為什麼一個產品發布會價值200億？蔡文勝這樣解讀

一個公司的產品發布會價值200億，其實背後是企業的兩種核心價值取向不同，那麼到底是什麼樣的價值取向具備了這樣的爆發點?

2016科大訊飛產品發布會

產品發布會這種宣傳形式自從蘋果創始人喬布斯完美應用之後，現在各大公司紛紛效仿，尤其是各大智能手機製造商和科技類上市公司幾乎每年都會有一次或幾次發布會。但是很多公司的產品發布會只是勞民傷財，效果平平，且並沒有帶來多少實際的價值。但是，「科大訊飛」在2016年11月份舉辦的產品發布會之後，半年的時間股票市值從400億漲到了600億元，價值兩百多億，而且還僅僅只是開始，各大投資機構紛紛預期這家公司將會有還有更大的上漲空間。 為什麼同樣是一場產品發布會區別卻有如此之大?

一場產品發布會為何帶來200億的價值，其實核心在於企業向市場宣布了未來價值，而發布會只是價值被發現的爆發點。目前，國內大部分上市公司在做投資或併購企業的時候，關注點主要是看被投資企業的兩個指標：固定資產和凈利潤。從長遠角度分析，該類被投資企業雖然短期經營情況良好，實際卻很難具備爆髮式的增長。所以國內大部分上市公司的業績平平，市盈率也只有30倍左右。

然而，另一類企業以互聯網企業為代表，注重另外的兩個指標：1.用戶規模(無論是收費用戶還是免費用戶)2.用戶粘性(月活躍用戶)。

這類企業主要是以技術或模式創新解決了人們生活中一個非常大的市場痛點，其價值在於提高了效率或降低了成本。知名投資人蔡文勝說：互聯網公司大的邏輯是什麼？有用戶就會賺到錢，騰訊、GOOGLE、FACEBOOK已經證明了這點。不單單是美圖，未來大家如果看到有哪家公司用戶量很大，就趕緊買它的股票。當然這也有兩個前提——一個是成本規模，另一個是獲客成本。

我們通過以下成功企業的案例，來看一看企業在沒有成功之前做了哪些重要的戰略布局，在未來具備了爆髮式增長基礎。

阿里巴巴

阿里巴巴的淘寶商城，在初期的時候採取免費開店的模式吸引了大量商家和用戶，用互聯網技術創新的方式解決了線下開店與購物的痛點(價格貴、成本高、不便捷);騰訊的QQ與微信，也是用技術創新的方式，讓人與人溝通更加便捷快速，拉近了人與人之間的距離，並且把用戶規模做到了足夠大，活躍用戶足夠多，產生了極高的商業變現價值。還有近些年異軍突起的滴滴打車，也是通過互聯網技術創新的方式，解決了打車難的市場痛點，擁有了超過兩個億的用戶規模和超強用戶粘性，現在價值500億美金。

通過以上案例我們發現，這些成功企業的共同特點，就是用技術或是模式創新的方式解決了人們生活的痛點，它們最初都是以免費或低價服務切入市場，獲取了大量的用戶，並通過優質的服務提高了用戶粘性(成為活躍用戶)。

但是市場上還是有一些機構問出這樣的傻問題：「即使擁有過億高活躍用戶怎麼賺錢啊?」基於龐大的過億的用戶群體，即便只有3%-5%的付費用戶，甚至只靠廣告以及電商轉化，盈利也是驚人的。可以這麼說，只要管理團隊不是傻子都可以賺到大錢。

模式創新有時候也非常有價值，有些市場需求是被隱藏的，表面上看起來市場規模不大，但是給用戶更好的選擇之後，就變成了很多人的共性需求。例如360殺毒軟體，在殺毒軟體還是付費的年代里，全只有幾百萬人願意付費購買殺毒軟體。360推出免費殺毒軟體后不僅獲得了幾個億的用戶，並且通過運營提高了用戶粘性，為廣告、搜索等變現業務的順利開展提供了充分的條件。市場需求被掩藏也會發生在線下的企業，例如;很多旅遊景區導遊電子講解器採用付費租賃的方式，只有20%左右的遊客會使用。國內也有個別企業像海南省的呀諾達景區採用向遊客免費借用電子講解器的方式，其使用比例就達到了95%以上，而且還是山水型景區。

摩拜腳踏車

還有一類的公司成功是先擁有了大量用戶，再解決活躍用戶，例如美團外賣。剛開始的時候很多用戶點外賣只是生活中偶爾的事情，但是隨著餐飲商戶越來越多甚至知名餐館的加入，用戶發現外賣更加方便快捷且實惠，越來越多的人現在選擇了外賣。摩拜腳踏車在開始的時候其實只滿足了5%的用戶，上班距離在3公里左右的需求，但是隨著時間的推移，用戶的出行方式發生了改變;到了現在騎車出行變成了一種新的出行方式，很多人把騎車當成健身與娛樂了，久而久之摩拜腳踏車僅僅只在一二線城市投放就能做到每天2000多萬筆交易，未來商業想象空間巨大;但是這些企業在發展前期因為不盈利與虧損，都受到傳統投資機構的嚴重質疑，甚至當成反面教材，多年前的淘寶、京東、滴滴，現在有美團、摩拜腳踏車。但是我們看到了淘寶已經成為最賺錢的公司之一，京東的市值已接近百度......

