英國退歐談判的正式啟動，市場對英國當前政治和未來經濟不確定性的擔憂情緒，使得英鎊近期波動幅度較大。具體來看，當前英國大選形成的「懸浮議會」局面或將使英國政局更加動蕩，市場擔憂由更加弱勢的政府來應對脫歐談判，令脫歐進程面臨巨大風險，進而使未來經濟發展的不確定性隨之大幅攀升，因此近期英國國內局勢或將使英鎊面臨繼續下行的風險。（董文欣）
3.大宗商品市場
國際金價：COMEX黃金本周收於1256.4美元/盎司，較上周微跌0.1美元/盎司，跌幅0.01%，繼續處於相對低位。具體來看，本周金價呈現先跌后漲的V型走勢，周內波動幅度較大，其中前三個交易日呈現震蕩下跌，周三盤中黃金跌至五周低位後有所反彈，並在最後兩個交易日強勢實現兩連陽，基本抹平周內價格的回調。
原油期貨： Brent原油上周收報44.08美元/桶，較前周下跌1.86美元/桶，跌幅4.05%。WTI 原油上周收於43.01美元/桶，較前周下跌1.96美元/桶，跌幅4.36%。Brent原油和WTI 原油價差較上周有所擴大。美國能源信息署（EIA）數據方面，美國石油日均消費量增加155.3萬桶至2106.7 萬桶，美國汽油日均消費量增加54.7萬桶至981.6萬桶。
點評：
國際金價繼續呈現低位震蕩態勢。本周國際金價延續前期走勢，繼續呈現低位震蕩，美聯儲官員加息言論及地緣政治風險是主導本周金價的主要邏輯。美聯儲官員言論方面：美聯儲議息會議如期加息併發布縮表計劃，打壓國際金價一路走低；上周以來，先是美聯儲副主席和芝加哥聯儲主席相繼發表偏鷹派加息言論，提振美元指數走強，貴金屬價格隨之承壓下跌；隨後，芝加哥和達拉斯聯儲主席表示對美國通脹走弱有所擔憂，加息言論轉向偏鴿派，對金價形成一定支撐。綜合考慮美國近期喜憂參半的經濟數據及相對疲弱的通脹走勢，加之或將提前開啟的縮表進程，目前來看美聯儲9月加息的概率不大。地緣政治因素方面：避險因素短期內對金價形成一定支撐，但支撐力度較為有限。一是沙烏地易儲提振貴金屬的避險需求。沙烏地國王廢黜原王儲納伊夫，並任命其子薩勒曼為新王儲。新任王儲曾發起對葉門的戰爭，並開啟對卡達的封鎖，其上位意味著沙烏地可能實行更為激進的地緣外交政策，未來中東局勢或將更為複雜。二是朝鮮半島緊張局勢有所加劇，東北亞局勢或將再度進入膠著狀態。此外，近期原油價格持續走低使得市場擔憂通脹水平一步走弱，從而影響以美聯儲為代表的各國央行收縮貨幣進程，有助於金價短期企穩。但由於受美聯儲年內或仍加息一次並開啟縮表進程的影響，金價後續仍有一定下行壓力。
原油期價維持下跌走勢，且反彈力度偏弱。美國方面，雖美國能源信息署（EIA）周報數據顯示，受益下游需求邊際回升，上周原油庫存降幅好於預期，但由於庫存水平尚處於同期高位，加之投資者對原油市場結構性問題仍存在擔憂，WTI油價受周報數據提振短暫回升後繼續向低位下探。OPEC方面，伊朗石油部長贊加內提議擴大OPEC減產規模，但在OPEC內部並未引起積極響應；沙烏地新任王儲薩勒曼納去年以來曾力主通過大規模改革讓沙烏地擺脫對石油的依賴，並正在推動規模可能達2萬億美元的沙烏地阿美石油公司IPO。目前總體來看，油價處於愈半年來低位，供需結構問題仍在。從基本面來看，近期利比亞及奈及利亞原油產量大幅增長令市場承壓，而美國的頁岩油開採和供應持續對國際油價形成抑制，雖以沙烏地為主的OPEC產油國目前減產情況執行較好，但由於全球原油需求相對低迷，考慮到美國原油整體庫存水平相對較高，預計未來一段時間國際油價仍以震蕩為主。從交易情況來看，油價在跌破前期低點后，觸發了大量止損交易，技術性賣盤加劇了國際油價的跌勢。（董文欣）
