蘋果股價創新高 市值逼近7000億美元

2月13日，蘋果股價在收盤創下2015年4月以來新高，令這家全球最大的公司市值逼近7000億美元。在高科技公司股價大漲的推動下，標普500總市值也史上首次突破20萬億美元。蘋果股價近一輪的飆漲一方面反映了市場對於今年旗艦iPhone機型的期待，另一方面也反映了川普執政下的美國高科技公司正在受到減稅等政策的利好，鎖定了現金流。

受蘋果1月31日發布的財報利好以及今年9月即將發行的iPhone旗艦機型的樂觀情緒影響，蘋果1月31日的股價至今已經上漲10%。2月13日，蘋果股價攀升至133美元。截至2月13日收盤，蘋果今年以來股價累計上漲15%。

今年科技股延續去年的強勁勢頭，包括微軟、谷歌和Netflix在內的公司都創下新高。三大股指也紛紛突破紀錄點位。道指今年已經突破20000點大關，納斯達克指數也在2月13日收盤創下歷史新高。

蘋果目前市值6990億美元，牢牢位居全球企業市值榜首，僅次於蘋果的是谷歌母公司Alphabet，市值5730億美元。總部位於紐約的資產管理公司55Capital市場策略主管MaxWolff對第一財經記者表示：「蘋果已經上升到了安全期，而且大量現金鎖定了收益。投資者已經紛紛從債券撤資，大舉買入資產證券，這種趨勢有些過頭，這也引起人們的恐慌。」

投資者看好蘋果的原因主要有兩個，其一是對iPhone旗艦機型抱有期待，其二是對蘋果軟體和服務業務的擴張有信心。儘管硬體的創新已經很難再有新突破，但是硬體與軟體結合的創新更受關注。

儘管目前大部分人仍然不清楚這台新機型會有哪些功能上的突破。不過，研究機構Stifel分析師AaronRakers表示：「未來蘋果將會整合進iPhone的3D感應技術，成為『秒殺』對手的應用。」風投機構LoupVentures分析師GeneMunster表示：「蘋果正在押注3D技術，這會令公司未來構建的AR和VR平台大受裨益。」

目前蘋果每年的收入約2000億美元。蘋果1月31日公布的財報顯示，服務業收入增長18%至72億美元，蘋果公司的目標是到2021年將此收入每年實現翻番，並最終達到500億美元的規模。

儘管如此，到目前為止，蘋果新推出的任何一款產品和服務所創造的收入都無法和iPhone相比。Canalys亞太研究總監彭路平對第一財經記者表示：「其他業務增長再快，由於基數較小，對於蘋果整個增長的推動有限。」

另一方面，推動今年科技股表現異軍突起的還有川普。川普從當選開始就不斷向科技企業釋放減稅信號，要求企業把海外資金轉移回美國，也是繼2004年布希政府以來又一個進行企業稅制改革的政府，將影響美國843家企業海外資金迴流，迴流規模可能超過3000億美元。其中蘋果、微軟、思科、GE等公司成為最大受益者。

截至2016年9月，蘋果海外資金規模達到2160億美元。如果川普對美國企業稅收下調至10%，也就意味著蘋果僅需繳稅216億美元，而資金迴流后，蘋果美國的資金就將凈增1944億美元。這個影響是巨大的。蘋果接下來要考慮的問題就是如何處置這新增的近2000億美元現金。

蘋果有很多種選擇，當然對市場也會產生不同的影響。比如如果蘋果選擇股票回購，那麼不僅會提升蘋果的每股盈利，而且會為公司節省下來分紅的開支。通常來說，股息的生息率通常要比現金收入的利率來得高。目前受到牛市行情的影響，蘋果的股息生息率降為1.73%。

另一種可能性是蘋果會在併購方面採取更加激進的策略。考慮到蘋果「大麥克」級的規模，公司一定會考慮把更多與蘋果理念和文化相近的企業納入其生態系統。蘋果歷史上的收購都是瞄準一些具有獨特性的科技公司，比如對語音系統開發者Siri的收購，就是一個很典型的案例。2010年，蘋果以2億美元價格收購了Siri。但這項收購完成後，還是由於雙方理念的差異，導致Siri部門創始高層離職。

美國資產管理公司貝雅(Baird)分析師WilliamPower近期就預測，蘋果這次可能將目標瞄準更大的公司，儘管這與蘋果的一貫收購作風相悖。Power預測特斯拉、迪士尼和Netflix可能成為對蘋果最具吸引力的公司。

如果川普將企業稅率減少到10%，同樣受益的還有微軟、通用電氣和思科。微軟截至去年6月底的財務信息顯示，公司海外資產高達1089億美元。這將令公司節省272億美元的稅務開支。截至去年12月，通用電氣的海外資產規模也達到501億美元，新政下將節省125億美元的稅務開支。截至去年7月，思科的海外資產規模達598億美元，新政下節省稅務開支147億美元。