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債券通對股市影響有哪些?這五點影響需要詳細了解!

債券通對股市影響有哪些?這五點影響需要詳細了解!

近期證券市場的利好消息不斷,繼6月21日A股納入MSCI指數后,又出來個「債券通」,境外資金參與國內市場再增新渠道。債券通的北向通於2017年7月3日上線試運行,很多投資者都在關心債券通對股市影響有哪些,筆者就從以下幾點為大家解析。

一、通過境內和境外資金分析債券通對股市影響有哪些。

1、境內投資者

對於A股股民來說,債券通的開通,讓投資者多了一條投資海外債券市場的渠道。因為目前,境內資金想投資海外債券市場,只能通過QDII和RQDII,購買相關的債券基金,既不能自主選擇債券品種和類別,也不能決定何時買入和賣出。

債券通開通后,在場外交易方面,兩地債券市場零售投資者可通過在指定銀行開設特別的交易賬戶交易;場內交易,則大致可沿用「滬港通」的機制形式,像買賣股票一樣,在港交所自由選擇債券交易品種,並決定交易時機。

其實,這裡就反應了債券通對股市的影響,對A股市場構成一定衝擊,A股股民的投資渠道多了,意味著資金可以投資的範圍又大了一些,當債市好的時候,股市資金自然就會被分流,反之,當債市不景氣的時候,資金又會迴流到股市。

2、境外投資者

債券通從嚴格概念來講,允許境外資金在境外購買境內債券。債券通的試行是債券市場對外開放的進一步嘗試,境外投資者能夠便捷地參與到內地債券市場交易中,香港與內地債券市場互聯互通,進一步與國際接軌。

二、通過直接和間接影響分析債券通對股市影響有哪些。

1、直接影響債市

對市場來說,從名字上可以簡單明了的看出,首先,債券通的開通直接影響的是債市。債券通的落地,將為國內債券市場提供穩定充沛的增量資金,對債市構成重大利好,對整個金融市場也構成利好。

2、間接影響股市

債券通對股市影響有一定的間接利好,但是短期影響並不明顯。有過金融學基礎的都知道,債市與股市的關係非常微妙和複雜。

在市場整體平穩時,債市和股市關聯性很弱;當股市有利好或者利空時,債市和股市呈現一定的「蹺蹺板」效應。也就是說,股市利空時,資金會從股市流出,進入債市避險。股市有重大利好時,債券會遭受冷落,部分資金會迴流股市。

但是債市和股市並非直接此消彼長的關係,債市有利空不一定就利好股市,當市場整體不振時,股市和債市經常會出現雙殺的情形。由於債市對流動性極為敏感,債市一旦走熊就會長期對A股形成壓力。

從上面的分析筆者也提到過,債券通的開通為A股投資者提供了新的投資渠道,債市和股市一旦有任何的不利情況,投資者資金就會流出,進入稍微有利的那個市場。股市的風險比較大,股市一旦出現較大調整,投資者無疑會選擇債市進行避險。

3、中長期利好港股

債券通對股市影響還體現在港股市場上,債券通對香港具有非常重要的意義,利好港股市場,有助於增強香港債券市場對全球投資人的吸引力,對香港本地的金融機構,包括銀行、資產管理人、保險等都構成中長期利好。

整體來看,債券通對股市影響主要體現在中長期,短期對國內債券市場是重大利好。長期來看,「債券通」將成為維護人民幣在全球貨幣體系中地位的中堅鞏固力量,對股市構成一定的宏觀利好。不過,金融市場各細分市場都是互聯互通的,債券通對股市影響也是有利的。

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