南方基金：FOF解決買基金盈利低的問題

金投基金網（https://fund.cngold.org/）06月22日訊，6月21日，南方基金總裁楊小松在2017年財富管理與資產配置高峰論壇上表示，從過往數據來看，買基金盈利的投資者佔比不高，而FOF為解決這一問題提供了工具。

楊小松表示，財富管理人「不應該將複雜的產品選擇與時機選擇問題留給並不專業的大眾投資者」。

買基金盈利者僅佔32.8%

楊小松表示，據基金業協會統計，自開放式基金成立以來至2016年末，偏股型基金年化收益率平均為16.52%。「然而，自投資基金以來有盈利的投資者佔比僅為32.8%。也就是說，管理人的投資能力未能有效轉化為投資者的理財成果。」

究其原因，楊小松認為，一方面，基金數量繁多、同質化嚴重，投資者的選擇難度很大;另一方面，市場波動性大，擇時操作的難度很大。「這說明，不應該將複雜的產品選擇與時機選擇問題留給並不專業的大眾投資者。專業機構在財富管理和資產配置領域的價值缺失了，應當發揮更大的作用。」

從實踐經驗來看，楊小松表示：「投資者的投資目標和期限是多樣化的，對大類資產的需求(股票、債券、大宗商品、現金等)也是全方位的。傳統的以單一產品、單一資產類別為導向的產品銷售模式，必須向以客戶目標與需求為導向，覆蓋多資產、多策略、全天候的財富管理服務轉型。」

「簡單和好用」

在楊小松看來，FOF為解決投資者的痛點提供了新的工具。

「FOF將實現底層資產投資與大類資產配置的專業化分工，更加專註於大類資產配置，根據投資者的投資目標、投資期限和風險偏好設計產品，」楊小松表示，「從而實現將『專業和複雜』留給管理人，將『簡單和好用』交給投資者。」

楊小松表示，這將有利於推動基金銷售從「產品導向」向「客戶需求導向」轉型，推動基金公司從「投資管理機構」向「財富管理機構」轉型，從「產品製造商」向「整體解決方案提供商」轉型。

據了解，去年以來，監管機構和基金業協會陸續發布了公募FOF的相關規則，並積極推動養老金體系第三支柱的建設進程，研究論證包括目標日期FOF在內的各種養老型公募基金。「這些政策都將為公募基金的發展打開新的空間」，楊小松表示。

此外，楊小松還指出，從全球範圍來看，FOF發展並不均衡，美國和亞太地區的FOF規模差異較大。因此，在借鑒海外經驗的同時，亦需結合實際情況，「例如市場波動相對較大、投資期限相對較短、個人投資者佔比較高、絕對回報要求較高等」，從而更好地將公募FOF打造成為財富管理的重要工具。