4.股票市場分析
二級市場走勢分化。上周A股市場繼續反彈，各大指數出現了分化的走勢。上證綜指、上證50、中小板和創業板指數上周分別漲（跌）1.11%、3.11%、1.77%、-0.86%，市場總體情緒穩定，漂亮50公司股價表現強於中小創，A股納入MSCI指數一定程度上刺激了大盤股的買盤。但本次反彈以來的量能仍總體較低，藍籌指標股與中小市值股票蹺蹺板效應明顯。從技術指標看，上證指數仍未改區間震蕩走勢。
消息方面。6月21日， A股被正式納入MSCI指數。明晟公司宣布將A股納入MSCI新興市場指數，預計納入A股的222支大盤股。基於5%的納入因子，這些A股約佔MSCI新興市場指數0.73%的權重。計劃分兩步實施這個初始納入計劃，以緩衝滬股通和深股通當前尚存的每日額度限制。第一步預定在2018年5月半年度指數評審時實施，第二步在2018年8月季度指數評審時實施。倘若在此預定的納入日期之前滬股通和深股通的每日額度被取消或者大幅度提高，MSCI不排除將此納入計劃修改為一次性實施的方案。MSCI明晟CEO費爾南德斯表示，預計A股納入MSCI后初始資金流入在170億美元-180億美元左右；如果A股在未來完全納入，預計資金流入可能達到3400億美元左右。對此，證監會表示讚賞MSCI做出這一決定，並表態將會同相關各方，進一步完善境外投資者投資A股的相關制度和規則，便利境外投資者通過包括跟蹤MSCI指數在內的多種方式投資A股。
一級市場新股發行審核：證監會6月23日核發IPO批文 6家企業籌資總額不超過32億元。上交所主板、深交所中小板和深交所創業板分別為3家、1家和2家。總體來看，發批文家數減少，但金額略有增加。
點評：
自上月底、六月初以來，特別是近半月央行小心呵護市場流動性，在累積效應下，股票市場相比上個月和兩周前面臨相對寬鬆友好的流動性環境。但整體來看，股市表現仍舊受制於經濟基本面中期不確定性壓力和六月末的銀行考核帶來的流動性挑戰，市場對半年末資金面緊張狀況碎有所緩解，但仍未到樂觀程度。
從二級市場走勢看，圍繞以龍頭股、白馬股為代表的藍籌行情有擴大的趨勢，具體表現為一線藍籌向二線藍籌的擴散，伴隨漂亮50向漂亮100的演化，更多的藍籌將向上突破走入上升趨勢。從IPO發行來看，IPO批文數量連續五周低於10家，反映了監管層根據市場運行情況調節新股發行的用心，市場對於IPO常態化已經基本適應。
6月21日，A股歷經四次闖關，終於被納入MSCI指數。A股納入MSCI初期大概會流入約1100億資金，相對於A股幾十萬億的市值，短期更多是心理層面的鼓舞。從長期看，A股乃至股票的投資價值，高度依賴經濟未來的成長。證監會不斷擴大機構投資者群體的行為，符合改革的整體思路，尤其是國內資本市場的開放，有利於優化股票市場的投資者結構，更好的發揮股票價值發現功能，增加國外投資者了解市場，加速推進資本市場的國際化水平。總體分析，評價是否投資A股資金能夠大幅增加，我們認為有三個標準：1）MSCI相關指數對應被動型基金（含ETF）的規模；2）市場對此類基金是否偏好，主動型基金經理自身對市場的偏好；3）A股權重增加的速度。根據台灣經驗，1999年MSCI擴大了台灣股票比重后，台灣地區外資流入大幅增加，並且推動了相關衍生品發展。（李相棟）
二、金融行業動態
6月22日，華夏銀行與騰訊公司在深圳簽署戰略合作協議，宣布在公有雲平台、大數據智能精準營銷、金融反欺詐實驗室、人工智慧雲客服實驗室等方面展開深入合作。雙方將以創建聯合實驗室等方式建立更加緊密的合作關係，探索深化大數據和人工智慧技術在金融服務領域的應用，推動「AI即服務」的「智能雲」在金融行業創造更多價值，並將發揮各自專業優勢，通過資源共享，促進金融產品和服務創新，按照連接金融、服務於人的目標，為客戶提供更加便捷、多樣、新穎的金融服務。
