安邦拖累重倉股下挫 民生銀行被「屯」520億竟不慌？

周鵬峰

在安邦重倉的25隻A股中，民生銀行無疑最受市場關注。但不得不提的是，時過三年，作為民生銀行第一大股東，安邦在民生銀行的股東及董事資格能否獲銀監會批准依然懸而未決。

當安邦站在輿論的風口浪尖，民生銀行A股及H股相對其他安邦重倉股則相對平穩。記者在採訪中了解到，市場傾向於認為安邦個別高層因個人原因不能履職目前並不會影響安邦在民生銀行的持股。以今日收盤價計，安邦所持民生銀行股份市值約為520億元。

重倉民生銀行

股東及董事資格懸而未決

安邦目前重倉持有包括金融街、招商銀行、建築、民生銀行等25隻A股，持股市值超2100億元，其中其所持民生銀行市值佔比近25%。不過以市值計，安邦在A股的第一大倉位並非民生銀行，而是招行。安邦為招行第二大股東，持有招行A股27.05億股，占其總股本比例為10.72%，以今日收盤價計市值達576億元。

不過即使如此，市場的目光更多仍聚焦於安邦對民生銀行的持股。2014年末，安邦強勢入股民生銀行，加之此前曾長時間身居民生第一大股東之位的新希望選擇逐步減持股份致使其地位跌出前三，讓安邦成功躋身民生第一大股東之位。

另一個備受市場關注的原因是，時至今日，安邦在民生銀行的股東及董事資格仍未獲銀監會批准。據民生銀行2016年報披露，安邦集團藉由旗下多個子公司共計持有民生銀行股份約65億股，占其股份比例為17.84%，為民生銀行第一大股東。

股東及董事資格批准與否對於安邦而言至關重要。以董事資格而言，在銀監會批准其資格之前，根據相關規定，安邦委派的董事在民生銀行將只有列席董事會的資格，並無投票權。

安邦目前向民生銀行派駐的董事姚大鋒身居安邦集團董事、副總裁之位，據稱目前也是安邦代為履職的重要高管之一。據安邦今日發布的聲明，該集團董事長兼總經理吳小暉，因個人原因不能履職，已授權集團相關高管代為履行職務。

股東資格是否獲批的一大影響則是安邦能否以權益法核算所持民生銀行股份。不過，儘管股東資格未獲批准，安邦財險、安邦人壽依然早在2015年年報中即已將招行、民生銀行同時視為重要的聯營企業。有銀行業分析師認為，這意味著在安邦內部已將所持招行、民生銀行股份以權益法核算，且該年報稱，安邦集團「通過其本身或其子公司派駐董事對上述聯營公司施加重大影響」。

民生銀行股價表現平穩

安邦對其持股或不受影響

值得關注的是，儘管有眾多不確定性，但今日民生銀行A股表現平穩，收盤價為8.06元/股，小幅下跌0.37%，H股則微幅上漲0.13%至7.78元/股。而當日大部分安邦系重倉股呈現較大幅度下挫態勢，比如建築今日下跌幅度達到3.84%，金融街亦下跌3.34%。

有市場人士分析稱，造成這一差異的原因之一是，民生銀行目前股價處於相對低位，自2016年12月中旬至今年5月5日，民生銀行A股接近半年時間整體呈現下行態勢，之後略有回升，但以今日收盤價計，民生銀行A股市凈率仍然僅有0.85倍。

另一個原因是，吳小暉不能履職目前並不影響安邦對民生銀行的持股。安邦所持民生銀行股份絕大部分為A股，以今日收盤價計，市值約494億元，H股持股僅佔總股本的1.05%，市值近30億港元。