大摩收評：金融活躍，滬指重回3100點之上

今天滬指報3107.83點，漲43.75點，漲幅1.43%；深成指報9893.78點，漲81.32點，漲幅0.83%；創業板報1777.69點，漲1.41點，漲幅0.08%。兩市共有2163家個股上漲，739家個股下跌，漲跌比為1:3，其中漲停個股43家，跌停個股17家。

今天指數早盤再度陷入之前的狀態，金融權重護盤導致主板指數窄幅震蕩，但是個股出現普跌，午盤之後金融權重持續發力，浦發銀行衝擊漲停徹底激活了市場人氣，券商板塊也有多隻個股漲停。滬指震蕩上行並重回3100點之上。盤面上保險、券商、銀行三大金融權重漲幅居前；環保、家電等板塊跌幅居前拖累指數。

綜合來看，今天指數收出長陽，兩市量能相比周三有所放大。從技術面來看，今天滬指放量上行，期間突破了多條均線壓制並重回3100點關口之上，滬指的雙底形態基本構築完成，短期需要指數繼續上行突破3120點一線的頸線位。從基本面來看，我們維持之前的觀點，隨著前期市場的下跌，股權質押股爆倉的風險開始發酵，雖然目前僅有3000億左右的市值出現風險，但是如果恐慌蔓延，極有可能危及到全部5.8萬億股權質押股，這是嚴重影響金融安全的風險點，另外，如果指數持續下跌大量接近股權質押平倉線的個股將會選擇停牌，這又影響到了6月份A股加入MSCI，而且之前主力通過拉升權重維護指數的方式是無法緩解個股股權質押爆倉的風險，所以短期市場必然要有一次全面的上漲來緩解目前暴露的風險。短期來看，市場下跌的風險有限，操作上建議投資者近期可以在控制好倉位的前提下積极參与市場的反彈，可繼續關注券商等板塊。