加拿大央行：挑戰金本位，以比特幣為主導的『幣本位』是否可行？

金融之家8月20日訊，加拿大央行研究顧問Warren E. Weber同時也是美聯儲的訪問學者以及南卡羅來大學的副教授。Weber近期發布了一篇長達37頁的研究報告(幣文庫全文下載)，研究了一個以比特幣而不是法幣為標準貨幣(稱之為「比特幣本位」，即幣本位)的金融系統。

在報告中，Weber研究了幣本位和金本位制度之間的相似性。這位研究顧問選擇將比特幣和黃金進行對比是因為這兩者之間存在很多相似之處。其中最突出的兩個相似點就是沒有央行或貨幣機構的控制以及供應量有限：比特幣的演算法規定流通中的比特幣數量只能是2100萬個，而黃金在地球上的儲量是有限的。如果幣本位成真了，和金本位一樣，就會出現三種截然不同的交換媒介：比特幣將成為主要貨幣，還有國家央行發行的信用貨幣以及商業銀行發行的信用貨幣(紙幣或保證金)。

作為貨幣政策的一部分，發行信用貨幣是少數央行的職責，銀行將充當最終貸款人的角色。比特幣這種在全球範圍內「幾乎零成本的套利」特點可能會剝奪央行制定利率政策來影響國內經濟的權力，Weber這樣說。

比特幣一旦成為標準交換媒介，通縮現象就會增強;不過，Weber表示，一旦達到特定水平，通縮率就能降到最低。比特幣在各個國家佔主導地位，物價水平將會與比特幣高度或者完全相關，就像那些採用金本位的國家一樣。儘管這個加密貨幣可能成為一種標準，但Weber認為經濟危機還是可能發生的，因為「經濟危機在任何部分儲備金金融系統中都是不可避免的」。

Weber說，經濟從幣本位中獲益的方式有兩種。鑒於新幣創造時間是已知的，人們預測這一加密貨幣的價格水平也會更加簡單。第二個優勢就是資源優化，目前用於貨幣匯率波動性避險的投資資源都將被釋放，可提高其應用效率。

不過，Weber認為，幣本位永遠不可能存在，因為央行和政府會表示強烈反對。加拿大央行的這位研究顧問解釋道，一旦幣本位成真，政府和央行就都無法設置利率來影響他們的經濟，他們更加無法從「幾乎零成本的貨幣發行」中獲取鑄幣收益。由於政府並不想喪失這些權力，他們會千方百計阻止比特幣成為標準交換媒介。

Weber還對幣本位的持久性表示了懷疑。他認為隨著金融系統的快速發展，很可能出現另一種加密貨幣能夠帶來與比特幣相同的或者更多的優勢，可能成本還會更低。此外，假設金融危機爆發，很可能會有新的反對者來取代這個「舊的」金融系統，就像比特幣目前在挑戰傳統系統一樣。