在此之前，四大國有行與「BATJ」之間已呈現一一對應的合作態勢：建設銀行聯手阿里巴巴、工商銀行結盟京東、農業銀行聯姻百度、銀行擁抱騰訊。銀行與互聯網巨頭間批量性合作，金融科技制高點「爭奪戰」一觸即發。
點評：
大型銀行「牽手」互聯網巨頭，在今年可謂扎堆出現。從多年來的「搶灘」布局、「爭蛋糕」，到今年的握手言和、開啟競合模式，表明傳統金融與互聯網金融巨頭就行業未來的發展達成共識，即金融業務與金融科技正變得越來越不可分割，在特定情境下出現了融合之勢。在這種情景下，無論是傳統金融巨頭還是金融科技巨頭，都需要以開放的心態加強合作才能更好地迎接新趨勢的到來。
銀行需要互聯網企業。近幾年，隨著「黃金時代」的走遠，銀行業凈利潤增幅持續在個位數徘徊。銀行業主營業務收入增幅放緩，成本控制空間有限，互聯網金融進一步深化和Fintech興起，銀行業面臨較大的轉型壓力。與互聯網巨頭合作，藉助互聯網公司技術，挖掘數據價值，改善用戶體驗，彌補自身在數據積累、場景搭建、平台渠道、零售客群營銷以及新模式探索上的短板，有助於銀行轉變增長方式走精益化增長的路線。為此，面對金融科技的洶湧來襲，國內商業銀行不但自身在金融科技方面進行了積極的探索，更主動加強與金融科技公司的合作，以期通過打造數字化的技術支撐能力，開啟「智能銀行」時代。
互聯網企業需要銀行。近兩年，互聯網金融企業對傳統銀行業固有業務的衝擊開始顯現，在小額普惠領域，互聯網巨頭已佔據一定市場空間。但與銀行相比，互聯網金融企業普遍在金融產品的豐富程度、資金實力等方面存在劣勢。在此背景下，通過與傳統金融巨頭合作，實現內部「冗餘」資源的最大化利用便順理成章。
雙方合作的廣度和深度不斷提升。相比早期更多著眼於電子銀行、電子商務和營銷渠道等方面，今年幾大銀行和互聯網巨頭之間的戰略合作基於技術層面的互補、信息層面的共享、利益層面的互惠，比以往更加全面、深入和持久；並且依據各家互聯網公司的優勢不同，合作的側重點也有差異。如建行與螞蟻金服的合作，重點在支付；工行與京東的合作，重點除了金融技術，還有消費金融、企業信貸等領域，源於京東金融目前在消費金融、供應鏈金融等領域有一定建樹；農行與百度的合作重點是金融技術，畢竟百度以人工智慧技術見長，而金融目前又是人工智慧最佳的應用領域。
合作效果需要更長時間觀察。自2004年開始，BAT就與多家銀行展開戰略合作，截至目前，阿里已經與11家銀行開展戰略合作，騰訊和百度均為7家。根據過往合作效果，我們注意到在部分產品、服務、獲客、風控領域合作效果較好，但在企業文化、內部管理、組織架構等方面，商業銀行和大型互聯網公司存在巨大差異，在客戶管理、基礎數據、風控模型等諸多方面，核心業務數據存在共享難題，未來互聯網公司與大型銀行的合作效果仍需更長時間觀察。
今後，伴隨金融科技的飛速發展，金融行業還將發生更多深刻的變革，用戶的需求也將更加多元化，注重產品內涵的有趣、個性和定製化元素。加強金融與互聯網能力結合，有利於實現各自業務的成長，為用戶創造更好的服務與體驗。未來類似的合作還會越來越多，國內金融行業也將正式步入機構間「合作大於競爭」的新發展階段。（張麗雲）
6月20日，信託業協會發布2017年1季度末信託公司主要業務數據，行業主要指標如下：
一是信託資產規模平穩增長，同比增速創近年新高。全國68家信託公司管理的信託資產規模為21.97萬億元，同比增長32.48%，環比增長8.65%。信託資產同比增速自2016年2季度觸及歷史低點后開始回升，季度平均增幅約8個百分點。
