廣東駿亞：募投多層印刷電路板項目積極提升產能規模

紅刊財經 郭冀川

廣東駿亞主要從事印製電路板的研發、生產和銷售，及印製電路板的表面貼裝(SMT)，公司主要產品種類包括雙面及多層剛性電路板(含SMT)，主要應用於消費電子、工業控制及醫療、計算機及網路設備、汽車電子等領域。隨著電子產品的日益普及，包括醫療電子、可穿戴設備等在內的新型產品正向輕、薄、小方向發展，對印製電路板的精細度和穩定性都提出了更高的要求，高密度化、高性能化是未來印製電路板的發展方向。廣東駿亞在綜合印製電路板企業中排名第55名，隨著龍南駿亞產能的逐步提升及後續募投項目的建設，廣東駿亞的產能將持續放大。

百家爭鳴下的「以銷定產」

全球電子信息產業的長足發展壯大了產業規模，也大力推進了印製電路板行業的整體發展。2009年至2014年印製電路板行業年複合增長率高達9.8%，遠超全球平均增長率。2016年印製電路板行業產值為271.23億美元，佔全球市場份額的50.04%。國內印製電路板行業競爭激烈，呈現「百家爭鳴」的局面，印製電路板質量的優劣直接關乎電子產品的性能和使用壽命。大型的印製電路板下遊客戶傾向於同綜合實力較強的大型印製電路板製造商合作，在產品質量、環保、安全生產等方面有嚴格標準，並對供應商設置1~2年的考察期。憑藉先發優勢，廣東駿亞主要客戶包括偉創力、長虹、視源、比亞迪、華陽通用電子、兆馳股份、冠捷、TCL等國內外知名企業。2014~2016年，駿亞電子實現營業收入4.36億元、5.84億元和8.00億元，同期凈利潤為4326.82萬元、6215.25萬元和6043.95萬元。

由於不同電子產品對使用的電子元器件有不同的工程設計、電器性能以及質量要求，不同客戶的產品會有所差異，廣東駿亞印製電路板(含SMT)是定製化產品而非標準件產品。基於這一特點，廣東駿亞生產模式是「以銷定產」，根據訂單來組織和安排生產。廣東駿亞設立有計劃部，對企業的生產排期和物料管理等進行統籌安排，保障生產的有序進行。目前駿亞在廣東惠州與江西贛州龍南分別設立了大型電子製造基地。惠州工廠印製電路板月產能可達150萬平方英尺，江西新廠落戶於交通便利的贛州市龍南縣，大廣高速、贛粵高速、京九鐵路南北貫通，現第一個模組已建成投產，月產能100萬平方英尺，10個模組全部投產後，產能可達每月1000萬平方英尺。

募投決戰多層印製電路板

本次通過首次公開發行股票，計劃募集資金投資於龍南駿亞精密電路有限公司年產240萬平方米高精度多層印刷電路板項目（一期）。公司表示，該項目主要由全資子公司龍南駿亞於江西贛州實施，募集資金投資項目的建成達產後，預計每年可實現銷售收入約6.49億元，年利潤總額8393.78萬元。報告期，廣東駿亞印製電路板業務產能利用率較高，募集資金投資項目的實施將形成年產100萬平方米多層高精度印製電路板生產規模。廣東駿亞產能擴大有助於更好地滿足日益增長的行業需求，強化公司生產能力，是公司提升市場競爭力、拓展市場佔有率的重要途徑。

此外，募集資金投資項目是在廣東駿亞原有印製電路板產品基礎上的延伸，廣東駿亞現有主要產品為多層印製電路板，但總體平均層數不高。根據Prismark發布的數據，全球PCB產值中佔比最大的產品為多層板，其產值增速亦領先。預測顯示，2015～2020年多層板產值仍將保持上升趨勢，多層板應用領域廣，價值量高，為當下及未來幾年內PCB企業布局的重點領域，具備發展潛力。公司募投項目定位於多層高密度印製電路板產品，有助於提升廣東駿亞產品總體層數。

未來兩年，廣東駿亞將大力發展江西製造基地，全力開拓龍南駿亞業務，持續加強對龍南駿亞的運營管理，並利用本次上市募集資金完成龍南駿亞精密電路有限公司年產240萬平方米高精度多層印刷電路板項目（一期）建設，形成更具價格優勢的規模生產。在市場開拓方面，廣東駿亞將延續目前模式，以業務員直接開拓客戶為主，同時參照同行業上市公司成熟的銷售模式，輔以通過專業的印製電路板貿易商開拓客戶，重點發展海外業務。

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