首屆香港上市公司發展高峰論壇——創新驅動香港資本市場

■ 文｜陳銘京，香港財華社財經編輯。

由財華社集團攜手騰訊證券聯合主辦的首屆香港上市公司發展高峰論壇暨2016「港股100強」頒獎禮已於2017年4月18日，在金鐘萬豪酒店圓滿舉行。作為香港一年一度的資本市場盛事，今年的港股100強活動有逾400人政商界翹楚出席。除港股100強獲獎上市公司頒獎典禮之外，今年大會亦首次以論壇形式舉辦了首屆香港上市公司發展高峰論壇，探討全球經濟政治格局的變化以及香港資本市場面臨的諸多挑戰與機遇。

▲ 崔歷女士

在第一場圓桌論壇「川普新政對香港以及內地資本市場的影響」中，觀眾盡飽「學者風暴」，每位嘉賓分別通過資本和貿易等要素內容展開論述，非常專業的闡述了對川普新政對全球，特別是的影響。隨後便來到第二場圓桌論壇「創新驅動香港資本市場」，由首席經濟學家崔歷女士為主持，這次主題細分到具體行業，甚至微觀企業進行展開論述，出席現場的嘉賓均是企業的CEO，李婷女士為雲峰金融CEO，張洋洋為光啟科學CEO，鄔必偉為富途證券CEO，李治國為挖財CEO。

開場崔歷女士非常豪爽的稱讚了第一次圓桌，特別是廖群博士的精彩分析。崔歷講了經濟增長點的問題，她認為互聯網以及科技的影響，投資的平均回報率維持低位，而傳統行業賺錢的空間越來越小，因此需要新的增長點，需要創新，需要阿爾法。而後，她繼續深入闡述資本和創新相互依託的關係，從融資的角度具體闡述。

比如她說到，新經濟和科技公司的融資問題和企業境外融資的問題，這兩部分融資體量都很大，而且融資的區域更多的是境外方式。緊接著，崔歷以企業在香港融資作為論述，從1993年到現在，國內企業在香港已經融資5萬多億美元。在創新的角度上，她以倫敦作為例子，認為倫敦離岸市場的優勢源於金融創新，特別是不斷增加金融產品，香港下一步發展這點非常重要。

實際上深港通以及滬港通的開通，給了內地投資者了解港股市場的一個渠道，國內企業熱衷於香港上市，除了境外融資這一點外，更多的是香港具有較完善的交易制度。而且從估值角度來說，香港估值窪地，很多投資者正在瞄準這個市場，未來有很大的投資發展空間。崔歷女士講到香港金融創新，特別是產品創新，因為估值優勢，產品促使資金流動帶動香港金融繁榮。

當然崔歷女士也講了債市，她認為國內債市非常封閉，外資在國內債券市場投資大概不到2%，也就是說債市以國內投資者為主。同時債市在全球比重很大，全球的債券規模在122萬億左右，是股票市場的兩倍。崔歷女士還根據川普政策以及匯率具體闡述對債市的影響，她認為香港債券市場發展有一個切入的機會，今年是好時機。

李治國先生第二個發言，他回答了崔歷女士提出的「金融科技」這個話題。李總闡述了挖財的創業史，從2009年開始創業，最先是利用APP做的是個人財務，之後定位為老百姓資產管家，面對大眾客戶，目前APP的下載量超過了1億用戶。李總談到去美國的經歷，他說參觀美國之後，Fintech的創新非常多，在每個細分領域走的比較靠前，這是他的切身感受。

李總顯然是不滿足挖財的用戶表現的，他需要更多的創新，滿足更多的用戶需求。Fintech可以做到很多細分領域走的靠前，基於創新因素，挖財可以學習Fintech，把創新和用戶體驗結合起來。就像熊彼特所說，創新是各種要素的組合，要素的組合使得產品更加風度，需求群體就越多，Fintech正是利用了這個戰略。

作為雲峰金融的CEO，李婷女士，發表了對金融科技的看法，她把「服務」推上至高無上的位置。李婷女士用普惠金融和直播作為例子，她認為因為科技，導致服務費用的降低，提供的服務將更多，從PC互聯網到手機移動互聯網，金融服務發生的很大的轉變。其實在決戰港股中，李婷女士就談到「服務」的重要性。

沉默許久的鄔必偉講話了，鄔必偉幽默風趣談起自己來港的經歷，他說他的朋友委託他在香港轉一筆錢，他認為不需要去銀行，用網銀就就可以搞定。但香港網銀有一個限額，大多數銀行是50萬，滙豐銀行是100萬，藉此講述國內和香港安全觀不一樣。回到富途證券，他強調了系統的重要性，比如他講到系統比人工識別能力要快很多。

李婷女士貌似不太滿意剛才的發言，於是接上鄔必偉的話繼續闡述，但仍然離不開「服務」。李婷女士說到，2015年雲峰進行了一次收購，才開始進入金融科技，而以前香港的金融機構在金融科技投入比較少，我們進來之後，大規模投入，提供更加專業化的服務。在金融科技服務上，李婷女士確實有自己的一套見解。

智能投顧這一塊算是雲峰金融的拳頭產品了，被崔歴女士問起，李婷女士回答談到外界對智能投顧理解的偏差，她講到智能投顧是一種組合投資，全球化的資產配置建議，不是單一基金。從這層面說，智能投顧像是一個財富管家，所以拿智能投顧的業績和傳統基金經理業績相比較都是偏差的理解。李婷女士用幽默的語言說到，如果誰說智能投顧能打敗所有的基金經理，這基本上是騙子。

在這場圓桌中，無論是崔歷女士，還是在座的企業CEO嘉賓，都非常專業的表達了自己對創新的看法。創新是經濟增長的動力所在，對於全球經濟低迷的今天尤為重要。對於香港，作為國際金融中心，受到全球經濟的影響，近年來經濟也不見得好，通過促進金融科技創新的同時，可以為實體加一把力，實現新的經濟增長動力。

■ 編輯｜李思，財華社財經編輯。