二是固有資產規模達到5773.30億元，同比增長25.26%。信託業固有資產規模達到5773.30億元，同比增長25.26%，環比增長3.65%。從固有資產的結構來看，投資類資產依然是主要形式，規模為4381.80億元，占固有資產的比例為75.90%；貨幣類資產規模為509.41億元，佔比8.82%；貸款類資產規模為309.76億元，佔比僅為5.37%。從所有者權益來看，全行業規模為4695.36億元，同比增長21.64%，環比增長4.30%。2017年1季度末實收資本占所有者權益的比例為46.51%，與2016年1季度相比，所佔比例提高了2.23個百分點；未分配利潤佔比29.26%，所佔比例下降1.51個百分點；信託賠償準備佔比4.16%，與2016年1季度數據持平。
三是行業不良率延續下降趨勢。信託行業風險項目有561個，比上一季度增加16個，規模達到1227.02億元，比去年同期的1110.19億元同比增長10.52%，較上一季度的1175.39億元環比增長4.39%。雖然風險項目個數與規模呈上升態勢，但對比全行業管理的信託資產規模21.97萬億，不良率為0.56%，延續著自2016年2季度以來不良率水平持續下降的趨勢。
四是經營業績持續改善，投資收益「由負轉正」。從同比指標來看，信託全行業實現經營收入216.80億元，較去年同期同比增加0.84%。全行業實現利潤總額155.37億元，較去年同期水平上升11.11%。不過從環比指標來看，信託行業經營收入環比下降43.75%，利潤總額環比下降38.63%，下降幅度較大。從收入結構來看，信託業務收入佔比繼續保持上升態勢，是經營收入增長的主要驅動力。2017年1季度末，信託業務收入為160.21億元，佔比為73.90%，同比增長2.44%；投資收益為37.43億元，佔比為17.26%，同比增長5.00%；利息收入為12.29億元，佔比僅為5.67%，同比下降19.78%。在信託行業轉型升級過程中，信託業務收入持續提升反映出信託公司在主動調整業務結構、持續回歸信託本源。
五是信託資金持續服務實體經濟，基礎產業佔比提升。從信託資金的投向來看，工商企業依然穩居信託投向的榜首，金融機構緊隨其後，然後依次是基礎產業、證券投資、房地產。2017年1季度五大投向佔比情況如下：工商企業佔比25.28%，金融機構佔比19.99%，基礎產業佔比15.91%，證券投資佔比15.39%，房地產行業佔比8.43%。與2016年4季度相比，變化在於基礎產業超過證券投資躍居第三位，進一步彰顯信託服務實體經濟的導向。
點評：
信託資產規模創近年新高主要受益於1季度宏觀經濟良好表現，信託資產規模高速增長階段已是過去式，伴隨下半年經濟增速回落，預計2017年剩餘時間信託資產增速將會有所回落。信託業所有者權益規模變化主要源於近兩年來信託公司持續增資擴股和內源性利潤積累。同樣受益於宏觀環境改善，雖然行業風險項目個數與規模呈上升態勢，但對比全行業管理的信託資產規模21.97萬億，0.56%的不良率仍然較低，延續著自2016年2季度以來不良率水平持續下降的趨勢。
伴隨信託規模的穩定增長，行業經營業績持續改善，其中，信託業務收入佔比繼續保持上升態勢，是經營收入增長的主要驅動力；此外，自營資金的投資收益貢獻「由負轉正」，成為推動業績增長的重要力量。在信託行業轉型升級過程中，信託業務收入持續提升反映出信託公司在主動調整業務結構、持續回歸信託本源。從環比指標來看，信託行業經營收入環比下降43.75%，利潤總額環比下降38.63%，下降幅度較大主要源於季節效應。從歷年各季度經營收入和利潤總額的變化看，同二季度和四季度相比，一季度和三季度信託行業的經營收入和利潤總額通常都較低，導致季度環比指標易出現一定程度波動。
