中國股市，如何避免下一次股災？

爆發如此大的股災，原因究竟是什麼？市場上眾說紛紜，到現在比較一致的看法是：配資、融資推高股市走瘋牛，證監會推出中證500期貨，同時清理、堵塞、關閉配資通道強力去槓桿，與泡沫巨大的創業板、中小板大股東集中解禁套現，疊加造成中小盤股形成頂部開始下跌；

由於中小盤股流通性不夠，機構投資者一邊賣股票，一邊在中證500期貨上對沖做空，做空勢力利用股指期貨「T+0」與現貨「T+1」的交易機制系統性非對稱缺陷，期指引導預期、現貨砸盤強化做空導向，

同時不惜持續地製造唱衰經濟、唱衰改革的言論，形成對中小盤股票強勁地衝擊；在股價調整30%以後，1：3的配資盤強平風險被引爆，中小盤股不計成本在跌停板上拋售，這樣只能靠賣其他擔保品，同樣是跌停板拋售，市場引發連鎖反應，股價開始大面積跌停，市場恐慌效應形成；通過繼續做空股指期貨和砸盤中小盤股，很多股票連續跌停后，

引發1：1正常融資盤的預警和強平，做空力量進一步放大，此時市場已經徹底陷入沒有理性的流動性危機，不計成本地斬倉踩踏只是為了保命而已。

從以上表述可以看出，融資、配資似乎是本次股災的罪魁禍首，融資融券和股指期貨提供了強大的做空工具。後續救市的一些政策，也是圍繞這些而展開。

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