美媒：「MSCI納A」有助滬深成全球金融中心

參考消息網6月22日報道 美媒稱，MSCI明晟20日宣布將A股納入基準新興市場指數的計劃，向全球投資者開放市場的努力終於獲得期待已久的認可。

多次闖關道路曲折

據美國《華爾街日報》網站6月21日報道，明晟決定將A股納入其廣受關注的新興市場指數。隨著時間推移，此舉有望為股市吸引數十億美元投資。

在這之前，明晟連續三年將A股拒之門外。該指數提供商曾表示，暫不接納的原因是擔心市場的開放程度和透明度。

明晟20日在一份聲明中稱，該決定在國際機構投資者中得到廣泛支持，做出該決定的主要原因是，改善了「A股市場的准入水平」。

明晟納入A股的計劃分為兩步，將在從現在起的大約一年時間裡實施。這意味著，跟蹤MSCI指數的基金將自動分配資金投資於A股，而該市場向來都是主動管理型基金的天下。

明晟稱，跟蹤新興市場指數的基金共管理1.6萬億美元資產。據富蘭克林鄧普頓投資基金介紹，大約1/3的新興市場股權資產是通過被動型工具，如交易所交易基金進行投資的。

投資機構反響熱烈

管理著1萬億美元資產的瑞銀財富管理新興市場首席投資長喬治·馬里斯卡爾在消息公布前曾表示，明晟接納A股將促使像他這樣並未持有A股的投資者開始考慮在資產組合中配置A股。他說，公司的許多客戶都追蹤MSCI指數等基準指數。

目前外國投資者持有A股的比例僅為1.5%。

明晟指數已經把在香港和紐約等地上市的公司納入其中，但不包括在大陸市場上市的公司。根據世界交易所聯合會的數據，滬深兩地股市的總市值為7.5萬億美元，是僅次於美國的全球第二大股票市場。

明晟稱，計劃初始納入222隻大盤A股，從而使股票在MSCI指數中的權重在目前28%的基礎上增加0.73個百分點。這一變化也會體現在明晟所有國家全球指數等其他指數中。

明晟此前表示，預計將逐步把公司在MSCI指數中的權重上調至高達45%。高盛分析人士估計，隨著明晟提高公司在其指數中的權重，未來五年可能會有總計2100億美元追蹤指數的資金流入股市。

但有些投資者稱，對於希望自由進出市場的外國投資者來說，股市仍然存在障礙。比如，仍然限制外國投資者每月可以匯出資金的規模。

促進中企改善經營

另據美國《紐約時報》網站6月20日報道，向海外投資者敞開大門的努力得到巨大推動，股票被一個受到密切跟蹤的全球指數接納。

這一決定對來說是一個象徵性的勝利。政府多年來一直在遊說明晟將其在滬深股市交易的A股納入其新興市場指數。

明晟說：「我們非常希望，過去幾年中所發生的積極變化能進一步加速。」

將股票納入指數，即使規模有限，仍然意味著該指數對於貨幣基金將更具吸引力。

長期以來，政府之所以尋求使大陸股票進入MSCI指數，是因為這將有助於使上海和深圳成為全球金融中心。

它還有助於推動國際貨幣基金更多關注的公司治理情況，要求管理人員改善經營行為，加大資金披露，限制內部交易。

瑞穗證券公司經濟學家沈劍光說：「進入MSCI指數，不僅會使得全球投資者將更多資金投入A股市場，而且還會提供一種急需的推動力，促使股市進一步向全球水平靠攏。」

推動人民幣國際化

彭博新聞社網站6月21日也報道稱，曾三次闖關失敗的國內股票將被納入MSCI明晟的基準指數。這是融入全球金融體系過程中具有里程碑意義的一步。

這將使6.9萬億美元規模的股市在從交易所交易基金到401（k）養老金計劃在內的各個領域發揮更大的作用。

雖然被納入的222隻國內上市公司股票只佔MSCI新興市場指數0.7%的權重，但如果進一步實施改革，這一權重將隨著時間的推移而增加。

股票被納入MSCI指數恰逢一個非常時期：在努力進入國際金融主流，同時仍維持表面上對本國市場的控制。曾擔任美國財政部問題專家的洛杉磯西部信託公司分析師戴維·洛文傑說，MSCI將A股納入指數「將對市場情緒和資金流入起到適度的推動作用」。

對許多投資者來說，國內股票代表了未來。股市不但規模龐大（是僅次於美國的世界第二大股市），而且有許多與消費和服務產業最息息相關的企業，它們被視為11萬億規模的經濟體長期增長的主要驅動力。

滙豐銀行大中華區首席執行官黃碧娟在一份聲明中說：「這是一個過程的開始。在這個過程中，股市將在全球投資者的投資組合中獲得重要地位，反映出國內股市及其經濟的規模和重要性。」

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