長期看，信託業由於其業務領域較為廣泛，牌照稀缺，仍將會維持較快發展，短期內各類業務雖然由於新監管政策合規和風險的要求會放緩速度，但並不影響長期行業繁榮發展的趨勢。（李相棟）
三、金融要聞概覽
1.焦點評論
李禮輝：數據統一是建立一致性金融監管框架重中之重
6月18日，全國人大財經委委員、互聯網金融協會區塊鏈工作組組長李禮輝在「2017青島·財富論壇」上表示：建立一致性的金融監管框架，數據統一是重中之重；監管統一，有待數據統一，數據統一，才能夠監管統一。隨著金融業對國民經濟的貢獻逐漸提高，其暴露出的脫實向虛的問題也折射出金融市場的一些深層次矛盾和缺陷，諸如部分金融機構的擴張與風險管理失衡、資產方與負債方失衡、金融市場行為與金融監管導向失衡等。在此背景下，應以標準統一的金融統計制度、集中統一的金融資料庫、互聯共享的金融數據應用系統為著力點，建立數據統一的監管體系，方能實現監管的協調與統籌，避免監管真空和監管重複，形成監管合力，提高監管效率。
周小川：金融服務業受益於對外開放，並要進一步對外開放
近日，在上海市人民政府和央行、銀監會、證監會、保監會共同主辦的「2017陸家嘴論壇」上，央行行長周小川表示，金融服務業受益於對外開放，今後還要進一步擴大對外開放。服務業、金融業開放一直是社會關注的焦點，金融行業中對外開放度最大的為保險業，銀行和證券業開放程度次之。1月17日，國務院印發《關於擴大對外開放積極利用外資若干措施的通知》，規定金融行業成為對外放寬准入限制的服務業重點。目前外資銀行在的市場份額只有2%左右，在市場的影響力並不大。如果以後對外全面放開，在一定程度上會增加金融市場競爭，進而為金融業帶來產品演變、市場建設、業務模式、管理經驗等一系列變化。
A股被正式納入MSCI指數
經過連續四年評估之後，摩根士丹利資本國際公司（MSCI）20日宣布，從2018年6月開始將A股納入MSCI新興市場指數和全球基準指數。根據MSCI公布的方案，初始將加入222隻A股的大盤股；基於5%的納入因子，這些A股約佔MSCI新興市場指數0.73%的權重。A股市場是目前全球第二大市場，擁有6.8萬億美元的規模，其被納入MSCI指數不僅意味著從2018年起，海外資金可以直接通過MSCI主力指數之一新興市場指數購買A股，更重要的是這將有利於倒逼國內股市改革，進一步提升監管水平。此外，A股被納入MSCI指數也將增加境外持有人民幣的投資者的資產配置渠道，為人民幣國際化提供持續動力，並有助於在中長期支撐人民幣匯率。
央行發布「債券通」辦法 刪除無額度限制表述
6月21日，央行發布「1號令」，公布《內地與香港債券市場互聯互通合作管理暫行辦法》。與5月31日發布的相應「徵求意見稿」不同，正式出台的《暫行辦法》刪去了之前備受關注的關於「北向通」無額度限制的表述，但也並沒有對投資額度給出新的規定。央行刪除北向通無額度限制一句，既給之後的規章制度制定留有更多餘地，也保證了央行政策的公信力。但市場也不必對此過分解讀，流入流出是相關聯的，開始的流入可能經過一定時間後會變為流出，如果要設置額度，或會跟「滬港通」一樣，只是為管理每日資金狀況設立每日額度，但不會為總額度設限，不過這一切還需央行出台細則來解釋。從5月31日發布「債券通」管理暫行辦法徵求意見稿到正式發布規則，僅間隔了二十餘天，說明監管層推動「債券通」的進程明顯提速。作為深化境內債券市場開放的重要舉措，「債券通」將有利於吸引境外資金流入和提高債市的國際認可度。
