美聯儲緊縮政策又一刀下鬼 鑽石成黃金「難兄難弟」

2017年才過半，美聯儲卻已加息兩次，在一系列經濟數據向好，美聯儲官員們一個又一個鷹派的表態且股市屢創新高的情況下，投資者們對美國經濟顯現出了極大的信心，但在這背後，卻是他們消費習慣的改變，而不幸成為犧牲品的除了黃金，還有鑽石。

和突出避險屬性的實物黃金不同，在整個經濟向好的情況下，消費者購買力的走強對鑽石銷售本應是有推動力的，但過去幾年鑽石行業的大量融資為市場帶來了巨大泡沫，在這個泡沫被打破之後，整個行業就陷入低融資低利潤的困境。

鑽石行業泡沫覆滅

比利時港口城市安特衛普是過去500年以來的鑽石交易中心，而在這裡，可以深切低感受到鑽石行業近期的不景氣，尤其是來自零售首飾方面需求的疲軟。

安特衛普的諮詢公司Gemdax的合伙人Anish Aggarwal表示：「過去幾年中，幾家大零售商對鑽石企業的影響很大，如果鑽石企業對零售商過分依賴，那麼就可能出現問題。」

對鑽石業而言，美國是最重要的一個市場，美國市場的需求佔據全球珠寶需求的一半多。並且過去6年中，隨著美國就業市場好轉，工資增長和強勁股市都推動了鑽石消費，成為了鑽石行業的一大亮點。

但今年，美國市場的表現開始走軟。珠寶巨頭Signet數據顯示，其一季度銷售額下降了12%。而另一家著名珠寶商蒂凡尼(Tiffany & Co)的數字同樣令人失望，一季度其美國市場銷售額下降3%。

上個月比利時聯合銀行(KBC Group)扣押了業內著名的鑽石生產商Exelco的資產，試圖用起償還後者所欠的2600萬歐元債務，而Exelco正是Signet在美國和英國市場的供應商。雖然比利時的法院在上周判決要求銀行返還這些扣押物資，但從這一事件來看，鑽石行業目前確實面臨困境。

荷蘭銀行(ABN Amro Bank)鑽石融資部門主管Erik Jens表示：「必須要意識到的是，太多太過容易的融資帶來了泡沫，而現在泡沫正在消退。」

諮詢公司Bain & Co估算稱，2015年整個切割和打磨行業幾乎沒有利潤空間，而在2013年其毛利率在4%左右。Aggarwal則表示，碎鑽石行業中游的企業中，很多既沒能力從供應商那裡購買原料，又沒有能力對消費者出售產品。

與此同時，鑽石行業兩大主要的融資供應方渣打銀行和安特衛普鑽石銀行則在逐漸退出該行業，整個鑽石行業的融資水平已經從之前的160億美元水平下降到130億美元水平。

荷蘭銀行的Jens表示：「總體而言，這個行業正在適應變化，正在從一個有著大量高利潤產品的市場轉向一個競爭激烈又有很大波動的市場。這涉及到很多企業，因此總會有一些犧牲品。」

黃金是鑽石的「難兄難弟」

和鑽石成為「難兄難弟」的還有黃金，整個上半年美國金幣銷量非常疲軟。

數據顯示，今年上半年美國鑄幣局的美國鷹金幣銷量跌至19.25萬盎司，是2007年以來最差表現。而美國鷹銀幣今年上半年的銷量也只有1220萬盎司，是2008年以來最差水平。

Dillon Gage Metals主席Terry Hanlon表示：「美國的投資者們看起來對股票更感興趣，今年上半年股市似乎一直在漲。整個消息面都是利好股市利空貴金屬的，因此進入金銀幣的資金比較少。」