市場上以O2O為代表的失敗案例得出結論，成功的企業必須具備解決真正的市場剛需，不能靠燒錢補貼獲取用戶，同時需要具備隨著用戶大量增加，服務邊際成本不斷減少接近於零;沒有這個前提是做不到過億的用戶規模和月活躍用戶3000萬。

科大訊飛的股票市值之所以在近期爆發，可以預見很快會進入千億市值俱樂部，是因為具備了時代的背景，智能手機的普及，4G網路的應用以及人工智慧技術的成熟，雖然企業現在利潤並不高，但是其人工智慧的核心技術卻具備了業績爆發增長的基礎。科大訊飛用語音識別AI的技術創新解決了中文語音轉換成文字的市場痛點，未來該技術可以通過語音交互實現更多的應用場景，雖然現在還沒有直接的用戶，但是通過了第三方調取每天達到了驚人的15億次。相信不久的將來我們可以看到它自己的用戶規模和粘性，因此資本市場給他較高的估值不是資本泡沫與空穴來風。產品發布會只是合適的時間引爆點。

旅行團

未來，國內將會產生一批像科大訊飛這樣有潛力的企業項目出現，目前旅遊市場上存在著這樣一個剛需，「上車睡覺，景點拍照，回家一問什麼都不知道。」

成為旅遊一種現象，而旅遊的核心是感受目的地文化，目前95%的旅遊景區沒有導遊電子講解器，節假日即使排隊兩個小時也不一定能花錢請到真人導遊。海外很多景區也沒有中文講解服務，還有9的旅遊景區外語服務基本都不達標，但是在未來五到十年一定會成為國際旅遊目的地。這個行業就存在巨大計劃，例如在旅遊行業有一家成立了兩年的公司「鏈景科技」，通過技術創新解決全球遊客共同的痛點導遊服務，旅行中最好的服務是導遊1對1服務;因為成本與便捷等原因，絕大部分遊客沒有得到導遊服務;鏈景APP將導遊的服務拆分成三部分(景點講解/外語翻譯/景區內地圖導覽)，通過互聯網的技術應用為遊客提供服務，替代了傳統導遊服務模式;項目的技術應用具備了時代背景：4G網路/智能手機/人工智慧。

在獲取用戶方式做了大膽創新，用共享系統APP理念與1700家知名景區簽約獨家合作協議，該理念得到了市場認可，因為景區獨立的App存在著卸載頻繁和維護成本高等問題。

不僅通過線上獲取用戶，重點是通過線下展示牌獲取用戶;未來的趨勢是通過線下獲取用戶，成本會更低速度更快黏性更強。例如摩拜腳踏車/共享充電寶。在60多家景區測試結果：不到一年的時間獲取200多萬用戶，單個景區一年獲取用戶在5萬至10萬，當合作景區達到5000家，保守計算每年過億用戶。

鏈景科技同時獨創了「聽旅行」的應用場景，把旅遊的低頻行為變成了高頻使用，將旅行中導遊講解的目的地人文故事放到手機客戶端App上， 遊客可以在行前「聽旅行」獲取目的地IP知識，全球旅遊景點本身具有強IP屬性。例如：埃及金字塔/美國白宮/北京故宮;

通過運營引導遊客利用碎片化時間聽旅行(駕車/坐捷運/做家務)，鏈景的聽旅行內容目前在「喜馬拉雅FM」上旅遊版塊6000個主播中每天收聽量排名第一。

鏈景APP——全球景點人工智慧導遊

未來的旅遊市場，用戶規模和用戶粘性最大的App可能不是攜程、去哪兒而是是鏈景App。

美團網CEO王興對未來互聯網趨勢判斷是上天、入地、全球化;鏈景App的上天-人工智慧導遊APP替代傳統一對一導遊服務;入地-景區行業SAAS服務系統和線下展示牌;全球化-不同語言的景點講解與外語對話翻譯，全球景區與遊客的共同痛點。

企業的兩種不同價值取向造成了必然的競爭結果，見過國內很多傳統行業的集團公司董事長對互聯網戰略規劃信心滿滿，甚至看不起創業型互聯網公司，以自己過去成功經驗，認為集團公司有太多優勢;但是，很多上市公司和重資產企業在內部孵化互聯網企業幾乎都失敗了，多年前的擁有線下商城的銀泰集團推出線上商城與「天貓商城」幾乎是同一時間起步，在花掉幾個億后黯然離開;還有蘇寧電器到現在也不理解為什麼就輸給京東。其實重要是有太多企業文化理念的差異，拿一個對用戶理念的比較，傳統企業重點是服務好少部分VIP客戶，付費的才認為是客戶;互聯網企業的基因是追求服務好80%有需求的普通用戶，不管是否付費都是客戶需要服務好。

不管是是上市公司還是投資機構，在尋找具備一個產品發布會價值200億的潛力企業，一定要看這家企業未來是否有過億的用戶規模和較強的用戶粘性兩個指標，前提是這家公司現在是否用技術或模式創新的方式解決了一個市場上的痛點。

雖然這類企業在一段時間內不會產生高額的凈利潤甚至還要時間來培育市場，但是，只要具備解決市場剛需、過億用戶規劃、高活躍用戶這三點要素的企業，未來一定會擁有爆髮式增長，而不是去關注傳統投資理念中的固定資產和凈利潤，只有這類企業才是我們尋找的真正「獨角獸」。