經濟日報：嚴防非法私募投資風險

▲ 正規的陽光私募並沒有剛性兌付、公開宣傳等許可權，部分投資者尤其是中老年投資者仍輕信騙子的誘導，實際上是僥倖心理和一夜暴富的心理在作祟

▲ 私募基金不保本、不保收益，更不能公開募集和宣傳。對投資者而言，應謹慎選擇私募基金投資，「非法」「合法」要看清。應從自身實際出發、量力而行，選擇與自己風險承受能力相匹配的產品，應格外警惕那些低門檻、高收益的所謂私募基金產品

曾經被冠以「全球50大發明」頭銜的巴鐵試驗線項目，日前被正式拆除。據報道，該項目的發起和運營方北京華贏凱來資產管理有限公司，已被有關部門依法立案偵查，該公司30餘人因涉嫌非法集資罪被抓捕歸案。

巴鐵項目之所以能夠騙取有關部門和投資者的信任，主要有幾大「誘餌」：打著政企合作旗號，謊稱國家重點PPP項目提高投資吸引力；通過互聯網平台大肆宣揚產品屬於高收益基金、高收益P2P項目、高收益理財產品並以剛性兌付吸引中老年投資者；在線下發展大批理財顧問、金融信息諮詢門店，以「病毒式營銷」模式快速發展下線，擴大產品銷售規模，以快速聚斂資金。

這些非法私募基金行為歸納起來有以下幾大特徵：一是非法私募基金借託管增信挪用基金財產，二是以高收益誘惑投資者並通過股權轉讓逃避監管，三是借互聯網平台變成公募並利用合夥制度缺陷挪用資金，四是通過非法私募產品收益權拆分轉讓規避合格投資者標準和人數限制，五是藉助眾多合夥通道搞資金池和利益輸送，六是藉助嵌套式合夥架構掩蓋利益輸送意圖。

按理說，目前正規的陽光私募並沒有剛性兌付、公開宣傳等許可權，專業投資者對此應有所了解，但仍有部分投資者尤其是中老年投資者，輕信騙子的誘導，實際上是僥倖心理和一夜暴富的心理在作祟。

對投資者而言，應謹慎選擇私募基金投資，「非法」「合法」要看清。所謂私募基金，是指在境內以非公開方式向兩個以上投資者募集資金，為獲取財務回報開展投資活動設立的投資基金，主要分為私募證券基金、創投基金、私募股權基金、其他類別私募基金四種。從定義上不難看出，私募基金不保本、不保收益，更不能公開募集和宣傳。

其次，投資者要量力而行。無論是私募股權基金還是私募證券基金都具有高風險的特點，對投資者風險識別能力和風險承受能力要求較高。《私募投資基金監督管理暫行辦法》明確規定了私募基金合格投資者要求，除單隻私募基金投資額不低於100萬元外，同時單位凈資產不低於1000萬元，個人金融資產不低於300萬元或者最近3年個人年均收入不少於50萬元。投資者應從自身實際出發、量力而行，對照私募基金合格投資標準判斷是否能夠投資私募基金產品。在此前提下，再選擇與自己風險承受能力相匹配的產品，應格外警惕那些低門檻、高收益的所謂私募基金產品。

再次，私募底細要摸清。目前正規的私募基金可通過證券投資基金業協會網站查詢或詢問當地證監、工商部門，查詢註冊登記資料。投資者應仔細查看理財產品合同條款，穿透式查看產品底層資產的實質和資金的最終投向。同時，應注意合同約定的權利義務是否合理，是否具有理財顧問所稱的剛性兌付條款，產品投資和運行情況是否合規，要督促基金管理人按約定履行信息披露義務等。一旦發現違規條款，投資者應立即舉報。（原文來源：經濟日報 作者：周 琳）