黑色星期一背後，你不能不知的金融大格局|談股論金

水皮雜談 一家之言 兼聽則明 偏聽則暗

順勢而為

A股今日遭遇黑色星期一，滬指收盤重挫1.43%，收報3176.46點；創業板指更是暴跌5.11%，收報1656.43點，再度刷新階段新低。市場成交量略有放大，兩市合計成交5695億元，行業板塊幾乎全線下挫，兩市近500隻股票跌停，保險與銀行板塊逆市上揚。

盤面並不出人意料，出人意料的是主力還想製造假象，盤中拚命拉升銀行股和保險股，製造虛假繁榮。但是我想這種錯誤的信號，已經被大家所拋棄，最終大盤重歸跌途。

全國金融工作會議提出的股市多層次資本市場的定位。第一句話就是融資功能完備，第二是要完備基礎制度的建設，第三是加強監管，第四是保護投資者的合法權益。要記住，保護的是投資者的合法權益，並不是保護投資者掙錢。

這裡明白地告訴你，股市第一位的就是融資，這就為IPO制度化、常規化、擴大化，提供了理論的解釋。所以大家以後就不要再罵劉士余了，因為這不是證監會一家所能做主的。因為這是整個金融大格局，大布局需求決定的。

因為要提高直接融資的比例，就要發揮股權融資的優勢。換句話來講現在間接融資風險都積壓在銀行，如果企業一旦倒閉，倒霉的是銀行。但是如果是IPO，如果是股權融資，銀行就沒有那麼大的直接責任，這也是金融穩定的一種考慮，所以大家對此要有清醒認識，今後一段時間中小板、創業板都有一個估值回歸的過程，新股上市還會不斷。

金融股能不能在這站住，其實我一直是懷疑的，這次會議也表明今後一段時間也是對金融機構清理整頓的一個過程，也是壓縮金融槓桿，壓縮金融泡沫，清理不規範的委外資產管理的一個過程。所以金融機構也是趨於謹慎、穩定的態勢，應該講在業績增長方面，想象力是沒有的。

金融的本質就是規避系統性風險，金融存在的意義就是為實體經濟服務，這一點大家都要銘記，如果以這一標準來判斷的話，主力一意孤行推高金融股，其實就是不聽招呼，自相矛盾的一種表現。

當然，今天開盤大跌后，主力曾經將上證指數一度拉紅，這表明超級機構還是給了大家逃生機會，但如果你不走，甚至以為這是買入機會，那就是你自己的責任了。

一句話點評：順勢而為

市場走出斷頭鍘刀式的大陰線，兩市500多隻個股跌停，700多隻跌幅超過9%，兩市個股漲跌幅比例為1:20。除了上證50、中證100，其他各類指數說是小股災一點也不為過。當然，創業板更是重災區，因為上周就已下跌5%，今天再跌5%，正大踏步地奔向很多人之前預期的1500點。

目前，上證50、中證100依然保持良好多頭態勢，滬深300上升通道也還在維持。而其他指數，斷頭鍘刀之後，下跌勢頭就明顯了。創業板前期底部已擊穿，需要尋找新的底部；中小板需要考慮前期底部支撐，上證指數年線估計也要再次面臨考驗。

現在的局勢是：是中小創通過暴跌，來將高高在上的漂亮50拉下來呢？還是漂亮50我行我素，繼續上行，並幫助其他指數企穩。從今天盤中走勢看，超級主力護盤還是很努力的，最起碼上證指數還是收出下影線，為年線保衛戰留下一絲希望。

根據上周末的金融會議精神，IPO那是要繼續到底的；而根據證監會負責人會前發言，價值投資也是要進行到底的；而目前存量資金格局下，最有實力的資金還是國家隊，只要目前在白馬股上抱團取暖的多數機構不反水，那麼，之前的結構性行情還是有很大可能繼續維持下去。

這從上午中信銀行代表的金融股、下午盤中鋁業為代表的有色金屬等得強勢表現，也可見一斑。當然這些個股也可能是屬於補漲。

沒事別找事，有事別怕事。暴跌之後，投資者也不要徹底失去信心。因為國家隊護盤，目前點位出現連續暴跌的可能性不大。大家還是要根據盤面走勢，看看後市投資風向到底向那邊刮，然後再決定自己的投資策略。當然，倉位控制依然是第一位的，尤其是之前倉位本就不重的，更是要謹慎抄底。

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