2.監管動態
北京5月房貸發放減7% 支持剛需力度加強
北京銀監局發布數據顯示，2017年5月份，北京各家商業銀行個人住房貸款新發放218.15億元，比4月少發放17.93億元，降幅7.59%。其中，「317 新政」實施后發放的貸款中，既是第一次買房，又是第一次申請房貸的「處女貸」佔比84.32%，佔比較4月份上升0.87個百分點，發放金額比4月增長179.28%。
上海銀監局首發《2016年度上海市普惠金融發展報告》
近日，上海銀監局發布《2016年上海市普惠金融發展報告》，報告從覆蓋面、服務可得性和客戶滿意度等三個維度對上海市的普惠金融發展狀況進行總結，用數據和案例展示了上海市金融機構在小微企業、「三農」、特殊人群等普惠金融領域的工作成果。
5月份中央銀行外匯占款減少293.34億元
央行更新的數據顯示，5月末，中央外匯占款215496.18億元，較上月減少293.34億元，為連續19個月下降，但降幅已連續第6個月收窄。5月份降幅較4月份降幅收窄127億元。
央行發文提示風險：未發行法定數字貨幣 無推廣團隊
日前，人民銀行貨幣金銀局發布《關於冒用人民銀行名義發行或推廣數字貨幣的風險提示》。央行在風險提示中強調：尚未發行法定數字貨幣，也未授權任何機構和企業發行法定數字貨幣，無推廣團隊。目前市場上所謂「數字貨幣」均非法定數字貨幣。
穆迪：銀行理財規模增速繼續放緩
近日，穆迪指出，國內銀行理財產品規模增速繼續放緩，反映出監管趨緊的影響。截至2017年4月，銀行發行或銷售的理財產品餘額為30.0萬億元，雖仍高於2016年底的29.1萬億元，但16.4%的同比增速低於2016年的23.6%和2015年的56.5%。招商證券預計，銀行理財產品規模二季度會進一步縮小，但過後會有一定程度增長。
二季度企業家信心指數為65.4% 比上季提高3.9個百分點
近日央行公布企業家宏觀經濟熱度指數為34%，比上季提高2.7個百分點，比去年同期提高9.9個百分點。其中，34.4%的企業家認為宏觀經濟「偏冷」，63.4%認為「正常」，2.3%認為「偏熱」。企業家信心指數為65.4%，比上季提高3.9個百分點，比去年同期提高16.4個百分點。
5月份債券市場共發行各類債券2.9萬億元
6月20日，央行發布《2017年5月份金融市場運行情況》。報告顯示，5月份，債券市場共發行各類債券2.9萬億元。其中，國債發行2592億元，金融債券發行3382億元，公司信用類債券發行2526億元，信貸資產支持證券發行645億元，同業存單發行1.2萬億元。銀行間債券市場共發行各類債券2.7萬億元。
銀監會：5月末銀行業金融機構不良率為1.99%
6月22日，銀監會審慎規制局介紹，截至5月末，銀行業金融機構不良貸款率為1.99%，同比下降0.16個百分點。監管前期對引導銀行審慎開展業務效果明顯，銀行理財和同業業務增速放緩。
3.同業資訊
大型國有銀行
京東金融與工商銀行展開全面合作 覆蓋消費金融等多領域
近日，京東金融集團與工商銀行簽署金融業務合作框架協議，正式啟動雙方的全面業務合作。據了解，雙方將在金融科技、零售銀行、消費金融、企業信貸、校園生態、資產管理、個人聯名賬戶等領域展開合作。
建設銀行與福建四省屬國企簽210億元市場化債轉股框架協議
6月20日，建設銀行與福建省能源集團有限責任公司、福建省交通運輸集團有限責任公司、福建省電子信息集團有限責任公司、福建建工集團有限責任公司分別簽署市場化債轉股框架合作協議，簽約總金額約210億元。這是福建省支持地方國企市場化去槓桿的首批落地項目。
