IC走勢明顯強於現指 期指多頭持倉下滑

經過前期大幅拉升之後，上周市場漲勢明顯放緩。上證綜指盤中多次衝擊前期高點3301點，但均無功而返，上周五更是大幅下探至3250點之下，最終收報3246點。期指三個品種雖然全部收跌，但跌幅不一，IC主力合約僅下跌0.7%，IF及IH跌幅較大，分別下跌1%和1.5%。基差方面，IC走勢明顯強於現指，期貨貼水自22.7點收窄至不足10點，IF及IH主力合約則分別貼水9.5點和5.7點。

量能方面，期指持倉回落速度減緩，截至上周五，期指三個品種總持倉為121490手，僅較前一周減少107手。但各品種持倉增減不一：IF持倉微減26手，至51253手；IH則由於走勢不佳，當周持倉大減822手，至32074手；與IH相反的是，IC備受市場青睞，持倉增加741手，至38163手。

主力持倉方面，由於交割周再度臨近，資金移倉速度加快，各品種主力持倉均有不同程度下滑。IF多空均減倉2900餘手，凈多持倉小幅增加75手，至571手；IH多空主力則分別減倉3204手和3324手，凈多持倉進一步增至1714手；與IF及IH相比，IC主力減倉幅度相對較小，多空分別減倉1570手和1359手，凈多持倉小幅增至243手。

具體席位方面，上周五受指數殺跌與交割因素影響，各席位多頭均有不同程度減倉。凈多持倉排名第一的五礦經易期貨多頭減倉775手，凈多持倉降至3000手之下，同時中金及國泰君安期貨多頭分別減倉210手和806手。僅有海通和南華期貨多頭出現一定程度增倉，其中海通期貨席位多頭增倉141手，凈持倉翻多，凈多69手。空頭方面持倉變化相對較小，僅有個別席位出現明顯增減，其中上海東證期貨凈空持倉由2126手增至2568手，華泰期貨則是空頭減倉近1000手，凈空持倉自1000餘手降至不足200手。

圖為IF多空主力持倉

總體來說，期指總持倉變化有限，但伴隨指數的調整，多頭主力減倉跡象較為明顯，空頭整體相對謹慎，繼續「按兵不動」。因而預計期指短期上行阻力較大，未來或呈現振蕩回落走勢。