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瑞銀:今年中國實際GDP增速走勢或平緩

瑞銀:今年中國實際GDP增速走勢或平緩

瑞銀首席經濟學家汪濤等人18日發布報告指出,預計2017年實際GDP增速走勢平緩,貨幣信貸政策仍將支持經濟增長,但最近的政策收緊傾向可能進一步升級。

報告指出,2017年一季度,GDP同比增速加快至6.9%,數據超預期,內外需雙雙好轉,不過瑞銀估算的環比折年增長率小幅放緩。分析顯示,內需好轉主要來自基建和房地產;而3月零售數據超預期,表明消費也保持穩健。2017年一季度,實際出口回暖也有助於支撐經濟增長,瑞銀估算去年四季度凈出口對GDP的負面拖累已轉為正面拉動。

此外,房地產新開工增速滯後於銷售增速,這意味著未來2至3個季度房地產建設和投資活動都有望保持平穩甚至更快的增長,從而有助於穩定固定資產投資增速,但2017年晚些時候或2018年初可能會面臨明顯放緩。

由於外需好轉、消費穩健、基建投資平穩,瑞銀預計2017年GDP實際增速基本保持平穩、到年底有所放緩,一至四季度的GDP同比增速分別為6.9%、6.8%、6.7%、6.5%。報告指出,今年經濟應該不會大幅放緩,因為國內政策無論是房地產和金融市場監管的收緊,還是保持基建投資增速穩定,均還是需要服從於實現或超越今年經濟增長目標。

政策方面,瑞銀預計,貨幣信貸政策仍將支持經濟增長,但最近的政策收緊傾向可能進一步升級。如有必要,房地產政策還會繼續收緊。另一方面,財政政策預計將保持寬鬆,如果未來經濟增長勢頭保持目前水平,財政支持也有可能減弱。

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