銀行普惠金融事業部揭牌 四大行完成普惠機構布局
6月20日，銀行普惠金融事業部正式揭牌成立。至此，工、農、中、建四大國有商業銀行都於近期在總行層級設立了普惠金融事業部。
交通銀行業內首家上線銀聯標準二維碼支付產品
近日，銀聯宣布正式上線二維碼支付產品，交通銀行成為業內首家上線銀聯標準二維碼支付產品的銀行。此前，作為業內首批提供完整手機Pay產品體系的銀行，交通銀行已支持Hce、Apple Pay、Samsung Pay、Huawei Pay、MI Pay等多種基於令牌（Token）技術的手機Pay產品，並集合金融級安全晶元、指紋驗證等技術保障交易安全。
銀行與騰訊攜手成立金融科技聯合實驗室
6月22日，「銀行——騰訊金融科技聯合實驗室」掛牌成立。銀行與騰訊集團將重點基於雲計算、大數據、區塊鏈和人工智慧等方面開展深度合作，共建普惠金融、雲上金融、智能金融和科技金融。
政策性銀行
國家開發銀行發行年內首單棚改貸款證券化產品
近日，國家開發銀行發行了2017年第二期開元信貸資產證券化（棚改專項）產品，規模59.55億元，基礎資產全部為棚戶區改造貸款，這也是國開行年內發行的首單棚改貸款證券化產品。
國家開發銀行成功發行全國最大單「雙創」專項債
6月16日，由國家開發銀行主承銷的湖北省科技投資集團有限公司「雙創」專項債務融資工具成功發行。該期債券發行金額10億元，為全國最大單「雙創」專項債務融資工具，其中3億元專項用於支持武漢華星等雙創企業發展。本期債券成功發行，是踐行創新發展理念的重要實踐，也是開發性金融助力大眾創業、萬眾創新的重要舉措。
全國股份制銀行
恆豐銀行昆明分行3年提供800億信貸支持昆明建設
6月17日，昆明市政府、滇中新區管理委員會與恆豐銀行昆明分行簽署戰略合作協議。未來3年內，恆豐銀行昆明分行將提供800億元信貸資金，支持昆明市和滇中新區新型城鎮化建設、重點產業發展等。
興業銀行500億綠色融資助力貴州綠色金改試驗區
6月17日，在貴陽舉辦的「2017年生態文明試驗區貴陽國際研討會——綠色金融發展研討會」期間，興業銀行與貴州省人民政府簽署戰略合作協議，興業銀行承諾在「十三五」期間為貴州省提供各類綠色融資500億元，支持貴州省國家生態文明試驗區和綠色金融改革創新試驗區建設。
招商銀行私人財富報告：高凈值人群規模突破150萬
6月20日，招商銀行和貝恩公司聯合發布《2017私人財富報告》，報告指出，2016年個人可投資資產1千萬人民幣以上的高凈值人群規模已達到158萬人，全國個人持有的可投資資產總體規模達到165萬億人民幣。私人財富市場規模十年增長五倍，持續釋放可觀的增長潛力和巨大的市場價值。
其他商業銀行
近日，廣州農商行開始在港交所掛牌交易，股價最終定為5.1港元，正式跨入了資本市場的大門，成為廣州首家實現IPO上市的銀行，成為內地繼重慶農商行和吉林九台農商行之後的第三家在香港上市的農商行。廣州農商行本次全球發售共計15.829億股，共募集資金凈額約71.63億港元，募集資金將用於補充資本金。
近日，亞洲開發銀行、國家開發投資公司、投融資擔保股份有限公司在北京啟動一個投融資促進項目，項目由亞行提供貸款4.58億歐元，貸款支持期限可達15年，總投資規模將超過270億元人民幣，用於京津冀及周邊地區的大氣治理。
金融市場主要指標一覽表
（6月19日——6月25日）
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