重大信號！央行官媒發話了：貨幣政策不宜進一步收緊！樓市會怎麼走？

重大信號！貨幣政策很可能要適度放鬆了，樓市迎來轉機！

7月25日，央行旗下金融時報刊發「經濟運行總體穩健 貨幣政策不松不緊」的文章，作者系金融時報專家委員會成員連平。

連平稱：下半年經濟存在下行壓力的情況下，貨幣政策已不宜進一步收緊；各項房地產調控政策已幾乎用到極致，從長遠來看，房地產緊縮調控不能無限期持續。

這預示著，房地產調控的空間已經很小很小了；下半年經濟存在下行的情況，而貨幣政策要為實體經濟服務，該適度松一鬆了！

當前的經濟運行態勢與2016年底提出穩健中性的貨幣政策時有很大的不同，金融去槓桿已取得階段性成效，系統性金融風險總體可控。

鑒於流動性明顯收緊和貨幣市場利率明顯上升，乃至於銀行貸款利率也已開始上升，貨幣政策已不宜進一步收緊。

淘房志點評：這說明上階段金融去槓桿的任務已經完成，現在應該應對的是經濟形勢下行的風險，貨幣政策從緊到松有一定基礎。

2、房地產對經濟的拉動作用在減弱！中小企業有危險！

下半年企業融資成本可能會有明顯上升，其幅度可能會至少相當於提高一次基準利率的水平。

在下半年經濟存在下行壓力的情況下，金融宏觀調節有必要開展具有維穩性質的逆向操作，實施積極及時地適度對沖。

應在存貸款基準利率保持穩定的同時，促進市場流動性保持基本穩定，將貨幣市場利率水平控制在當前水平上，避免其進一步上升推高實體經濟融資成本。

1）連平認為，下半年經濟下行壓力主要因素是房地產開發投資增速將下降。商品房銷售、土地成交、建設開工、資金來源等相關指標均有所走弱，下半年投資增速會低於上半年。

2）房貸增加影響了消費增加！住房按揭貸款額度與利率齊升直接制約了居民的置業能力，一線和部分二線城市高房價對消費形成擠出效應，更大比重的資金用於還房貸，將制約消費支出。

3）下半年企業融資成本可能會有明顯上升，其幅度可能會至少相當於提高一次基準利率的水平。部分中下游企業、傳統企業可能面臨不小的壓力，尤其是小微企業所承受的壓力會較大。

淘房志點評：這樣看來，房地產對經濟的拉動作用在減弱，而實體經濟的融資成本在增加，很多中小企業快撐不住了，貨幣政策需要新的轉向！

目前，各項房地產調控政策已幾乎用到極致。從長遠來看，緊縮調控不能無限期持續，房地產稅和租房租賃等長效機制的建設步伐有望加快。

在房地產稅方面，由於完成立法和正式推出的流程較長，頂層設計方案仍存爭議，目前有可能分批次、分區域逐步落地、區別執行。在住房制度方面，完善相關法律法規和配套政策，發展住房租賃市場、建立購租並舉住房制度的設想有望逐步落地。

淘房志點評：對一線城市來說，房地產調控政策已經很嚴了，再加碼調控效果反而會遞減。

所以最近市場在大力推進租房租賃的發展，可以預見房地產稅這些長效機制也會出現，房地產政策已經開始另闢蹊徑，大家可以暫時鬆口氣！

1、房地產調控空間很小了，貨幣政策會適當放鬆！

最近的地方政府推出的政策，其實和房地產買賣沒有了關係，開始出現很多鼓勵租賃、進行長效機制建設的政策，3、4線的拉庫存對經濟拉動作用在減弱。

任志強、任澤平最近的發言，也認為1年半以後調控政策會放鬆。

2、融資成本嚴重打壓了中小企業！

房企2015年和2016年新增的債務是8500億元，而2010年和2014年這5年期間只有8千多億。

那麼，很快就要進入還貸的高峰期，房產企業明年大概有3300多億的還債，後年有4000多億的還債。

也就是說，今、明、后3年大約有1萬多億到期債務，這和信貸的控制有直接的關係，信貸不放鬆，很多中小房企肯定過不了冬！

3、房貸增加制約了消費，樓市的貨幣大環境正在回暖！

此外，房貸增加制約了消費，經濟有通縮的風險，而通縮的危害遠遠大於通脹，其實適當的通脹有利於經濟發展。

「在下半年經濟存在下行壓力的情況下，金融宏觀調節有必要開展具有維穩性質的逆向操作，實施積極及時地適度對沖。」這句話說的已經很明顯了，實際上央行已經這麼做了。

7月17日到21日，金融工作會議之後的第一周，央行大手筆凈投放了5100億的貨幣。而7月24日，再次凈投放了2200億元。

這對樓市將構成利好，樓市的貨幣大環境正在回暖！

4、如果房貸放鬆，3、4線城市的資金會迴流一線城市！

深圳房地產現狀是，豪宅、學區房等品種高溫不降；筍盤消化快，深圳人接盤托底的力量很強。

房貸一旦放鬆，融資力度會加大，深圳房價會有明顯回暖，當然限價等制度是高懸的達摩克利斯之劍，一手房不會有太大變化，看好深圳的二手房市場。

3、4線城市由於二手房市場不成熟，很容易被套，去庫存的任務可能接近尾聲，所以如果不是本地人，最好不要置業，資金會重新流入深圳等一線城市。

顧洪波：遇到被政府限價的新盤以及二手筍盤，要果斷下手！

1、雖然上半年經濟增長超預期，但上半年的CPI數據預示著經濟存在一定的通縮風險。

2、上半年一線二線等核心城市房地產成交大幅下滑，從全國範圍來看，房地產投資房地產銷售主要依靠三四線城市去庫存。

而個人判斷三四線城市「去庫存」很可能在下半年進入尾聲，在沒有其他更強勁有力的新動能出現的情況下，經濟存在增長放緩的風險。

3、上半年的貨幣政策其實是偏緊的，尤其是銀行房貸放款時間過長，其實已經影響到了很多剛需型客戶正常的購房需求，這與房地產調控的初衷也是並不吻合的。

4、從央行最近的公開市場操作來看，貨幣政策其實已經從偏緊轉為正常，甚至存在適度放鬆以進一步保證經濟穩定的可能。

5、對於深圳、北京、上海、廈門、南京、杭州、廣州等重點城市來說，隨著「金九銀十」傳統成交旺季的到來。

在宏觀政策可能適當放鬆的背景下，建議普通購房者把握機會，遇到被政府限價的新盤以及二手筍盤，要果斷下手。

6、預計今年下半年某些弱二線、三四線城市依然會出現一波補漲。

但由於這些城市總體住宅供應依然大於需求，在這種「脈衝式」上漲后很可能又將進入平穩時代，建議非本地居民謹慎參與！

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